Stabilcoin düzenleme çerçevesi yakında çıkacak, Kripto Varlıklar sektörü bir dönüm noktasına geliyor

Stablecoin, zincir üzerindeki finansmanın sütunu olarak, ABD düzenleyicileri tarafından yasal tanınma almayı bekliyor. Bu, Kripto Varlıklar için önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor ve sektör için ana akım kullanılabilirlik ve kurumsal netlik getirmesi umuluyor.

"Amerikan Stabilcoin Ulusal Yenilik Yasası" ( GENIUS Act ), Kripto Varlıklar tarihinde en etkili yasama olarak görülmektedir. Bu iki partili yasa, ödeme amaçlı stablecoin'ler için ilk federal çerçeveyi oluşturmakta ve 260 milyar dolardan fazla değere sahip stablecoin pazarına güven, netlik ve kurumsal meşruiyet kazandırmayı hedeflemektedir.

Yasanın ana içeriği şunları içerir:

• Varlık Teminatı: İhraççının, yüksek kaliteli likit varlıkları 1:1 oranında tam olarak stablecoin ile teminatlandırması gerekir.
• Sadece ödeme: İhraççı, stablecoin sahiplerine faiz ödeyemez.
• İflas koruması: stablecoin sahiplerinin rezerv varlıklar üzerinde öncelikli alacak hakkı vardır.
• Şeffaflık ve denetim: İhraçcı, her ay rezerv durumunu açıklamalı ve düzenli denetimlere tabi olmalıdır.
• Kara para aklama ile ilgili uyum: Sıkı AML ve KYC önlemleri gereklidir.
• Düzenleyici yapı: İhraççıları denetlemek için federal ve eyalet düzenleyici kurumlarına yetki verme.
• İhraççı nitelikleri: Bankalar, finansal teknoloji şirketleri gibi sabit paralar ihraç edebilir, ancak esas olarak teknoloji, sosyal medya veya e-ticaret yapan halka açık şirketlerin ihraç etmesine izin verilmez.

Bu yasa, doların güvenilirliğini modern kamu blok zincir ağı ile birleştirerek, stablecoinlerin ticaret ve finans alanlarında geniş çapta benimsenmesi için bir temel oluşturmuştur.

USDC ve USDT için, yasa belirli bir taraf için özel bir avantaj sağlamamaktadır. USDT'nin mevcut varlık yapısı yasa standartlarını tam olarak karşılamasa da, uyum sağlamak için çeşitli yolları vardır. Gelecekte birçok stablecoin ihraççısı olabilir, rekabet ihraç maliyetlerini düşürecektir. Nihai kazanan, stablecoin etrafında hizmet sunarak, örneğin maaş ödemeleri ve daha hızlı ödeme süreleri gibi alanlarda galip gelebilir.

Yeni piyasalarda, stablecoin sahipliği kendisi bir değer taşımakta ve sahiplerini yüksek enflasyon etkilerinden korumaktadır. USDT'nin bu piyasalarda hakim olmaya devam etmesi bekleniyor.

Finans teknolojisi şirketleri için, önümüzdeki yıllarda her büyük şirketin kendi stablecoin'ini piyasaya sürmesi bekleniyor. Bu şirketler, büyük bir kullanıcı tabanına, küresel altyapıya ve güçlü bir bilanço ile banka ortaklarına sahip, stablecoin'ler onlara yeni fırsatlar sunacak.

Amerikan bankaları için bu yasa, zorluklar getiriyor. Yenilikçi bankalar ve finansal teknoloji şirketleri hızla gelişirken, yavaş hareket eden bankalar önümüzdeki birkaç yıl içinde rekabetçiliğini kaybedebilir.

Visa/MasterCard gibi ödeme devleri için stablecoin büyük bir tehdit oluşturmaktadır. Stablecoin anlık ödeme, küresel eşler arası işlem desteği sunar, maliyetleri düşürür ve geleneksel kart ödeme yollarını atlayabilir. Bu şirketlerin stratejilerini ayarlamaları, "değer transferi" ağından "güven ve araç" sağlayıcılarına dönüşmeleri gerekmektedir.

Doların hâkimiyeti açısından, stablecoin aslında faydalıdır. Stablecoin émisyoncuları, ABD tahvillerinin önemli alıcıları haline gelerek doların küresel ağ etkisini genişletmekte ve bankasız nüfusa finansal hizmetler sunmaktadır.

Yatırımcılar için, Ethereum ve Solana ana stablecoin platformları olarak, uzun vadeli yatırım seçenekleri arasında daha güvenli bir tercihtir. Bazı borsa hisse senetleri de değerlendirilebilir, ancak değerleme riski konusunda dikkatli olunmalıdır. Ayrıca, Ethena ve Sky gibi bazı yenilikçi projeler de dikkate değer, ancak riskleri daha yüksektir.

Genel olarak, stablecoin arzı, zincir üzerindeki işlem hızı, fiyat ve volatilite artış göstermektedir. Bu alan önemli bir dönüşüm yaşıyor, dikkatle izlemeye değer.