SEC, ilk faizli stablecoin YLDS'yi onayladı, stablecoin gelir çağını başlatıyor

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yakın zamanda Figure Markets tarafından sunulan ilk faiz getiren stablecoin YLDS'yi onayladı. Bu adım, sadece düzenleyici kurumların kripto finansal yeniliklere olan tanımasını değil, aynı zamanda stablecoin'lerin sadece bir ödeme aracı olmaktan, uyumlu gelirli varlıklara dönüşümünü de işaret ediyor. Bu, stablecoin alanına daha fazla fırsat getirebilir ve onu Bitcoin'den sonra büyük ölçekli kurumsal fonları çeken başka bir yenilikçi alan haline getirebilir.

SEC'in YLDS'yi onaylamasının nedenleri

2024'te bir stablecoin ihraççısının yıllık kârı, geleneksel finans devlerinin kârını aşarak 13,7 milyar dolara ulaşacak. Bu karlar esas olarak rezerv varlıklara yapılan yatırım gelirlerinden elde edilir, ancak sahiplerle ilgili değildir. Faiz getiren stablecoin'ler bu fırsatı gördü ve "varlık geliri haklarının yeniden dağıtılması" kavramını önerdi.

Faiz getiren sabit coinlerin özü, istikrarı korurken dayanak varlıkların gelir haklarını tokenize ederek sahiplerinin doğrudan gelirden yararlanmalarına izin vermektir. Bu "madeni para tutma ve faiz kazanma" modeli eşiği düşürür ve "gelirin demokratikleşmesini" gerçekleştirir. Bu, ihraççının kârını azaltacak olsa da, faiz getiren sabit paraların çekiciliğini büyük ölçüde artıracaktır.

YLDS'nin SEC onayını almasının başlıca nedeni, mevcut menkul kıymet yasalarına uymasıdır. ABD'de henüz sistematik bir stablecoin düzenleme çerçevesi oluşturulmadığı için, YLDS gibi gelir üretebilen faizli stablecoin'ler, geleneksel sabit getirili ürünlere benzer bir yapıya sahip olup, "menkul kıymet" kategorisine açıkça dahil edilmektedir ve bu konuda bir düzenleyici tartışma bulunmamaktadır.

Ancak bu, diğer geleneksel stabilcoinlerin düzenleme sorunlarının hemen çözüleceği anlamına gelmiyor. Sektör, ABD'nin stabilcoin düzenleme yasasının önümüzdeki 1 ila 1.5 yıl içinde kademeli olarak yürürlüğe girmesini bekliyor. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde daha fazla uyumlu faiz getiren stabilcoin ürünü ortaya çıkabilir; bu da diğer ülkelerin ve bölgelerin ilgili düzenleme sorunlarını göz önünde bulundurmasına yol açacaktır.

! OKG Araştırması: BTC Düşüyor, SEC, Stablecoin Getirileri Çağını Açmak İçin YLDS'yi Yayınladı|Zincir Üstü Wall Street #04

Faiz getiren sabit coinlerin etkisi

SEC, YLDS'yi onayladı, bu da stablecoin'lerin "nakit ikamesi" olmaktan çıkarak hem "ödeme aracı" hem de "getiri aracı" olan yeni bir varlık türüne evrilebileceğini gösteriyor. Bu, kripto pazarının kurumsallaşma ve dolarizasyon sürecini hızlandıracaktır.

Faizli stablecoinler yalnızca sabit gelir sağlamakla kalmaz, aynı zamanda aracısız ve 7/24 zincir üzerindeki işlemlerle sermaye dönüşüm oranını artırabilir. Bazı araştırma kuruluşları, hedge fonları ve varlık yönetim kurumlarının stablecoinleri nakit yönetim stratejilerine dahil etmeye başladığını belirtmektedir. YLDS'nin onaylanması, kurumsal yatırımcıların katılımını daha da artıracaktır.

Bazı analistler, faiz getiren stablecoin'lerin önümüzdeki 3-5 yıl içinde patlayıcı bir büyüme kaydedeceğini, stablecoin pazarının yaklaşık %10-15'ini oluşturacağını ve Bitcoin'den sonra büyük ölçekli kurumların dikkatini çeken bir başka kripto varlık sınıfı haline geleceğini tahmin ediyor.

Faiz getiren stablecoinlerin yükselişi, dolayısıyla kripto dünyasındaki doların egemenliğini daha da pekiştirecektir. Fiziksel dünyada doların etkisizleştirilmesi hızlanırken, dijital zincir üzerindeki dünya sürekli olarak dolara yöneliyor. İster dolar stablecoinlerinin geniş çapta kullanımı, ister kurumsal girişimlerin başlattığı tokenizasyon dalgası olsun, her ikisi de kripto piyasasındaki dolar varlıklarının etkisini artırıyor.

! OKG Araştırması: BTC Düşüyor, SEC, Stablecoin Getirisi Çağını Açmak İçin YLDS'yi Yayınladı|On-Chain Wall Street #04

Sonuç

YLDS'nin onaylanması, yalnızca kripto inovasyonu için bir uyumluluk atılımı değil, aynı zamanda finansın demokratikleşmesinde bir kilometre taşıdır. Piyasanın devam eden "para parayı doğurur" talebini ortaya koyuyor. Düzenleyici çerçevenin iyileştirilmesi ve kurumsal fonların akışıyla birlikte, faiz getiren stablecoin'lerin stablecoin pazarını yeniden şekillendirmesi ve kripto finansal inovasyonunun dolarizasyon eğilimini artırması muhtemeldir. Bununla birlikte, bu sürecin geçmişin hatalarını tekrarlamaktan kaçınmak için inovasyon ve riski dengelemesi gerekir. Ancak bu şekilde faiz getiren sabit coinler evrensel gelir hedefine gerçekten ulaşabilir.