Geçtiğimiz Perşembe, Bitcoin 124.000 doların üzerinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirleyerek finans alanındaki en eski kurallardan birinin önemli bir testini açtı, diyor Joe Consorti, Theya'da Büyüme Direktörü. 14 Ağustos'ta yayınlanan bir videoda, Consorti, dördüncü çeyreğin, piyasaların uzun zamandır gözlemlediği dört yıllık halving döngüsünün fiyat davranışını hala etkileyip etkilemediğini veya bu varlığın büyük geleneksel finansal fonlar tarafından şekillendirilen yeni bir aşamaya girip girmediğini aydınlatacağını savundu.
"Bitcoin yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı, 123.700 dolardan fazla," dedi videonun başında. "Biraz düzeltme oldu… ama yine de büyümeye devam ediyoruz." Bu fiyat, Çarşamba günü büyük panellerdeki gelişmelerle uyumlu: Bitcoin fiyatı bugün 124.400 doları aştı, makro yatırımcılar (Fed)'in para politikası gevşetme olasılığına yönelirken ve piyasalardaki risk iştahı güçleniyor.
Dördüncü Çeyrek, Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün sona erdiğini işaret edebilir
Consorti, 118.000–120.000 dolar seviyesinde bir ay süren bir savaş bağlamında bu patlamanın zeminini hazırladı ve “uzun ve kısa pozisyonların piyasa kontrolü için yarıştığını” tanımladı, alıcıların “yavaş ama kesin” bir şekilde üstünlük sağlamaya başladığını belirtti. Bu gelişmeyi “kasvetli yazdan” çıkış ve destekleyici olmasını beklediği bir politika bağlamı ile ilişkilendirdi: “Wall Street tatile dönerken… Fed, Amerikan ekonomisi toparlanırken bir yıl içinde ilk faiz indirimine hazırlanıyor.” Vadeli işlem piyasaları, Eylül ayında bir faiz indirimi beklemeye giderek daha fazla yönelirken, bu durum doların zayıflığına ek olarak geniş çapta riskli varlıkları destekledi.
Consorti'nin Temel Teorisi
Consorti'nin ana noktası bu genişlemenin farklı bir yapıya sahip olmasıdır. "Bu, Bitcoin'in şimdiye kadar ki en uzun boğa piyasası... 21 ay süren 13 aya kıyasla," dedi ve bu süre zarfını önemli bir soru sormak için kullandı: "Bu, dört yıllık döngünün hala geçerli olup olmadığını sorguluyor. En azından, dört yıllık döngü bu yılın IV. çeyreğinde test edilecektir."
James Check (Checkmate) tarafından on-chain araştırmacısından yapılan analizi işaret etti. "Eğer güçlü bir yükseliş görürsek ve dört yıllık döngünün sonunda zirveye ulaşırsa, teori hala geçerli... ama eğer değilse, Bitcoin'in piyasa döngüleri boyunca davranışı kalıcı olarak değişmiş olabilir." Check ayrıca yakın zamanda "eğer Bitcoin dört yıllık halving döngüsünün kırılması için herhangi bir zaman varsa, bu piyasa ortamı muhtemelen o zamandır" yazarak deneyimli on-chain analistlerin bir model değişikliği için hazırlıklarını vurguladı.
Alıcı Temelindeki Değişiklik
Consorti'ye göre, değişen esas şey alıcı tabanı. “Geleneksel finans fonları resme katıldı ve farklı kurallara göre hareket ediyorlar.” Bitcoin spot ETF'lerini ana kanal olarak vurguladı: “Bu fonlar emekliler, emeklilik fonları ve bağış fonları tarafından satın alınıyor… Bu yatırımcılar yakın zamanda satmayı düşünmüyorlar. Onlar bunu yıllar boyunca, hatta on yıllar boyunca tutmayı planlıyorlar ve sadece zamanla yavaş yavaş pozisyonlarını azaltmayı düşünüyorlar.”
Örnek vermek gerekirse, Harvard Üniversitesi'nin fonunu alıntı yaptı: "Fonları, ikinci çeyrekte 116,7 milyon dolar değerinde 1,9 milyon iShares Bitcoin Trust hissesi satın aldı." Bu pozisyon - yakın zamanda yayımlanan bir 13F raporunda belirtilmiştir - BlackRock'un IBIT'ine karşı kurumsal kabulü açıkça göstermektedir.
