SEC Şirket Finans Departmanı'nın PoW Ağı Mining Faaliyetleri Hakkında Açıklaması

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Şirket Finansmanı Departmanı, yakın zamanda belirli "iş kanıtı" (PoW) ağlarında madencilik faaliyetlerine ilişkin tutumunu açıklayan bir bildiri yayımladı. Bu bildirinin amacı, federal menkul kıymetler yasasının kripto varlıklar alanındaki uygulanabilirliğini netleştirmektir.

Açıklama, açık, izin gerektirmeyen bir ağda, yerleşik programatik işlevler aracılığıyla ağ konsensüs mekanizmasına katılma ve buna bağlı kripto varlıkları elde etme veya kullanma faaliyetlerini kapsamaktadır. Bu tür kripto varlıklar "kapsanan kripto varlıklar" olarak adlandırılır ve PoW ağındaki madencilik faaliyetlerine "protokol madenciliği" denir.

PoW ağı, işlemleri doğrulamak için "madencileri" ödüllendirerek teşvik eder. Madenciler, karmaşık matematiksel sorunları çözmek için hesaplama kaynaklarını kullanarak işlemleri doğrular ve bunları bloklar halinde paketler. Sorunu ilk çözen madenci, işlem bloğunu doğrulamaktan ve bunu ağa eklemekten sorumludur ve yeni basılan kripto varlıkları ödül olarak alır.

Bireysel madenciliğin yanı sıra, madenciler de "madencilik havuzuna" katılabilirler, bu da başarılı madencilik şansını artırır. Havuz operatörleri kaynakları koordine etmek, tesisleri sürdürmek, güvenlik önlemlerini yönetmek ve madenci ödüllerinden komisyon almakla sorumludur.

Şirketin finans departmanı, açıklamada belirtilen durumlarda, protokol madenciliği ile ilgili faaliyetlerin menkul kıymetler hukuku kapsamında menkul kıymet ihraç ve satışı olarak değerlendirilmediğini düşünmektedir. Bu nedenle, madencilik faaliyetlerine katılan tarafların SEC'e ilgili işlemleri kaydettirmeleri veya kayıt muafiyeti hükümlerini uygulamaları gerekmemektedir.

Bu pozisyon aşağıdaki Mining faaliyetleri için geçerlidir:

1. PoW ağında madencilik yapılan kripto varlıklar
2. Madencilik havuzları ve havuz operatörlerinin protokol madenciliğindeki rolleri, ödüllerin elde edilmesi ve dağıtılması dahil.

Açıklama yalnızca bireysel madencilik ve havuz madenciliği olmak üzere iki türü kapsamaktadır.

"Hao Wei Test"e göre, şirketin finans departmanı tekil madencilik ve havuz madenciliğinin her ikisinin de menkul kıymet tanımını karşılamadığını düşünmektedir. Madencilerin ödül alması esasen kendi sağladıkları hesaplama kaynaklarına bağlıdır, başkalarının yönetim çabalarına değil. Havuz operatörleri tarafından sağlanan yönetim faaliyetleri esasen idari veya teknik niteliktedir ve "başkalarının çabası" standardını karşılamaya yeterli değildir.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu beyanın yalnızca şirketin finans departmanı çalışanlarının görüşlerini temsil ettiğidir, yasal bir bağlayıcılığı yoktur ve mevcut yasaları değiştirme veya revize etme yetkisine sahip değildir. Belirli madencilik faaliyetlerinin nihai değerlendirmesi hala gerçek duruma göre analiz edilmelidir.