Strateji İkinci Çeyrek Finansal Raporun Öne Çıkan Noktaları ve Gelecek Gelişim Perspektifi Analizi
Son günlerde, Strategy 2025 yılının ikinci çeyreğine ait mali performans raporunu açıkladı. Net gelir, tarihi bir zirveye ulaşarak 10 milyar dolara, hisse başına kazanç ise 32.60 dolara çıktı. Bu yazıda, bu mali raporun kilit noktalarını derinlemesine analiz edecek, şirketin bitcoin tutma stratejisini, sermaye yapısındaki değişiklikleri, finansman araçları seçimlerini ve şirketin bitcoin finansallaşma dalgasındaki öncü konumunu ele alacağız.
Finansal Raporun Öne Çıkan Noktaları ve Büyüme Dinamikleri
Strateji'nin ikinci çeyrek raporunda en dikkat çekici olan, şirketin yıl boyunca Bitcoin getirisi beklentisini %25'ten %30'a yükseltmesidir. Bu hedef hala ihtiyatlı görünse de, yılın başındaki tahminin iki katıdır. Şirketin yedi ay içinde yükseltilen yıllık hedefi tamamlayabilmesi ve tekrar yükseltmesi, güçlü iş performansını göstermektedir.
Bu olağanüstü performansın başlıca iki nedeni var:
Faydalı düzenleyici ortam: FASB muhasebe kurallarını değiştirdi, Beyaz Saray raporunda kripto varlıkların gerçekleşmemiş kazançları için avantajlı vergi muafiyetinin korunacağı belirtildi, bu da Strategy gibi Bitcoin cüzdanı şirketlerine faydalı koşullar yarattı.
Şirketin yenilikçi stratejisi: Strategy, sermaye piyasasında çeşitli finansman yöntemleri kullanarak, dönüştürülebilir tahviller ihraç etmekte, öncelikli hisse senedi pazarına yönelik yeni ürünler sunmakta ve perakende yatırımcılara yönelik yeni ürünler geliştirmektedir.
Muhasebe Kuralları Değişikliğinin Etkisi
Bazı görüşlere göre, Strategy'nin yüksek kârı muhtemelen muhasebe kurallarındaki değişikliklerin neden olduğu "gerçek dışı performans". Ancak, geri dönük hesaplama sonuçları, 2024 mali raporunu yeni kurallara göre ayarladığımızda bile belirgin bir büyüme görebileceğimizi göstermektedir. Son verilere göre, şirketin rapor ettiği Bitcoin ile ilgili kazançlar 13 milyar doları aşmıştır; bu, artırılan hisse senetlerinden elde edilen kazançları içermemektedir. Buna karşılık, 2024 yılı için toplam 12 milyar dolarken, 2025 yılının ilk 7 ayında bu rakamı aşmıştır.
Sermaye Pazarları Stratejisi Güncellemesi
Strategy, adi değiştirme tahvil piyasasından kademeli olarak çıkıyor ve öncelikli hisse senedi piyasasına yöneliyor. Bu, şirketin sermaye piyasası stratejisini güncellediğini gösteriyor. Öncelikli hisseler, adi değiştirme tahvillerine kıyasla daha verimli bir sermaye artışı, daha avantajlı koşullar ve daha güçlü bir kaldıraç etkisi sunuyor. Bu değişim, diğer Bitcoin kasası benzeri şirketlere de bir referans sağlıyor.
Yeni Taahhüt: MNAV Stratejisi
Strateji, piyasa net değer oranı (MNAV) 1'in altında olduğunda adi hisse senedi ihraç etmeme taahhüdünde bulunmaktadır ve MNAV 2.5'i aşmadıkça, Bitcoin satın almak için adi hisse senedi ihraç etmeyecektir. Bu taahhüt, hissedarlara daha fazla güvence sağlamaktadır, ancak şirketin öncelikli hisse senedi gibi diğer finansman yöntemlerine daha fazla bağımlı olacağı anlamına da gelmektedir.
Ana Finansal Göstergeler
Strateji artık iki göstergeyi daha sık bir şekilde anmaktadır: "hisse başına Bitcoin tutma oranı" ve "Bitcoin getiri oranı". Bu iki gösterge birbirleriyle yakından ilişkilidir ve Bitcoin getiri oranı daha önemli olarak kabul edilmektedir, çünkü hisse başına Bitcoin miktarının büyüme hızını yansıtmaktadır.
