GMX V2 Ana Ağ'da piyasaya sürüldükten sonra piyasa tepkisi sıradan oldu, bu da şu anda Vadeli İşlemler Merkeziyetsizlik borsa (Perp DEX) alanının gelişim darboğazına girdiğini yansıtıyor. Bu yazıda Perp DEX alanının mevcut durumu, yükseliş zorlukları ve sebepleri ele alınacak, ayrıca olası çözümler ve gelecekteki gelişim eğilimleri üzerine bir değerlendirme yapılacaktır.
Genel olarak, Perp DEX alanındaki işlem hacmi hala mart ayındaki refah döneminin yaklaşık %60'ında kalırken, ücret geliri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı (DAU) yalnızca zirve döneminin yaklaşık %30'u kadar kaldı ve toplam, zirve dönemindeki önde gelen bir borsa ile eşdeğer. Dikkate değer olan, mevcut işlem hacmi verilerinin büyük ölçüde token teşviklerine bağımlı olması; bu, erken dönemde gerçek kullanıcı davranışına dayalı büyüme modelinden oldukça farklıdır.
Şu anda, işlem hacmi sıralamasında önde gelen platformlar büyük ölçüde ticaret teşviklerinden faydalanıyor. Örneğin, tanınmış bir protokolün işlem ön yüzü her hafta büyük miktarda token teşviki alıyor, değeri 600.000 dolara yakın. Diğer başarılı bir platform da benzer bir teşvik stratejisi benimsedi. Bu uygulamalar işlem hacminin yükselişini sağlasa da, aktif adres sayısına bakıldığında gerçek kullanıcı sayısının yüzeysel verilerden çok daha düşük olabileceği görülüyor.
Ticaret teşviklerinin gerçek kullanıcıları çekmede zorlanmasının nedeni, profesyonel ekiplerin ticaret hacmini çok yüksek seviyelere çıkarması ve bu durumun ortalama teşvik seviyesini düşürmesidir. Bireysel yatırımcılar için bu platformlarda işlem yapmak önemli kazançlar sağlamadığından, büyük bir gerçek kullanıcı kitlesini çekmek zorlaşmaktadır. Bu durumda, platformların sağlıklı bir doğal büyüme gerçekleştirmesi güçleşir ve token fiyatı en önemli ürün göstergesi haline gelir.
Bu sorunun kaynağı, "zincir üzerindeki gerçek kullanıcı" tanımlamanın zorluğudur. Bir adresi basitçe bir kullanıcı olarak görmek, büyük miktarda sahte işlem davranışına yol açar. Pazar, "gerçek kazançlar"a dayanan Perp DEX gibi alanlarda sürekli kârlılık beklentisine sahiptir; eğer bu beklenti karşılanamazsa, token fiyatı hızla düşecektir.
Kullanıcıların geçişini etkin bir şekilde çekmenin ticari teşviklerle zor olduğu göz önüne alındığında, kullanıcı deneyimini artırmak ve erişim engellerini düşürmek başka bir geçerli yol gibi görünüyor. Örneğin, son zamanlarda dikkat çeken ticaret robotları alanında, anlık mesajlaşma yazılımı ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde merkeziyetsizlik borsalarının kullanıcı deneyimi büyük ölçüde artırılmış, engeller düşürülmüş ve sıradan kullanıcıların düşük piyasa değerine sahip token ticaretine katılmaları sağlanmıştır. Tanınmış bir ticaret robotu token çıkarmasa bile, günlük 3000 civarında aktif kullanıcıyı istikrarlı bir şekilde koruyabilmektedir.
Ancak, robot pisti şu anda kısa dönemli, erken fırsatlara odaklanan token ticaretine yoğunlaşmış durumda ve merkezi borsaların bu konuda doğal bir dezavantajı var. Ana akım token'ların hakim olduğu vadeli işlemler açısından, merkeziyetsiz platformların merkezi borsalara karşı belirgin bir avantajı yok.
Ticaret robotlarının yanı sıra, merkeziyetsiz finans cüzdanının kendi kullanılabilirliğinin artırılması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, soyut hesap (AA) cüzdan modeli ile ticaret deneyimini geliştirmek, ancak bu hızlı bir şekilde tamamlanacak bir süreç olmayacak.
Genel olarak, Perp DEX şu anda kullanıcı büyüme engelleriyle karşı karşıya ve işlem hacmi büyük ölçüde teşviklere bağımlı. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin verimsizliği, basit bir şekilde para dağıtarak gerçek kullanıcı büyümesi elde etmenin mümkün olmaması; ayrıca kullanıcı deneyimi ve erişim engellerinin hızlı bir şekilde azaltılamaması yer alıyor. Gelecekte, işlem robotları ve AA cüzdanları gibi altyapıların gelişmesiyle birlikte, bu sorunlar bir ölçüde iyileşebilir.
Bu zorluklar oldukça büyük ve yalnızca bir ürün güncellemesi ile çözülemez. Mevcut ticaret robotu pazarının gelişiminden görülebileceği gibi, altyapı düzeyindeki projelerin, tüketici hizmetleri düzeyindeki projelerden daha yüksek gerçek kârlılığa sahip olacağı kesin değildir. Temel mekanizmaların homojenleştiği durumlarda, kullanıcı hizmetlerini ve operasyonlarını iyi yapmak daha büyük kazançlar getirebilir, bu da bir ünlü merkezi borsa'nın vadeli işlemler alanındaki başarı hikayesi ile benzerlik göstermektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Perp DEX çıkmazı: kullanıcılar için yükseliş engeli ve teşvik sorunları
GMX V2 Ana Ağ'da piyasaya sürüldükten sonra piyasa tepkisi sıradan oldu, bu da şu anda Vadeli İşlemler Merkeziyetsizlik borsa (Perp DEX) alanının gelişim darboğazına girdiğini yansıtıyor. Bu yazıda Perp DEX alanının mevcut durumu, yükseliş zorlukları ve sebepleri ele alınacak, ayrıca olası çözümler ve gelecekteki gelişim eğilimleri üzerine bir değerlendirme yapılacaktır.
