Gerçek Varlıkları Merkezi Olmayan Finansa Entegre Etmek: RWA Alanındaki Fırsatlar ve Zorluklar
Kripto para ve blockchain teknolojisinin amacı, yalnızca kısa vadeli spekülasyon değil, daha şeffaf, erişilebilir ve verimli bir küresel ekonomik sistem yaratmaktır. Ancak, mevcut çoğu kripto anlatısı hala zincir üzerinde kısıtlı kalmakta, sıradan tüketicileri faydalanacağı gerçek dünya uygulamaları ise oldukça azdır. Geleneksel piyasalarda blockchain teknolojisi tarafından devrim yaratmayı bekleyen yüzlerce milyar dolarlık varlık bulunmaktadır; küresel ekonomiyi sistematik olarak iyileştirme fırsatı gerçekte mevcuttur.
Merkezi Olmayan Finans(DeFi)'in ortaya çıkışı blockchain'in potansiyelini harekete geçirdi. DeFi uygulamaları atomik uzlaşma, düşük maliyet, yüksek şeffaflık, bileşen oluşturabilirlik ve kullanıcı kontrolü gibi avantajlara sahiptir. Yaygın DeFi uygulamaları arasında ödemeler, sentetik varlıklar, ticaret, varlık yönetimi, borç verme, sigorta ve türev ürünler bulunmaktadır.
DeFi birçok fayda sağlasa da, ana sınırlaması, mevcut küresel ekonomi ile bağlantısının eksik olduğu, şu anda çoğu DeFi'nin yalnızca bir döngüsel ekonomi oluşturmasıdır. DeFi'nin hızlı büyümesi büyük ölçüde sermaye dönüşümüne ve enflasyonist token ödüllerine dayanıyor, bu sürdürülebilir değil. Ayı piyasası ile birlikte, DeFi'nin toplam kilitli değeri (TVL), zirve dönemindeki 180 milyar dolardan 570 milyar dolara düştü ve birçok protokolün token fiyatı da önemli ölçüde düştü.
Buna karşılık, geleneksel finans (TradFi) yatırım eşiği yüksek, piyasa bağlantıları sınırlı, aracılık maliyetleri yüksek gibi sorunlar bulunsa da, yine de gerçek dünya varlıklarının büyük bir kısmını kontrol etmektedir.
Bu bağlamda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) DeFi'ye dahil edilmesi, yeni bir trend haline geldi. RWA, fiziksel dünyada var olan somut varlıkları ifade eder; örneğin gayrimenkul, emtialar, sanat eserleri vb. 2020 yılında küresel gayrimenkul değeri 326,5 trilyon dolar, altın piyasa değeri ise 12,39 trilyon dolar olarak belirlenmiştir; bunlar büyük potansiyel pazarlar.
Şu anda, birçok finans kurumu RWA alanında yapılanmalara başlamıştır:
Goldman Sachs, 10 milyar Euro'luk bir blockchain tahvil dijital varlık platformu başlattı.
Hamilton Lane, 21 milyar dolarlık doğrudan hisse fonunu Polygon üzerinde menkul kıymetleştirdi.
Siemens, Polygon genel ana ağında 60 milyon Euro'luk dijital tahvil çıkardı.
Mitsui şirketi, dijital menkul kıymetler aracılığıyla gayrimenkul ve altyapı yatırımlarının varlık yönetimini gerçekleştiriyor.
MakerDAO, DAI için RWA'yı teminat olarak tanıttı ve şu anda 6.8 milyar dolardan fazla RWA desteğine sahip.
Aave de gerçek dünya varlıklarını tanıtmaya başladı.
RWA'nın DeFi'deki ana uygulamaları şunlardır:
Stabil coin: Gerçek varlık rezervleriyle desteklenen USDC gibi stabil coinler
Sentetik Token: Para, hisse senedi ve emtia gibi varlıkların zincir üzerinde işlem görmesine izin verir.
Kredi Sözleşmesi: Verimli bir fon toplama ve dağıtım sağlamak.
RWA zincir üzerindeki protokoller esasen iki ana gruba ayrılır:
Hisse senetleri ve fiziksel varlık piyasası: Örneğin Backed Finance
Sabit Getiri Pazarları: Centrifuge, Goldfinch gibi kamu kredisi ve özel kredileri içerir.
Bazı temsilci RWA zincir üstü protokolleri şunlardır:
Bu RWA protokolleri şu anda genellikle %8-9 civarında yıllık getiri sunmakta, bu da çoğu DeFi protokolünden daha yüksektir.
Gelecekte, RWA'ya dayalı özel bir Layer 1 halka açık blok zinciri ortaya çıkabilir ve bu, mevcut halka açık zincirlerin izin verme, gizlilik gibi alanlardaki sınırlamalarını çözmeye yönelik olacaktır. Örneğin, Intain Markets ve Provenance Blockchain gibi projeler bu yönde çaba sarf etmektedir.