Gelecek Gelişim Perspektifi
Şu anda, Strategy yaklaşık 630.000 Bitcoin'e sahip, bu da toplam Bitcoin miktarının yaklaşık %3'ünü oluşturuyor. Şirketin önümüzdeki on yıl içinde daha fazla alım yapma potansiyeli olduğu öngörülüyor. Model, 2027 yılının sonuna kadar şirketin toplam Bitcoin arzının yaklaşık %4,3'üne sahip olabileceğini tahmin ediyor.
Yıllık performans için, Strategy'nin %32,1'lik bir Bitcoin getirisi sağlaması bekleniyor, bu da şirketin mevcut %30'luk resmi hedefini aşmaktadır. Şirketin bu yıl yaklaşık 15,3 milyar dolar Bitcoin getirisi sağlaması, önümüzdeki iki yıl boyunca ise yaklaşık 16 milyar dolar civarında kalması beklenmektedir.
Genel olarak, Strategy, Bitcoin finansallaşma dalgasında önde kalmayı başardı; yenilikçi stratejileri ve güçlü performansı, tüm Bitcoin cüzdan endüstrisi için bir ölçüt belirledi. Düzenleyici ortamın iyileşmesi ve şirket stratejilerinin sürekli optimize edilmesi ile Strategy'nin gelecekte de hızlı büyümeye devam etmesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
8
Repost
Share
Comment
0/400
ZenChainWalker
· 14h ago
btc hala yükseliş göstermeli, pozisyonu artırın.
View OriginalReply0
RuntimeError
· 08-14 23:52
Hala düşünmeye gerek var mı? Dipten satın alacak olanlar anlayacak.
View OriginalReply0
SandwichVictim
· 08-14 15:23
Kazanç 32.6 gerçekten tarihî bir zirveye layık mı?
View OriginalReply0
DefiOldTrickster
· 08-14 02:52
30'un getirisi... hehe 2018'de yeniden yatırım yaptığım kombinasyonla 500 kat kazandım, gözümü bile kırpmadım.
View OriginalReply0
SchrodingerWallet
· 08-14 02:51
Bu kurumlar açıkça kripto dünyasını %30 daha düşük değerlendiriyor, bu yeterli değil.
View OriginalReply0
GateUser-a180694b
· 08-14 02:51
boğa koşusu 搬好板凳吃瓜
View OriginalReply0
MemeEchoer
· 08-14 02:48
Hala para kaybeden bireysel yatırımcılar dağılabilir.
View OriginalReply0
ReverseTradingGuru
· 08-14 02:31
Yine yükseliş oldu. Şu anda tüm pozisyonları kapatın.
Strategy ikinci çeyrek göz alıcı mali rapor: Bitcoin kazançları rekor yüksek seviyeye ulaştı, sermaye stratejisi yükseltildi.
Strateji İkinci Çeyrek Finansal Raporun Öne Çıkan Noktaları ve Gelecek Gelişim Perspektifi Analizi
Son günlerde, Strategy 2025 yılının ikinci çeyreğine ait mali performans raporunu açıkladı. Net gelir, tarihi bir zirveye ulaşarak 10 milyar dolara, hisse başına kazanç ise 32.60 dolara çıktı. Bu yazıda, bu mali raporun kilit noktalarını derinlemesine analiz edecek, şirketin bitcoin tutma stratejisini, sermaye yapısındaki değişiklikleri, finansman araçları seçimlerini ve şirketin bitcoin finansallaşma dalgasındaki öncü konumunu ele alacağız.
Finansal Raporun Öne Çıkan Noktaları ve Büyüme Dinamikleri
Strateji'nin ikinci çeyrek raporunda en dikkat çekici olan, şirketin yıl boyunca Bitcoin getirisi beklentisini %25'ten %30'a yükseltmesidir. Bu hedef hala ihtiyatlı görünse de, yılın başındaki tahminin iki katıdır. Şirketin yedi ay içinde yükseltilen yıllık hedefi tamamlayabilmesi ve tekrar yükseltmesi, güçlü iş performansını göstermektedir.
