Son yıllarda, kripto para piyasasında stabilcoin bölümü hızla gelişti ve piyasa değeri 200 milyar doları aştı. USDT ve USDC gibi merkezi stabilcoinler hâlâ baskın durumda olmasına rağmen, piyasada merkeziyetsiz stabilcoinlere olan talep sürekli artıyor. DAI'den UST'ye evrim sürecinde, merkeziyetsiz stabilcoinler teminat çeşitleri ve sabitleme mekanizmalarında sürekli yenilik yapıyor.
Ethena tarafından piyasaya sürülen USDe, gelecekteki işlemlerle arbitraj yapma ve staking ile kazanç sağlama modelini başlattı ve piyasa değeri 59 milyar dolara ulaşarak dünyanın üçüncüsü oldu. Son zamanlarda, Ethena ayrıca BlackRock ile iş birliği yaparak USDtb stablecoin'i piyasaya sürdü ve fiziksel varlıklar aracılığıyla istikrarlı kazançlar sağladı, ürün yelpazesini daha da geliştirdi.
Ethena'nın başarılı örneğinden ilham alarak, piyasada giderek daha fazla gelir getiren stablecoin projesi ortaya çıkmaktadır. Bu yazıda, üç yeni protokol olan Usual, Anzen ve Resolv'ü tanıtacak ve bunların sabitleme mekanizmalarını ve gelir kaynaklarını analiz edeceğiz.
Alışılmış: Güçlü bir ekip arka planına sahip RWA getiri stablecoin
Usual tarafından piyasaya sürülen USD0 stablecoin, arka planda getiri getiren varlık olarak kısa vadeli hazine bonolarını kullanmaktadır. Kullanıcılar, USD0'ı teminat göstererek USD0++ elde edebilir ve ek ödül olarak $USUAL alabilirler. Bu proje, değerinin %90'ını kullanıcılara geri vermeyi amaçlamakta ve geleneksel merkezi stablecoin ihraççıları modelini kırmaktadır.
Proje ekibi güçlü bir siyasi ve iş dünyası arka planına sahip; CEO daha önce Fransa milletvekili ve cumhurbaşkanlığı siyasi danışmanı olarak görev yapmıştır. Asya bölgesi yöneticileri de Fransa cumhurbaşkanlığı seçimleri için bağış toplama çalışmalarına katılmıştır. Bu tür bir arka plan, projenin fiziksel varlık zincirine dönüşüm sürecinde düzenleyici destek almasına yardımcı olmaktadır.
USD0'ın piyasa değeri son bir haftada %66 artarak 1.4 milyar dolara ulaştı ve PayPal'ın PyUSD'sini geride bıraktı. USD0++'ın yıllık getiri oranı %50'ye kadar ulaşabiliyor. Son zamanlarda, Usual ayrıca Ethena ile işbirliği yaparak USDtb'yi teminat olarak kabul etti ve bazı USD0 destekli varlıkları USDtb'ye taşıdı.
Anzen: Kredi Varlıklarının Tokenleştirilmesi için Çok Zincirli Stabilcoin
Anzen tarafından ihraç edilen USDz stablecoin, ETH, ARB, MANTA, BASE ve BLAST dahil olmak üzere birden fazla ağı desteklemektedir. Arkasındaki varlıklar, esas olarak ABD pazarındaki risk maruziyeti ile özel kredi varlıklarından oluşan bir yatırım portföyüdür. Kullanıcılar USDz'yi teminat göstererek sUSDz alabilir ve böylece fiziksel varlık gelirlerinden faydalanabilirler.
Anzen, Amerika'da lisanslı aracılık yapan Percent ile iş birliği yaparak, portföyü yüksek derecede çeşitlendirmiştir; tek bir varlığın oranı %15'i geçmemektedir. Şu anda yıllık getiri oranı yaklaşık %10'dur. Bu proje ayrıca BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs gibi birçok tanınmış finansal kurumla iş birliği kurmuştur.