Genel olarak, DeFi anlatısının tükenmesi ve gerçek varlık pazarının potansiyeli ile DEFI'nin bileşenliği, şeffaflığı, düşük maliyeti ve verimliliği gibi özellikleri, geleneksel varlıklara yeni fırsatlar sunmuştur. Örneğin, tokenize edilmiş offline işletme kredileri küresel pazara entegre edilebilir. Son zamanlarda yaşanan banka krizleri, altın tokenleri gibi RWA'nın gelişimini de teşvik etmiştir. DEFI'nin offline varlıkları güçlendiren anlatısı, bir sonraki sıcak konu haline gelebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA'nın Merkezi Olmayan Finans için Yeni Fırsatları: Gerçek Varlıkların on-chain Eğilimleri ve Zorlukların Analizi
Gerçek Varlıkları Merkezi Olmayan Finansa Entegre Etmek: RWA Alanındaki Fırsatlar ve Zorluklar
Kripto para ve blockchain teknolojisinin amacı, yalnızca kısa vadeli spekülasyon değil, daha şeffaf, erişilebilir ve verimli bir küresel ekonomik sistem yaratmaktır. Ancak, mevcut çoğu kripto anlatısı hala zincir üzerinde kısıtlı kalmakta, sıradan tüketicileri faydalanacağı gerçek dünya uygulamaları ise oldukça azdır. Geleneksel piyasalarda blockchain teknolojisi tarafından devrim yaratmayı bekleyen yüzlerce milyar dolarlık varlık bulunmaktadır; küresel ekonomiyi sistematik olarak iyileştirme fırsatı gerçekte mevcuttur.
Merkezi Olmayan Finans(DeFi)'in ortaya çıkışı blockchain'in potansiyelini harekete geçirdi. DeFi uygulamaları atomik uzlaşma, düşük maliyet, yüksek şeffaflık, bileşen oluşturabilirlik ve kullanıcı kontrolü gibi avantajlara sahiptir. Yaygın DeFi uygulamaları arasında ödemeler, sentetik varlıklar, ticaret, varlık yönetimi, borç verme, sigorta ve türev ürünler bulunmaktadır.
DeFi birçok fayda sağlasa da, ana sınırlaması, mevcut küresel ekonomi ile bağlantısının eksik olduğu, şu anda çoğu DeFi'nin yalnızca bir döngüsel ekonomi oluşturmasıdır. DeFi'nin hızlı büyümesi büyük ölçüde sermaye dönüşümüne ve enflasyonist token ödüllerine dayanıyor, bu sürdürülebilir değil. Ayı piyasası ile birlikte, DeFi'nin toplam kilitli değeri (TVL), zirve dönemindeki 180 milyar dolardan 570 milyar dolara düştü ve birçok protokolün token fiyatı da önemli ölçüde düştü.
Buna karşılık, geleneksel finans (TradFi) yatırım eşiği yüksek, piyasa bağlantıları sınırlı, aracılık maliyetleri yüksek gibi sorunlar bulunsa da, yine de gerçek dünya varlıklarının büyük bir kısmını kontrol etmektedir.
Bu bağlamda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) DeFi'ye dahil edilmesi, yeni bir trend haline geldi. RWA, fiziksel dünyada var olan somut varlıkları ifade eder; örneğin gayrimenkul, emtialar, sanat eserleri vb. 2020 yılında küresel gayrimenkul değeri 326,5 trilyon dolar, altın piyasa değeri ise 12,39 trilyon dolar olarak belirlenmiştir; bunlar büyük potansiyel pazarlar.
Şu anda, birçok finans kurumu RWA alanında yapılanmalara başlamıştır:
RWA'nın DeFi'deki ana uygulamaları şunlardır:
RWA zincir üzerindeki protokoller esasen iki ana gruba ayrılır:
Bazı temsilci RWA zincir üstü protokolleri şunlardır:
Bu RWA protokolleri şu anda genellikle %8-9 civarında yıllık getiri sunmakta, bu da çoğu DeFi protokolünden daha yüksektir.
Gelecekte, RWA'ya dayalı özel bir Layer 1 halka açık blok zinciri ortaya çıkabilir ve bu, mevcut halka açık zincirlerin izin verme, gizlilik gibi alanlardaki sınırlamalarını çözmeye yönelik olacaktır. Örneğin, Intain Markets ve Provenance Blockchain gibi projeler bu yönde çaba sarf etmektedir.
Genel olarak, DeFi anlatısının tükenmesi ve gerçek varlık pazarının potansiyeli ile DEFI'nin bileşenliği, şeffaflığı, düşük maliyeti ve verimliliği gibi özellikleri, geleneksel varlıklara yeni fırsatlar sunmuştur. Örneğin, tokenize edilmiş offline işletme kredileri küresel pazara entegre edilebilir. Son zamanlarda yaşanan banka krizleri, altın tokenleri gibi RWA'nın gelişimini de teşvik etmiştir. DEFI'nin offline varlıkları güçlendiren anlatısı, bir sonraki sıcak konu haline gelebilir.