Federal Rezerv (FED), ABD'nin merkezi banka sistemidir ve Washington DC'deki Federal Rezerv Komitesi ile Amerika genelindeki 12 bölgesel Federal Rezerv Bankası'ndan oluşmaktadır. Temel işlevleri arasında para politikasını belirlemek, finansal kurumları denetlemek, finansal istikrarı sağlamak ve ödeme sistemleri hizmetleri sunmak bulunmaktadır. Halihazırda, piyasa odak noktası Eylül ayında yeni bir faiz indirim döngüsüne başlayıp başlamayacağına yönelmiştir.
##Bugünkü Veriler: Son Politika Parçası mı?
Bugün (14 Ağustos) yayınlanan önemli ekonomik göstergeler, faiz indirimleri yolunun ana yön göstergesi haline geldi:
Üretici Fiyat Endeksi (PPI): Temmuz ayı için aylık beklenen değer %0.2, çekirdek PPI için de aynı şekilde %0.2 büyüme bekleniyor
İşsizlik yardımı verileri: Haftalık ilk işsizlik maaşı başvurusu sayısının 225.000 civarında olması bekleniyor, bu da önceki 226.000'den biraz düşük; devam eden işsizlik maaşı başvurusu sayısının ise 1.960.000'e düşmesi bekleniyor.
Bu veriler, Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) (yıllık %2.7) ve çekirdek CPI (yıllık %3.1) açıklamalarını takip ediyor. Enflasyon hala Federal Rezerv'in %2 hedefine göre yüksek olmasına rağmen, yapısal olarak zayıflık belirtileri göstermeye başladı.
##Eylül ayında faiz indirim olasılığı artıyor: Wall Street ile Beyaz Saray arasındaki uzlaşma mücadelesi
Birçok önde gelen kurum son zamanlarda beklentilerini yoğun bir şekilde revize etti, Eylül'de faiz indirimleri artık ana akım bir değerlendirme haline geldi:
Nomura Securities: 9 Eylül'de 25 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor, Aralık ve gelecek yıl Mart'ta da her biri 25 baz puan daha indirim yapılacak, toplamda 75 baz puanlık bir indirim.
Dağmın Menkul Kıymetler: Yıl içinde üç kez daha agresif bir indirim bekliyor, gelecek yıl da üç kez daha indirim yapacak, nihai faiz oranı %3'e düşecek.
Citic Securities: Aynı şekilde "yıl içinde ardışık üç kez faiz indirimi, her seferinde 25 baz puan" değerlendirmesi yapıyor.
Ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in çağrısı özellikle radikal, Eylül ayında doğrudan 50 baz puan indirim yapılmasını açıkça savunuyor ve toplam indirim döngüsünün 150 - 175 baz puan düşmesi gerektiğini belirtiyor. Bu tutum, çoğu Federal Rezerv (FED) yetkilisinin ılımlı ifadelerinin çok ötesinde.
##Faiz İndirme Sebepleri: İstihdam, Borç ve Siyasi Baskının Üçlü Etkisi
İşgücü piyasası belirgin şekilde soğudu: Temmuz ayında tarım dışı istihdam sadece 73 bin kişi arttı ve beklenen 110 binin oldukça altında kaldı. Daha da kritik olanı, Mayıs ve Haziran verilerinin 260 bin kişi kadar büyük bir revizyonla aşağı çekilmesi, revizyon oranı %90'ı buldu. İşsizlik oranı %4.2'ye yükseldi ve son yılların en yüksek seviyesine ulaştı.
Hükümet borcu baskısı artıyor: 2025 mali yılı ABD tahvili faiz giderleri, mali gelirin %30'unu oluşturdu. Faiz indirimleri, Hazine'nin finansman maliyetini azaltabilir ve "teknik temerrüt" riskini ortadan kaldırabilir.
Siyasi baskının açıktan yapılması: Trump, Federal Rezerv (FED) politikasını sürekli eleştiriyor ve hatta Başkan Powell'a dava açma tehdidinde bulunuyor; Hazine Bakanı Basent, gelenekselin dışına çıkarak faiz indirimini açıkça talep ediyor, bu da Beyaz Saray ile FED arasındaki mücadelenin kızıştığını gösteriyor.
