Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake Ekosisteminin Panorama Analizi

Giriş

Yeniden staking ve likidite yeniden staking son zamanlarda dikkat çekiyor, özellikle ETH ETF'nin olumlu etkiler getirebileceği bir ortamda. Verilere göre, bu iki kategorinin toplam kilitli miktarı önemli ölçüde arttı ve tüm DeFi kategorileri arasında beşinci ve altıncı sırada yer alıyor. Yeniden staking ekosistemi hızla gelişiyor, aşağıda yeniden staking ve likidite yeniden staking'in temel prensiplerini ve sağladığı ek kazançları inceleyeceğiz.

Stake ve Likidite Stake Arka Planı

Ethereum staking, kullanıcıların ETH'yi kilitleyerek ağı koruması ve ödül kazanması anlamına gelir. Getiri sağlasa da, ceza alma ve likidite eksikliği riski de bulunmaktadır.

Bir doğrulayıcı olmak için 32 ETH gereklidir, bu da yüksek bir eşik oluşturur. Bu nedenle, minimum gereksinimi karşılamak için birden fazla kişinin ETH'yi birleştirmesine izin veren bir staking hizmeti ortaya çıktı. Ancak stake edilen ETH hâlâ kilitli durumdadır.

Likidite stake'i doğdu, kullanıcılar ETH yatırarak likidite tokenleri elde ediyor, bu tokenler DeFi etkinliklerinde kullanılabilir ve kazançları artırabilir. Lido öncüdür, ardından Rocket ve Stader gibi şirketler takip etmiştir. Bu sadece giriş engelini düşürmekle kalmaz, aynı zamanda esnekliği ve potansiyel getirileri artırır.

Yeniden Stake Etmenin Yükselişi

Yeniden Stake etme, EigenLayer tarafından önerildi ve EVM üzerinde dağıtım veya doğrulama yapılamayan modülleri korumak için stake edilen ETH'yi kullanır. Bu, bazı modüllerin bağımsız bir güvenlik ağı kurması gerekliliğini çözer çünkü Ethereum'un büyük doğrulayıcı setinden güvenlik sağlanabilir.

EigenLayer dışında, başka yeniden staking protokolleri de ortaya çıktı. Hepsi yeniden staking varlıklarını kullanarak güvenlik sağlamayı amaçlıyor, ancak bazı farklılıklar var.

Yeniden Stake Protokolü Özeti

Şu anda ana olarak EigenLayer, Karak ve Symbiotic olmak üzere üç yeniden stake etme protokolü bulunmaktadır. Bu protokoller, destekledikleri varlıklar, güvenlik modelleri, yürütme katmanı gibi alanlarda farklılıklar göstermektedir.

EigenLayer yalnızca ETH ve türevlerini destekler, güvenlik seviyesi yüksektir. Karak ve Symbiotic daha fazla varlık destekler, güvenlik daha esnektir. EigenLayer ve Karak'ın temel sözleşmeleri yükseltilebilir, Symbiotic'ın ise temelde değiştirilemez.

Daha fazla varlığı destekleyen protokoller, daha fazla mevduat çekebilir. Ancak EigenLayer bir öncü olarak, üzerinde inşa edilen aktif doğrulama hizmeti (AVS) ile en fazla.

Gelecekte bu protokoller benzer hale gelebilir; başarılı olup olmamaları, ortaklık ilişkileri kurup kuramamaya bağlıdır. Büyük katılımcılarla sürekli işbirliği yapabilen platformlar öne çıkabilir.

Likidite yeniden Stake özeti

Ana likidite yeniden staking protokolleri arasında EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell ve Mellow gibi projeler bulunmaktadır. Bu projeler, likidite yeniden staking token türleri, desteklenen mevduat varlıkları, DeFi entegrasyon düzeyi gibi alanlarda farklılık göstermektedir.

Renzo ve Kelp gibi varlık sepetine dayalı LRT sunarken, EtherFi ve Puffer gibi projeler yerel LRT sunmaktadır. Yerel LRT, diğer LST protokollerine olan risk maruziyetini azaltır.

Bu protokoller genellikle Eigenlayer ve Karak ile entegre edilmiştir. Symbiotic'in lansmanı ile birlikte, bazı protokoller pazar payını korumak için onunla işbirliği yapmaya başlamıştır.

Yeniden Stake Etmenin Artışı

Son zamanlarda yeniden stake edilen mevduatlar patladı, likidite yeniden stake oranı %70'i geçti. Ancak Eigenlayer ve Pendle'ın mevduatları Haziran ayı sonunda çıkış gösterdi, bu da muhtemelen token dağılımıyla ilgili.

Gelecekte farmers, airdrop ekiminde yeni protokoller arayışında olabilir. Karak ve Symbiotic, bir miktar Likidite çekebilir. Halihazırda çıkarılmış tokenler için protokoller bile, hala sonraki airdrop dönemlerine sahip; LRT'leri de Karak için kullanılabilir.

Sonuç

Şu anda yaklaşık 13.4 milyon ETH ( 460 milyar dolar ) likidite stake platformları aracılığıyla stake edilmiştir, bu da toplam stake edilen ETH'nin %40.5'ini oluşturmaktadır. Yeniden stake etme ile likidite stake etme oranı yaklaşık %35.6'dır.

Yeni hizmetlerin devreye girmesi ve token dağıtımı ile yeniden stake platformunun daha fazla fon çekmesi bekleniyor. Airdrop farmer'ların bir kısmı likiditeyi çekebilir, ancak kazanç arayanlar çekilebilir. Gelecekte yeniden stake platformu, depozit sınırlamalarını kaldırabilir ve diğer varlıklara genişleyebilir, böylece daha fazla fon girişi çekmesi bekleniyor.