Genel olarak, Perp DEX alanındaki işlem hacmi hala mart ayındaki refah döneminin yaklaşık %60'ında kalırken, ücret geliri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı (DAU) yalnızca zirve döneminin yaklaşık %30'u kadar kaldı ve toplam, zirve dönemindeki önde gelen bir borsa ile eşdeğer. Dikkate değer olan, mevcut işlem hacmi verilerinin büyük ölçüde token teşviklerine bağımlı olması; bu, erken dönemde gerçek kullanıcı davranışına dayalı büyüme modelinden oldukça farklıdır.
Şu anda, işlem hacmi sıralamasında önde gelen platformlar büyük ölçüde ticaret teşviklerinden faydalanıyor. Örneğin, tanınmış bir protokolün işlem ön yüzü her hafta büyük miktarda token teşviki alıyor, değeri 600.000 dolara yakın. Diğer başarılı bir platform da benzer bir teşvik stratejisi benimsedi. Bu uygulamalar işlem hacminin yükselişini sağlasa da, aktif adres sayısına bakıldığında gerçek kullanıcı sayısının yüzeysel verilerden çok daha düşük olabileceği görülüyor.
Ticaret teşviklerinin gerçek kullanıcıları çekmede zorlanmasının nedeni, profesyonel ekiplerin ticaret hacmini çok yüksek seviyelere çıkarması ve bu durumun ortalama teşvik seviyesini düşürmesidir. Bireysel yatırımcılar için bu platformlarda işlem yapmak önemli kazançlar sağlamadığından, büyük bir gerçek kullanıcı kitlesini çekmek zorlaşmaktadır. Bu durumda, platformların sağlıklı bir doğal büyüme gerçekleştirmesi güçleşir ve token fiyatı en önemli ürün göstergesi haline gelir.
Bu sorunun kaynağı, "zincir üzerindeki gerçek kullanıcı" tanımlamanın zorluğudur. Bir adresi basitçe bir kullanıcı olarak görmek, büyük miktarda sahte işlem davranışına yol açar. Pazar, "gerçek kazançlar"a dayanan Perp DEX gibi alanlarda sürekli kârlılık beklentisine sahiptir; eğer bu beklenti karşılanamazsa, token fiyatı hızla düşecektir.
Kullanıcıların geçişini etkin bir şekilde çekmenin ticari teşviklerle zor olduğu göz önüne alındığında, kullanıcı deneyimini artırmak ve erişim engellerini düşürmek başka bir geçerli yol gibi görünüyor. Örneğin, son zamanlarda dikkat çeken ticaret robotları alanında, anlık mesajlaşma yazılımı ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde merkeziyetsizlik borsalarının kullanıcı deneyimi büyük ölçüde artırılmış, engeller düşürülmüş ve sıradan kullanıcıların düşük piyasa değerine sahip token ticaretine katılmaları sağlanmıştır. Tanınmış bir ticaret robotu token çıkarmasa bile, günlük 3000 civarında aktif kullanıcıyı istikrarlı bir şekilde koruyabilmektedir.
Ancak, robot pisti şu anda kısa dönemli, erken fırsatlara odaklanan token ticaretine yoğunlaşmış durumda ve merkezi borsaların bu konuda doğal bir dezavantajı var. Ana akım token'ların hakim olduğu vadeli işlemler açısından, merkeziyetsiz platformların merkezi borsalara karşı belirgin bir avantajı yok.
Ticaret robotlarının yanı sıra, merkeziyetsiz finans cüzdanının kendi kullanılabilirliğinin artırılması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, soyut hesap (AA) cüzdan modeli ile ticaret deneyimini geliştirmek, ancak bu hızlı bir şekilde tamamlanacak bir süreç olmayacak.
Genel olarak, Perp DEX şu anda kullanıcı büyüme engelleriyle karşı karşıya ve işlem hacmi büyük ölçüde teşviklere bağımlı. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin verimsizliği, basit bir şekilde para dağıtarak gerçek kullanıcı büyümesi elde etmenin mümkün olmaması; ayrıca kullanıcı deneyimi ve erişim engellerinin hızlı bir şekilde azaltılamaması yer alıyor. Gelecekte, işlem robotları ve AA cüzdanları gibi altyapıların gelişmesiyle birlikte, bu sorunlar bir ölçüde iyileşebilir.
Bu zorluklar oldukça büyük ve yalnızca bir ürün güncellemesi ile çözülemez. Mevcut ticaret robotu pazarının gelişiminden görülebileceği gibi, altyapı düzeyindeki projelerin, tüketici hizmetleri düzeyindeki projelerden daha yüksek gerçek kârlılığa sahip olacağı kesin değildir. Temel mekanizmaların homojenleştiği durumlarda, kullanıcı hizmetlerini ve operasyonlarını iyi yapmak daha büyük kazançlar getirebilir, bu da bir ünlü merkezi borsa'nın vadeli işlemler alanındaki başarı hikayesi ile benzerlik göstermektedir.