##Federal Rezerv (FED) bağımsızlık zorluğu: politika değişiminin karmaşık arka planı
Siyasi baskının arttığına rağmen, Federal Rezerv (FED) yetkilileri karar alma bağımsızlığını korumaya çalışıyor. Chicago Federal Rezerv Başkanı Austan Goolsbee, yakın zamanda şunu vurguladı: "Parti siyasi çıkarları her zaman ekonomik en iyi çıkarlarla örtüşmez... Federal Rezerv Yasası, FED'e iki katlı bir görev verir, başkanı memnun etmek için değil."
Aynı zamanda, gümrük politikası yeni bir değişken haline geldi. Goolsbee, gümrük vergilerinin hem enflasyonu artırdığını hem de ekonomiyi baskıladığını belirtti ve bu durumun Federal Rezerv'i (FED) politik bir çıkmaza soktuğunu vurguladı. Powell daha önce, gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkisinin "henüz tam olarak ortaya çıkmadığını" belirterek temkinli bir yaklaşım sergiledi.
Personel değişiklikleri de belirsizliği artırıyor. Mevcut başkan Powell'ın görev süresi 2026'nın Mayıs ayında sona erecek, Trump yönetimi 10 - 11 potansiyel halef belirledi. Maliye Bakanı Basent, haleflerin politika iletişimine erken dahil edilmesi niyetiyle "gölge FED başkanı" kavramını önerdi ve Powell'ın etkisini zayıflatmayı amaçladı.
##Kripto Para Piyasası Üzerindeki Etki: Likidite Dönüm Noktası Geliyor
Eğer Federal Rezerv (FED) faiz indirimine giderse, bu üçlü bir etki yaratabilir:
Dolar likiditesi artışı: Faiz oranlarının düşmesi, dolar varlıklarının cazibesini azaltır, fonlar alternatif yatırımlara kayabilir.
Risk iştahı yükseliyor: Kripto varlıklar, yüksek volatiliteye sahip varlıklar olarak genellikle genişletici döngüden faydalanır.
Riskten kaçınma talebinin ayarlaması: Altın ve Bitcoin aynı anda fon girişi elde edebilir.
##Sonuç: Politika Değişikliği Eşiğindeki Düzenleme Penceresi
Kapsamlı ekonomik veriler, siyasi oyunlar ve borç baskısı nedeniyle, Federal Rezerv'in 16-17 Eylül'deki FOMC toplantısında faiz indirmesi büyük olasılık. 25 baz puan ana akım bir beklenti olmasına rağmen, eğer bugün PPI ve istihdam verileri beklentilerin altında kalırsa, 50 baz puanlık agresif bir hareket de olasılık dışı değildir. Kripto alanındaki yatırımcılar için, faiz oranı dönüş noktası genellikle piyasa volatilitesi ile birlikte artar, bu nedenle Federal Rezerv'in Ağustos sonunda Jackson Hole yıllık toplantısındaki öncü sinyallere dikkat edilmesi önerilir - TD Securities, Powell'ın burada "gevşeme yolunu çizeceğini" tahmin ediyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Federal Rezerv (FED) 9 Eylül'de faiz indirimine mi gidiyor? FOMC politika değişimiyle ilgili anahtar sinyalleri bir yazıda anlayın.
Federal Rezerv (FED), ABD'nin merkezi banka sistemidir ve Washington DC'deki Federal Rezerv Komitesi ile Amerika genelindeki 12 bölgesel Federal Rezerv Bankası'ndan oluşmaktadır. Temel işlevleri arasında para politikasını belirlemek, finansal kurumları denetlemek, finansal istikrarı sağlamak ve ödeme sistemleri hizmetleri sunmak bulunmaktadır. Halihazırda, piyasa odak noktası Eylül ayında yeni bir faiz indirim döngüsüne başlayıp başlamayacağına yönelmiştir.
##Bugünkü Veriler: Son Politika Parçası mı?
Bugün (14 Ağustos) yayınlanan önemli ekonomik göstergeler, faiz indirimleri yolunun ana yön göstergesi haline geldi:
Bu veriler, Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) (yıllık %2.7) ve çekirdek CPI (yıllık %3.1) açıklamalarını takip ediyor. Enflasyon hala Federal Rezerv'in %2 hedefine göre yüksek olmasına rağmen, yapısal olarak zayıflık belirtileri göstermeye başladı.