Consorti bu argümanı tahvil sahiplerine de genişletti: "Bunlar, satma planı olmadan, muhasebe defterlerinde Bitcoin tutan şirketlerdir. Sonsuza dek... ciddi oyuncular... piyasanın sabit unsurlarıdır." Bu durumun, piyasanın yapı ve temposunda belirgin bir evrimi gösterdiğini savunuyor: "Önceki döngülerin sert patlamaları ve çöküşleri yerine, tutarlı bir büyüme eğilimi görüyoruz; bu, konsolidasyon dönemleri ile işaretlenmiş, ardından hızlı bir genişleme, sonra tekrar konsolidasyon."
Tedarik, giderek uzun vadeli sahipler tarafından tutulurken ve varlıkların sermaye temeli kalınlaşırken, "doğal dalgalanma azalıyor, ancak büyüme potansiyeli kaybolmuyor. Bu sadece daha uzun yörüngelerde, daha büyük dalgalanmalarla ve daha yavaş bir hızda gerçekleşiyor." Ayrıca, Bitcoin'in "mevcut 2,4 trilyon dolarlık piyasa değerinin ötesine geçerken" bu olgunlaşmanın kolayca görülebileceğini belirtti, ancak dördüncü çeyreğin bu döngüdeki tartışma için belirleyici bir zaman dilimi olacağını kabul etti.
"Dördüncü çeyrekte, bu ivme açıkça ortaya konulabilir," diye sonuçlandırdı Consorti. "Gevşek finansal koşulların, yaz sonrası yeni kurumsal akışların ve ETF'lerden, işletmelerden ve yüksek net değerli yatırımcılardan gelen sürekli yapı talebinin bir kombinasyonu, başka bir yükseliş dönemini ve başarılı bir dördüncü çeyreği mümkün kılabilir." Ancak, "Bu yılın dördüncü çeyreğinden sonra, dört yıllık döngünün gerçekten sona erip ermediğini ve gömüldüğünü gerçekten bileceğiz... Sadece bekleyip göreceğiz."
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Dördüncü çeyrek, Bitcoin'in 4 yıllık döngüsünün sona erip ermediğini belirleyecektir.
Geçtiğimiz Perşembe, Bitcoin 124.000 doların üzerinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirleyerek finans alanındaki en eski kurallardan birinin önemli bir testini açtı, diyor Joe Consorti, Theya'da Büyüme Direktörü. 14 Ağustos'ta yayınlanan bir videoda, Consorti, dördüncü çeyreğin, piyasaların uzun zamandır gözlemlediği dört yıllık halving döngüsünün fiyat davranışını hala etkileyip etkilemediğini veya bu varlığın büyük geleneksel finansal fonlar tarafından şekillendirilen yeni bir aşamaya girip girmediğini aydınlatacağını savundu.
"Bitcoin yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı, 123.700 dolardan fazla," dedi videonun başında. "Biraz düzeltme oldu… ama yine de büyümeye devam ediyoruz." Bu fiyat, Çarşamba günü büyük panellerdeki gelişmelerle uyumlu: Bitcoin fiyatı bugün 124.400 doları aştı, makro yatırımcılar (Fed)'in para politikası gevşetme olasılığına yönelirken ve piyasalardaki risk iştahı güçleniyor.
Dördüncü Çeyrek, Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün sona erdiğini işaret edebilir
Consorti, 118.000–120.000 dolar seviyesinde bir ay süren bir savaş bağlamında bu patlamanın zeminini hazırladı ve “uzun ve kısa pozisyonların piyasa kontrolü için yarıştığını” tanımladı, alıcıların “yavaş ama kesin” bir şekilde üstünlük sağlamaya başladığını belirtti. Bu gelişmeyi “kasvetli yazdan” çıkış ve destekleyici olmasını beklediği bir politika bağlamı ile ilişkilendirdi: “Wall Street tatile dönerken… Fed, Amerikan ekonomisi toparlanırken bir yıl içinde ilk faiz indirimine hazırlanıyor.” Vadeli işlem piyasaları, Eylül ayında bir faiz indirimi beklemeye giderek daha fazla yönelirken, bu durum doların zayıflığına ek olarak geniş çapta riskli varlıkları destekledi.