Bu olağanüstü performansın başlıca iki nedeni var:
Faydalı düzenleyici ortam: FASB muhasebe kurallarını değiştirdi, Beyaz Saray raporunda kripto varlıkların gerçekleşmemiş kazançları için avantajlı vergi muafiyetinin korunacağı belirtildi, bu da Strategy gibi Bitcoin cüzdanı şirketlerine faydalı koşullar yarattı.
Şirketin yenilikçi stratejisi: Strategy, sermaye piyasasında çeşitli finansman yöntemleri kullanarak, dönüştürülebilir tahviller ihraç etmekte, öncelikli hisse senedi pazarına yönelik yeni ürünler sunmakta ve perakende yatırımcılara yönelik yeni ürünler geliştirmektedir.
Muhasebe Kuralları Değişikliğinin Etkisi
Bazı görüşlere göre, Strategy'nin yüksek kârı muhtemelen muhasebe kurallarındaki değişikliklerin neden olduğu "gerçek dışı performans". Ancak, geri dönük hesaplama sonuçları, 2024 mali raporunu yeni kurallara göre ayarladığımızda bile belirgin bir büyüme görebileceğimizi göstermektedir. Son verilere göre, şirketin rapor ettiği Bitcoin ile ilgili kazançlar 13 milyar doları aşmıştır; bu, artırılan hisse senetlerinden elde edilen kazançları içermemektedir. Buna karşılık, 2024 yılı için toplam 12 milyar dolarken, 2025 yılının ilk 7 ayında bu rakamı aşmıştır.
Sermaye Pazarları Stratejisi Güncellemesi
Strategy, adi değiştirme tahvil piyasasından kademeli olarak çıkıyor ve öncelikli hisse senedi piyasasına yöneliyor. Bu, şirketin sermaye piyasası stratejisini güncellediğini gösteriyor. Öncelikli hisseler, adi değiştirme tahvillerine kıyasla daha verimli bir sermaye artışı, daha avantajlı koşullar ve daha güçlü bir kaldıraç etkisi sunuyor. Bu değişim, diğer Bitcoin kasası benzeri şirketlere de bir referans sağlıyor.
Yeni Taahhüt: MNAV Stratejisi
Strateji, piyasa net değer oranı (MNAV) 1'in altında olduğunda adi hisse senedi ihraç etmeme taahhüdünde bulunmaktadır ve MNAV 2.5'i aşmadıkça, Bitcoin satın almak için adi hisse senedi ihraç etmeyecektir. Bu taahhüt, hissedarlara daha fazla güvence sağlamaktadır, ancak şirketin öncelikli hisse senedi gibi diğer finansman yöntemlerine daha fazla bağımlı olacağı anlamına da gelmektedir.
Ana Finansal Göstergeler
Strateji artık iki göstergeyi daha sık bir şekilde anmaktadır: "hisse başına Bitcoin tutma oranı" ve "Bitcoin getiri oranı". Bu iki gösterge birbirleriyle yakından ilişkilidir ve Bitcoin getiri oranı daha önemli olarak kabul edilmektedir, çünkü hisse başına Bitcoin miktarının büyüme hızını yansıtmaktadır.
Gelecek Gelişim Perspektifi
Şu anda, Strategy yaklaşık 630.000 Bitcoin'e sahip, bu da toplam Bitcoin miktarının yaklaşık %3'ünü oluşturuyor. Şirketin önümüzdeki on yıl içinde daha fazla alım yapma potansiyeli olduğu öngörülüyor. Model, 2027 yılının sonuna kadar şirketin toplam Bitcoin arzının yaklaşık %4,3'üne sahip olabileceğini tahmin ediyor.
Yıllık performans için, Strategy'nin %32,1'lik bir Bitcoin getirisi sağlaması bekleniyor, bu da şirketin mevcut %30'luk resmi hedefini aşmaktadır. Şirketin bu yıl yaklaşık 15,3 milyar dolar Bitcoin getirisi sağlaması, önümüzdeki iki yıl boyunca ise yaklaşık 16 milyar dolar civarında kalması beklenmektedir.
Genel olarak, Strategy, Bitcoin finansallaşma dalgasında önde kalmayı başardı; yenilikçi stratejileri ve güçlü performansı, tüm Bitcoin cüzdan endüstrisi için bir ölçüt belirledi. Düzenleyici ortamın iyileşmesi ve şirket stratejilerinin sürekli optimize edilmesi ile Strategy'nin gelecekte de hızlı büyümeye devam etmesi bekleniyor.