Finansman açısından, Anzen 4 milyon dolar değerinde bir tohum aşaması finansmanı tamamladı ve yatırımcılar arasında Mechanism Capital, Circle Ventures gibi tanınmış kuruluşlar bulunuyor. Proje ayrıca Fjord platformu aracılığıyla 3 milyon dolar topladı.
Resolv: ETH Tabanlı Delta Nötr Stabilcoin Protokolü
Resolv, iki ana ürün sunmaktadır: USR ve RLP. USR, ETH ile teminatlandırılan aşırı teminatlı bir stablecoin olup, fiyatı RPL ile güvence altına alınmaktadır. Kullanıcılar, stUSR elde etmek için USR'yi stake ederek gelir elde edebilirler. RLP ise, USR'nin aşırı teminatlı kısmı tarafından desteklenen bir stablecoin olmayan varlıktır.
Resolv, teminatı yönetmek için Delta nötr stratejisi kullanmaktadır. Çoğu ETH teminatı doğrudan zincir üzerinde depolanmakta ve stake edilmektedir, küçük bir kısmı ise kurumsal olarak vadeli işlem teminatı olarak saklanmaktadır. Zincir üzerindeki teminatların %100'ü Lido'ya yatırılmakta, kısa pozisyonlar ise Binance, Derlibit ve Hyperliquid gibi platformlara dağıtılmaktadır.
Gelir kaynakları, zincir üzerindeki stake ve fon maliyet oranlarını içerir. Temel ödüllerin %70'i stUSR ve RLP sahiplerine dağıtılırken, %30'luk risk primi RLP'ye dağıtılır. Şu anda, stUSR'nin yıllık getirisi %12,53, RLP'nin ise %21,7'dir. Protokolün toplam kilitli değeri (TVL) 183 milyon dolar olup, teminat oranı %126'dır.
Faiz getiren stablecoin pazarının sürekli gelişimi ile bu yeni projeler kullanıcılara çeşitli seçenekler sunmakta ve gelecekteki stablecoin rekabetinde bir yer edinme umudunu taşımaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yeni Yükselen Faizli Stablecoin Pazarının Yükselişi: Usual, Anzen ve Resolv Analizi
Yeni Gelişmekte Olan Stabilcoin Pazar Analizi
Son yıllarda, kripto para piyasasında stabilcoin bölümü hızla gelişti ve piyasa değeri 200 milyar doları aştı. USDT ve USDC gibi merkezi stabilcoinler hâlâ baskın durumda olmasına rağmen, piyasada merkeziyetsiz stabilcoinlere olan talep sürekli artıyor. DAI'den UST'ye evrim sürecinde, merkeziyetsiz stabilcoinler teminat çeşitleri ve sabitleme mekanizmalarında sürekli yenilik yapıyor.
Ethena tarafından piyasaya sürülen USDe, gelecekteki işlemlerle arbitraj yapma ve staking ile kazanç sağlama modelini başlattı ve piyasa değeri 59 milyar dolara ulaşarak dünyanın üçüncüsü oldu. Son zamanlarda, Ethena ayrıca BlackRock ile iş birliği yaparak USDtb stablecoin'i piyasaya sürdü ve fiziksel varlıklar aracılığıyla istikrarlı kazançlar sağladı, ürün yelpazesini daha da geliştirdi.
Ethena'nın başarılı örneğinden ilham alarak, piyasada giderek daha fazla gelir getiren stablecoin projesi ortaya çıkmaktadır. Bu yazıda, üç yeni protokol olan Usual, Anzen ve Resolv'ü tanıtacak ve bunların sabitleme mekanizmalarını ve gelir kaynaklarını analiz edeceğiz.
Alışılmış: Güçlü bir ekip arka planına sahip RWA getiri stablecoin
Usual tarafından piyasaya sürülen USD0 stablecoin, arka planda getiri getiren varlık olarak kısa vadeli hazine bonolarını kullanmaktadır. Kullanıcılar, USD0'ı teminat göstererek USD0++ elde edebilir ve ek ödül olarak $USUAL alabilirler. Bu proje, değerinin %90'ını kullanıcılara geri vermeyi amaçlamakta ve geleneksel merkezi stablecoin ihraççıları modelini kırmaktadır.