Consorti'nin Temel Teorisi
Consorti'nin ana noktası bu genişlemenin farklı bir yapıya sahip olmasıdır. "Bu, Bitcoin'in şimdiye kadar ki en uzun boğa piyasası... 21 ay süren 13 aya kıyasla," dedi ve bu süre zarfını önemli bir soru sormak için kullandı: "Bu, dört yıllık döngünün hala geçerli olup olmadığını sorguluyor. En azından, dört yıllık döngü bu yılın IV. çeyreğinde test edilecektir."
James Check (Checkmate) tarafından on-chain araştırmacısından yapılan analizi işaret etti. "Eğer güçlü bir yükseliş görürsek ve dört yıllık döngünün sonunda zirveye ulaşırsa, teori hala geçerli... ama eğer değilse, Bitcoin'in piyasa döngüleri boyunca davranışı kalıcı olarak değişmiş olabilir." Check ayrıca yakın zamanda "eğer Bitcoin dört yıllık halving döngüsünün kırılması için herhangi bir zaman varsa, bu piyasa ortamı muhtemelen o zamandır" yazarak deneyimli on-chain analistlerin bir model değişikliği için hazırlıklarını vurguladı.
Alıcı Temelindeki Değişiklik
Consorti'ye göre, değişen esas şey alıcı tabanı. “Geleneksel finans fonları resme katıldı ve farklı kurallara göre hareket ediyorlar.” Bitcoin spot ETF'lerini ana kanal olarak vurguladı: “Bu fonlar emekliler, emeklilik fonları ve bağış fonları tarafından satın alınıyor… Bu yatırımcılar yakın zamanda satmayı düşünmüyorlar. Onlar bunu yıllar boyunca, hatta on yıllar boyunca tutmayı planlıyorlar ve sadece zamanla yavaş yavaş pozisyonlarını azaltmayı düşünüyorlar.”
Örnek vermek gerekirse, Harvard Üniversitesi'nin fonunu alıntı yaptı: "Fonları, ikinci çeyrekte 116,7 milyon dolar değerinde 1,9 milyon iShares Bitcoin Trust hissesi satın aldı." Bu pozisyon - yakın zamanda yayımlanan bir 13F raporunda belirtilmiştir - BlackRock'un IBIT'ine karşı kurumsal kabulü açıkça göstermektedir.
Consorti bu argümanı tahvil sahiplerine de genişletti: "Bunlar, satma planı olmadan, muhasebe defterlerinde Bitcoin tutan şirketlerdir. Sonsuza dek... ciddi oyuncular... piyasanın sabit unsurlarıdır." Bu durumun, piyasanın yapı ve temposunda belirgin bir evrimi gösterdiğini savunuyor: "Önceki döngülerin sert patlamaları ve çöküşleri yerine, tutarlı bir büyüme eğilimi görüyoruz; bu, konsolidasyon dönemleri ile işaretlenmiş, ardından hızlı bir genişleme, sonra tekrar konsolidasyon."
Tedarik, giderek uzun vadeli sahipler tarafından tutulurken ve varlıkların sermaye temeli kalınlaşırken, "doğal dalgalanma azalıyor, ancak büyüme potansiyeli kaybolmuyor. Bu sadece daha uzun yörüngelerde, daha büyük dalgalanmalarla ve daha yavaş bir hızda gerçekleşiyor." Ayrıca, Bitcoin'in "mevcut 2,4 trilyon dolarlık piyasa değerinin ötesine geçerken" bu olgunlaşmanın kolayca görülebileceğini belirtti, ancak dördüncü çeyreğin bu döngüdeki tartışma için belirleyici bir zaman dilimi olacağını kabul etti.
"Dördüncü çeyrekte, bu ivme açıkça ortaya konulabilir," diye sonuçlandırdı Consorti. "Gevşek finansal koşulların, yaz sonrası yeni kurumsal akışların ve ETF'lerden, işletmelerden ve yüksek net değerli yatırımcılardan gelen sürekli yapı talebinin bir kombinasyonu, başka bir yükseliş dönemini ve başarılı bir dördüncü çeyreği mümkün kılabilir." Ancak, "Bu yılın dördüncü çeyreğinden sonra, dört yıllık döngünün gerçekten sona erip ermediğini ve gömüldüğünü gerçekten bileceğiz... Sadece bekleyip göreceğiz."
Hoca