Solana Spot ETF onayı hızlanıyor, SEC Stake ve geri alma mekanizmasına dikkat ediyor

Son günlerde, Solana ekosistemi önemli bir haberle karşılaştı ve bu da durgun piyasa ruhuna yeni bir canlılık katmış oldu. Düzenleyici kurumlar, potansiyel Solana Spot ETF ihraççılarını başvuru belgelerini güncellemeye zorladı ve bu hamle piyasa tarafından Solana ETF'sinin somut bir inceleme aşamasına girdiği olarak yorumlandı. Bu haber, Temmuz ayında onaylanma beklentilerini artırarak Solana ekosisteminin genel olarak yükselmesine yol açtı.

Edinilen bilgilere göre, düzenleyici kurumlar, Solana Spot ETF'si çıkarmayı planlayan birçok yayıma, güncellenmiş S-1 kayıt beyanı belgelerini yakın zamanda sunmaları gerektiğini bildirdi. Konuyla ilgili bilgilere sahip kişiler, düzenleyici kurumun belgelerin sunulmasından sonra 30 gün içinde inceleme geri bildiriminde bulunacağını belirtti. Bu güncelleme, esas olarak iki ana konuya odaklanmaktadır: fiziksel geri alma dilinin değiştirilmesi ve Stake mekanizmasının işlenme şekli. Bu iki nokta, kripto Spot ETF onay sürecinin temel odak noktaları haline geldi.

Kripto varlık ETF'lerinin tasarımında, fiziksel geri alım, yatırımcıların ETF hisselerini ilgili alt varlıklarla (örneğin SOL) nakit yerine değiştirmelerine olanak tanır. Düzenleyici kurumlar, ihraççıların fiziksel geri alım uygulama şekli, varlık değerinin hesaplanması, kısmi veya tam varlıkların nakit olarak geri alınıp alınmadığı gibi detayların açıklığının, uyumluluğunun ve uygulanabilirliğinin netliğini inceleyecektir. Bu mekanizma, ETF'nin piyasa şeffaflığı, likiditesi ve arbitraj verimliliğini doğrudan etkiler ve düzenleyici kurumların ETF'nin çeşitli yatırımcılar için uygun olup olmadığını değerlendirmelerinde önemli bir kriterdir.

Stake mekanizması, başka bir dikkat çekici odak. Stake, Solana gibi PoS blok zincirlerinin yerel varlık değer artış yöntemi olup, sahiplerine zincir üstü getiri sağlar. Veriler, yakın zamana kadar Solana'nın stake oranının %65.44'e ulaştığını, stake getirisi oranının ise %7.56 olduğunu, bunun da Ethereum'un %3.13'ünden çok daha yüksek olduğunu göstermektedir. Ancak, düzenleyici kurumlar daha önce Ethereum ETF onayında stake ile ilgili maddeleri defalarca atlatmış, bunun menkul kıymet getiri özellikleri ile ilgili olabileceğinden endişe duymuşlardı, ancak son zamanlarda tutumları biraz gevşemiştir. Gelen haberlere göre, düzenleyici kurumlar şu anda Solana spot ETF'sinin stake mekanizmasını içermesine açık bir tutum sergilemektedir, ancak ihraççıdan yeterli hukuki açıklama ve uygulama detayları sağlamasını istemektedir.

Geçen yıl bir varlık yönetim şirketinin Solana Spot ETF başvuru dosyasını ilk olarak sunmasından ve bu yılın başında resmen kabul edilmesinden bu yana, Solana ETF belirgin bir düzenleyici süreçten geçmiştir. Düzenleyici kurumlar, Mayıs ayı sonlarında Solana ETF'lerinin onayının bir kısmını geciktirdiklerini tekrar duyursalar da, "hukuki politika sorunlarını değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç olduğunu" belirttiler. Ancak bu S-1 dosyası revizyon talimatı önemli bir sinyal veriyor: Düzenleyici kurumlar, Solana ETF'nin uygulanabilirliğini artık reddetmiyor; bunun yerine kural oyununa ve detayların iyileştirilmesine geçiyorlar.

Şu anda, birçok tanınmış varlık yönetim şirketi Solana spot ETF başvurusu yaptı. Bu haberin etkisiyle, Solana ekosistemindeki token'lar genel bir yükseliş trendi gösterdi ve SOL fiyatı bu ay için yeni bir zirveye ulaşarak bir dönem rekor kırdı. Bu olumlu haber, daha önce çeşitli faktörler nedeniyle katılımın azalmasına neden olan Solana ekosistemine yeni bir canlılık kazandırdı.

Sektör uzmanları, Solana Spot ETF'sinin en hızlı 7 Temmuz'da onay alabileceğini, bunun da piyasada önceki genel beklentilerin sonundan daha erken olduğunu öngörüyor. Bazı analistler, düzenleyici kurumların şimdi Solana ve Stake ETF başvuru dosyalarını planlanandan daha erken ele alabileceğini belirtiyor. Sektör katılımcılarının muhtemelen düzenleyici kurumlarla kuralları belirlemek için işbirliği yaptığı, ancak nihai kararın son tarihinin bu yılın Ekim ayında hala geçerli olduğu düşünülüyor.

Dikkate değer bir husus, Solana'nın kritik onay ön koşullarına sahip olmasıdır. Bu yılın başlarında, bir şirket iki adet Solana vadeli ETF'si çıkardı; bu, Bitcoin ve Ethereum'dan sonra, ABD vadeli ETF lisansı alan ilk L1 halka açık zincir projesidir ve spot ETF pazarının olgunluk seviyesini değerlendirmek için önemli bir gösterge olarak görülmektedir. Bu süreç, Bitcoin ve Ethereum'un spot ETF'lerinin ilerleme temposuyla yüksek derecede örtüşmektedir; önce vadeli ETF'ler "keşif" yaparak, ardından spot ürünlerin hayata geçirilmesine yön vermektedir.

Amerika dışında, Kanada Nisan ayında Toronto Borsa'sında stake işlevini destekleyen dört adet Solana Spot ETF'si piyasaya sürdü. Bu yenilik, yalnızca kurumsal yatırımcılar için bir cazibe oluşturmakla kalmayıp, aynı zamanda uluslararası düzenleyici düzeyde ABD düzenleyicilerine dolaylı bir baskı oluşturdu.

Solana'nın ABD'de onaylanacak bir Spot ETF için gerekli çoğu kritik koşulu yerine getirmesine rağmen, daha önce bazı işlem platformlarına karşı açılan davalarda SOL "kaydedilmemiş menkul kıymet" olarak belirtilmişti. Bu tür davaların bir kısmı askıya alınmış veya geri çekilmiş olsa da, menkul kıymet etiketi resmi olarak netleştirilmemiş veya karara bağlanmamıştır ve hala potansiyel bir engel oluşturmaktadır.

Genel olarak, Solana Spot ETF onay süreci hızlanıyor ve piyasa onaylanması konusunda iyimser bir tutum sergiliyor. Ancak, nihai sonuç hala düzenleyici kurumların resmi kararını beklemektedir.