Bitcoin Piyasası Dalgalanma Analizi: Tasfiye, Fonlama Oranı ve Kurumsal Talep

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı sert dalgalanmalar yaşadı, 24200 ile 24300 dolar arasındaki direnç aralığını birden fazla kez aşma girişimi başarısız oldu. Bu kısa vadeli büyük dalgalanmaların arkasında birden fazla faktör etkili, bunlar arasında zincir likidasyonu, yüksek fonlama oranı, kurumlar tarafından yapılan fon akışının yavaşlaması ve piyasanın normal ayarlamaları yer alıyor.

Zincir tasfiyesi ve yüksek fonlama oranı düşüşe neden oldu

20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolar civarında önemli bir düzeltme yaşadı. Borsa ısı haritasının 24000 doların üzerinde satış emirleriyle yoğunlaştığını göstermesi nedeniyle, piyasa bir düzeltme bekliyordu. Ardından, 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve %10'luk bir kayıp yaşandı. Bu düşüşün arkasında büyük vadeli işlem borsalarındaki zincirleme likidasyonlar yatıyor.

Vadeli işlem piyasasının yüksek kaldıraç özelliği tasfiye riskini artırmaktadır. Örneğin, 100 kat kaldıraç, 1000 dolar ile 100.000 dolarlık bir pozisyon oluşturulabileceği anlamına gelir. Kaldıraç ne kadar yüksek olursa, tasfiye fiyatı açılış fiyatına o kadar yakın olur ve piyasa genelinde tasfiye riski artar.

21 Aralık'ta, Bitcoin 22000 doları aştı ve yüz milyonlarca dolarlık uzun pozisyonlar tasfiye oldu. Veriler, 4 saat içinde yaklaşık 474 milyon dolarlık vadeli işlem sözleşmesinin tasfiye edildiğini gösteriyor. Bu büyük ölçekli tasfiye, sert dalgalanmalara neden oldu ve trader'ları kısa sürede pozisyon kapatmaya zorladı, bu da fiyatın daha da düşmesine yol açtı.

Fonlama oranı, vadeli işlem piyasasının yönünü değerlendirmek için önemli bir göstergedir. 20-21 Aralık'ta, Bitcoin fonlama oranı %0.1'e fırladı ve bu, uzun pozisyon alma hissinin aşırı ısındığını yansıtıyor. Yüksek fonlama oranı, traderların pozisyon maliyetlerini artırır; örneğin, 100.000 dolarlık bir pozisyonda %0.1 fonlama oranı altında, günlük 300 dolar tazminat ücreti ödenmesi gerekmektedir.

Kurumsal fon akışındaki yavaşlama ve piyasa ayarlaması

Analistler, kurumsal fon akışlarının yavaşlamasının Bitcoin'in geri çekilme riskini artırabileceğini belirtiyor. 2020 yılında kurumsal yatırımcılar, Bitcoin'in yükselişinde önemli bir itici güç oldu. En büyük alıcı talebi zayıfladığında, derin bir düzeltmenin olasılığı artar.

Ancak, kurum talebindeki yavaşlamanın neden olduğu bir düzeltme ortaya çıkarsa, bu düzeltmenin süresi muhtemelen kısa olacaktır. Bir zincir içi analist, dev balinaların borsalarda Bitcoin satma riskinin arttığını belirtirken, güçlü alım talebinin düzeltme etkilerini hızla dengeleyebileceğini ifade etti.

Makro eğilimler, borsa fonlarının dışa akışının azaldığını ve stablecoin rezervlerinin arttığını gösteriyor. Bu, aktif olarak satış yapan büyük yatırımcıların azalabileceğini ve dikkatle bekleyen fonların kripto para piyasasına yeniden girmeye başladığını belirtir. Stablecoin rezervlerinin artması genellikle yatırımcıların Bitcoin gibi ana kripto varlıklara fon tahsis etmeye hazır olduğunu gösterir.

Kısa Dönem Belirsizliği ve Kurumsal Talep

Kısa vadede, Bitcoin fiyat hareketinin belirsizlik faktörleri esas olarak kurumsal yatırım araçlarından kaynaklanmaktadır. Veriler, bir Bitcoin yatırım fonunun priminin %41'e ulaştığını gösteriyor ve bu da kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan güçlü talebini yansıtıyor.

Amerika Birleşik Devletleri henüz Bitcoin ETF'sini onaylamadığı için bu yatırım fonu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen bir seçenek haline geldi. Fonun priminin yüksek kalmaya devam etmesi durumunda, kurumların Bitcoin talebinin aniden düşme riski hala düşük. Mevcut primde belirgin bir düşüş belirtisi olmadığı göz önüne alındığında, kurum fon akışındaki azalmayla Bitcoin'in büyük bir geri çekilme yaşama olasılığı hala oldukça düşük.