Ethereum Shanghai yükseltmesinin ardından piyasa baskısını dokuz boyuttan analiz

Ethereum Şanghay güncelleme planı bu yıl Mart ayında uygulanacak, bunlardan biri ETH staking kilidinin açılması. Şu anda, toplam ETH staking miktarı yaklaşık 15,850,000, toplam arzın %13'ünü oluşturuyor, aktif doğrulayıcı sayısı 495,000, yıllık getiri oranı %4.2.

Bazı görüşlere göre, kilidin açılması büyük satış baskısı getirebilir, özellikle erken dönemde düşük fiyatla stake eden kullanıcılar nakde geçmeyi tercih edebilir. Ancak, çeşitli açılardan analiz edildiğinde, bu endişenin abartılmış olabileceği görülüyor.

1. Aşamalı Serbest Bırakma Mekanizması

Sistem tasarımı, kademeli kilit açma modeli kullanmaktadır. Şu anda günde en fazla yaklaşık 55.000 Eter kilidi açılabilir, bu miktar toplam stake miktarına göre dinamik olarak ayarlanacaktır, ani büyük çıkışları önlemek için.

2. Erken Katılımcıların Uzun Vadeli İnancı

Erken staking'e katılan kullanıcılar, genellikle Ethereum'un kararlı destekçileridir. Bu grubun mevcut piyasa koşullarında satış isteği görece daha düşüktür.

3. Bazı çıkış talepleri karşılandı

Bazı likidite staking protokolleri veya merkezi borsa aracılığıyla katılan kullanıcılar, çıkışı tamamlamak için mevcut yollara sahiptir. Geçen yıl stETH'de bir indirim ortaya çıktı, çıkmak isteyen bazı kullanıcılar bu şekilde nakit sağladı.

4. Kurumsal Yatırımcıların Çekiciliği Artıyor

Açık kilidi işlevinin açılması, daha fazla kurumsal veya büyük yatırımcının katılımını çekebilir:

• Genel güven artırıldı
• Daha iyi bir çıkış mekanizması sağladı
• Ayı piyasasında nispeten istikrarlı bir getiri sağlamak

Staking'in açılması bekleniyor, kısa vadede hafif bir düzeltme olabilir, ancak uzun vadeli trend yukarı yönlü, bir yıl içinde staking miktarının ETH toplamının %20'sini aşması bekleniyor.

5. Stake etme maliyeti düşük değil

İlk dönemlerdeki staking maliyetinin yaklaşık 500 dolar olmasına rağmen, çoğu stakingin ortalama maliyetinin 1500 doların üzerinde olduğu tahmin edilmektedir, bu da mevcut piyasa fiyatının üzerindedir.

6. ETH varlık özelliklerinin köklü değişimi

ETH, PoS'tan sonra esaslı bir değişim geçirdi:

• Deflasyona yönelmek, potansiyel satış baskısını azalttı
• Staking ile gelir elde edin, ekosistemin temel varlığı olun
• Yeni arz oranı büyük ölçüde düştü, diğer ana akım kripto paraların çok altında.

7. Güçlü Topluluk Konsensüsü

Ethereum, sağlam bir geliştirici, ekosistem ve kullanıcı tabanına sahip olup güçlü bir topluluk mutabakatı oluşturmuştur. Ekosistem sürekli olarak gelişirken, özellikle ikinci katman ağlarının yükselişi ile birlikte, temel hesaplama katmanı ve güvenlik sağlayıcısı olarak konumu daha da pekişecektir.

8. Stake Gelir Oranının Dinamik Dengelemesi

Stake miktarı ile getiri oranı ters orantılıdır. Eğer büyük bir çıkış stake miktarının düşmesine neden olursa, artan getiri oranı yeni katılımcıları çekerek dinamik bir denge oluşturur.

9. Şanghay Güncellemesinin Kapsamlı Etkisi

Stake kilidinin açılması dışında, Şanghay yükseltmesi ayrıca Gas ücretlerini düşürme, daha karmaşık akıllı sözleşmeleri destekleme gibi diğer teknik iyileştirmeleri de içermektedir; bu da ekosistemin uzun vadeli gelişimine fayda sağlamaktadır.

Sonuç

Genel olarak, Şanghay'ın para çekme fonksiyonunu güncellemesi ETH üzerindeki satış baskısını sınırlı bir şekilde etkiliyor, uzun vadede ise olumlu bir olay. Ancak, güncellemenin kendisinin büyük ölçekli bir satış baskısına neden olmayabileceği dikkate alınmalıdır, ancak ETH fiyatı yine de diğer piyasa faktörlerinden etkilenebilir.