##Eylül ayında faiz indirim olasılığı artıyor: Wall Street ile Beyaz Saray arasındaki uzlaşma mücadelesi
Birçok önde gelen kurum son zamanlarda beklentilerini yoğun bir şekilde revize etti, Eylül'de faiz indirimleri artık ana akım bir değerlendirme haline geldi:
Ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in çağrısı özellikle radikal, Eylül ayında doğrudan 50 baz puan indirim yapılmasını açıkça savunuyor ve toplam indirim döngüsünün 150 - 175 baz puan düşmesi gerektiğini belirtiyor. Bu tutum, çoğu Federal Rezerv (FED) yetkilisinin ılımlı ifadelerinin çok ötesinde.
##Faiz İndirme Sebepleri: İstihdam, Borç ve Siyasi Baskının Üçlü Etkisi
İşgücü piyasası belirgin şekilde soğudu: Temmuz ayında tarım dışı istihdam sadece 73 bin kişi arttı ve beklenen 110 binin oldukça altında kaldı. Daha da kritik olanı, Mayıs ve Haziran verilerinin 260 bin kişi kadar büyük bir revizyonla aşağı çekilmesi, revizyon oranı %90'ı buldu. İşsizlik oranı %4.2'ye yükseldi ve son yılların en yüksek seviyesine ulaştı.
Hükümet borcu baskısı artıyor: 2025 mali yılı ABD tahvili faiz giderleri, mali gelirin %30'unu oluşturdu. Faiz indirimleri, Hazine'nin finansman maliyetini azaltabilir ve "teknik temerrüt" riskini ortadan kaldırabilir.
Siyasi baskının açıktan yapılması: Trump, Federal Rezerv (FED) politikasını sürekli eleştiriyor ve hatta Başkan Powell'a dava açma tehdidinde bulunuyor; Hazine Bakanı Basent, gelenekselin dışına çıkarak faiz indirimini açıkça talep ediyor, bu da Beyaz Saray ile FED arasındaki mücadelenin kızıştığını gösteriyor.
##Federal Rezerv (FED) bağımsızlık zorluğu: politika değişiminin karmaşık arka planı
Siyasi baskının arttığına rağmen, Federal Rezerv (FED) yetkilileri karar alma bağımsızlığını korumaya çalışıyor. Chicago Federal Rezerv Başkanı Austan Goolsbee, yakın zamanda şunu vurguladı: "Parti siyasi çıkarları her zaman ekonomik en iyi çıkarlarla örtüşmez... Federal Rezerv Yasası, FED'e iki katlı bir görev verir, başkanı memnun etmek için değil."
Aynı zamanda, gümrük politikası yeni bir değişken haline geldi. Goolsbee, gümrük vergilerinin hem enflasyonu artırdığını hem de ekonomiyi baskıladığını belirtti ve bu durumun Federal Rezerv'i (FED) politik bir çıkmaza soktuğunu vurguladı. Powell daha önce, gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkisinin "henüz tam olarak ortaya çıkmadığını" belirterek temkinli bir yaklaşım sergiledi.
Personel değişiklikleri de belirsizliği artırıyor. Mevcut başkan Powell'ın görev süresi 2026'nın Mayıs ayında sona erecek, Trump yönetimi 10 - 11 potansiyel halef belirledi. Maliye Bakanı Basent, haleflerin politika iletişimine erken dahil edilmesi niyetiyle "gölge FED başkanı" kavramını önerdi ve Powell'ın etkisini zayıflatmayı amaçladı.
##Kripto Para Piyasası Üzerindeki Etki: Likidite Dönüm Noktası Geliyor
Eğer Federal Rezerv (FED) faiz indirimine giderse, bu üçlü bir etki yaratabilir:
##Sonuç: Politika Değişikliği Eşiğindeki Düzenleme Penceresi
Kapsamlı ekonomik veriler, siyasi oyunlar ve borç baskısı nedeniyle, Federal Rezerv'in 16-17 Eylül'deki FOMC toplantısında faiz indirmesi büyük olasılık. 25 baz puan ana akım bir beklenti olmasına rağmen, eğer bugün PPI ve istihdam verileri beklentilerin altında kalırsa, 50 baz puanlık agresif bir hareket de olasılık dışı değildir. Kripto alanındaki yatırımcılar için, faiz oranı dönüş noktası genellikle piyasa volatilitesi ile birlikte artar, bu nedenle Federal Rezerv'in Ağustos sonunda Jackson Hole yıllık toplantısındaki öncü sinyallere dikkat edilmesi önerilir - TD Securities, Powell'ın burada "gevşeme yolunu çizeceğini" tahmin ediyor.