Proje ekibi güçlü bir siyasi ve iş dünyası arka planına sahip; CEO daha önce Fransa milletvekili ve cumhurbaşkanlığı siyasi danışmanı olarak görev yapmıştır. Asya bölgesi yöneticileri de Fransa cumhurbaşkanlığı seçimleri için bağış toplama çalışmalarına katılmıştır. Bu tür bir arka plan, projenin fiziksel varlık zincirine dönüşüm sürecinde düzenleyici destek almasına yardımcı olmaktadır.
USD0'ın piyasa değeri son bir haftada %66 artarak 1.4 milyar dolara ulaştı ve PayPal'ın PyUSD'sini geride bıraktı. USD0++'ın yıllık getiri oranı %50'ye kadar ulaşabiliyor. Son zamanlarda, Usual ayrıca Ethena ile işbirliği yaparak USDtb'yi teminat olarak kabul etti ve bazı USD0 destekli varlıkları USDtb'ye taşıdı.
Anzen: Kredi Varlıklarının Tokenleştirilmesi için Çok Zincirli Stabilcoin
Anzen tarafından ihraç edilen USDz stablecoin, ETH, ARB, MANTA, BASE ve BLAST dahil olmak üzere birden fazla ağı desteklemektedir. Arkasındaki varlıklar, esas olarak ABD pazarındaki risk maruziyeti ile özel kredi varlıklarından oluşan bir yatırım portföyüdür. Kullanıcılar USDz'yi teminat göstererek sUSDz alabilir ve böylece fiziksel varlık gelirlerinden faydalanabilirler.
Anzen, Amerika'da lisanslı aracılık yapan Percent ile iş birliği yaparak, portföyü yüksek derecede çeşitlendirmiştir; tek bir varlığın oranı %15'i geçmemektedir. Şu anda yıllık getiri oranı yaklaşık %10'dur. Bu proje ayrıca BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs gibi birçok tanınmış finansal kurumla iş birliği kurmuştur.
Finansman açısından, Anzen 4 milyon dolar değerinde bir tohum aşaması finansmanı tamamladı ve yatırımcılar arasında Mechanism Capital, Circle Ventures gibi tanınmış kuruluşlar bulunuyor. Proje ayrıca Fjord platformu aracılığıyla 3 milyon dolar topladı.
Resolv: ETH Tabanlı Delta Nötr Stabilcoin Protokolü
Resolv, iki ana ürün sunmaktadır: USR ve RLP. USR, ETH ile teminatlandırılan aşırı teminatlı bir stablecoin olup, fiyatı RPL ile güvence altına alınmaktadır. Kullanıcılar, stUSR elde etmek için USR'yi stake ederek gelir elde edebilirler. RLP ise, USR'nin aşırı teminatlı kısmı tarafından desteklenen bir stablecoin olmayan varlıktır.
Resolv, teminatı yönetmek için Delta nötr stratejisi kullanmaktadır. Çoğu ETH teminatı doğrudan zincir üzerinde depolanmakta ve stake edilmektedir, küçük bir kısmı ise kurumsal olarak vadeli işlem teminatı olarak saklanmaktadır. Zincir üzerindeki teminatların %100'ü Lido'ya yatırılmakta, kısa pozisyonlar ise Binance, Derlibit ve Hyperliquid gibi platformlara dağıtılmaktadır.
Gelir kaynakları, zincir üzerindeki stake ve fon maliyet oranlarını içerir. Temel ödüllerin %70'i stUSR ve RLP sahiplerine dağıtılırken, %30'luk risk primi RLP'ye dağıtılır. Şu anda, stUSR'nin yıllık getirisi %12,53, RLP'nin ise %21,7'dir. Protokolün toplam kilitli değeri (TVL) 183 milyon dolar olup, teminat oranı %126'dır.
Faiz getiren stablecoin pazarının sürekli gelişimi ile bu yeni projeler kullanıcılara çeşitli seçenekler sunmakta ve gelecekteki stablecoin rekabetinde bir yer edinme umudunu taşımaktadır.