Şifreleme Piyasası Haftalık Raporu: Ticaret Gerilimleri Küresel Finansı Vuruyor, Bitcoin Yıllık Çizgi Yakınlarına Geriledi

Bu hafta Bitcoin 82379,98 dolardan açıldı, 78370,75 dolardan kapandı, haftalık düşüş %4,87, dalgalanma %13,92, işlem hacmi belirgin şekilde arttı. Bitcoin fiyatı düşüş kanalında hareket ediyor, kanalın üst sınırına yaklaşırken ABD politikalarının etkisiyle hafta sonunda kırılarak düştü, şu anda yıllık çizgide (365 günlük ortalama) geçici olarak dengelendi.

2 Nisan'da, ABD hükümeti beklenenden daha fazla yeni ticaret politikası açıkladı ve bu durum dünya genelinde sarsıntılara yol açtı. Ardından, Çin hükümeti karşılık önlemlerini duyurdu. Sermaye piyasaları hemen sert dalgalanmalar yaşadı, ABD'nin üç büyük borsa endeksi bu hafta bu şoka yanıt olarak önemli ölçüde düştü, ABD tahvil getiri oranlarında da belirgin bir düşüş görüldü.

Yeni ticaret politikasının etkisi diğer tüm haberlerin önüne geçti, piyasa varlıkları satmakla meşguldü ve bu beklenmedik politika için yeniden fiyatlandırma yapıyordu.

Şu anda küresel sermaye piyasaları, ABD hükümeti ve Federal Rezerv'in sonraki müdahale önlemlerinden kaynaklanan en büyük belirsizlik faktörü ile birlikte, yoğun bir ayarlama ve yeniden fiyatlandırma sürecinden geçiyor.

Makroekonomi ve Finans Verileri

2 Nisan'da, ABD hükümeti küresel ticaret ortaklarına yeni gümrük tarifesi politikası uyguladığını duyurdu, %10'luk en düşük temel gümrük tarifesi belirledi ve bazı ülkelere daha yüksek oranlar uyguladı. Temel gümrük tarifesi 5 Nisan'dan itibaren yürürlüğe girecek, yüksek gümrük vergisi önlemleri ise 9 Nisan 2025'ten itibaren yürürlüğe girecek.

Amerikan Hazine Bakanı, bir röportajda ülkeleri temkinli olmaya çağırdı ve karşı önlem alınmadığı takdirde bunun bir üst sınır olacağını belirtti.

3 Nisan'da Çin hızlı bir yanıt vererek, ABD menşeli tüm ithalat ürünlerine eşit oranda gümrük vergisi ekleyeceğini duyurdu, yürürlük tarihi de 9 Nisan olarak belirlendi.

Bazı küçük ekonomilerin kabul etmeyi seçmesine rağmen, AB ve Birleşik Krallık gibi büyük ekonomilerin belirli önlemler alması bekleniyor.

Politika önlemlerinin beklenenden çok daha güçlü olması nedeniyle, ABD'nin üç büyük borsa endeksi Perşembe ve Cuma günleri içinde hızla düştü. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri haftayı sırasıyla %10,02, %9,08 ve %7,86 düşüşle kapattı. Doğrudan etkilenen teknoloji devlerinin hisseleri ise daha büyük düşüşler yaşadı; haftalık bazda ABD borsa değerinin 5 trilyon dolardan fazla eridi.

4 Nisan'da açıklanan ABD Mart ayı tarım dışı istihdam verileri, istihdam sayısının 228 bin arttığını ve piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde olduğunu gösterdi. İşsizlik oranı ise hafif bir artışla %4.2'ye yükseldi. Federal Rezerv Başkanı yaptığı konuşmada; ABD ekonomisinin hala güçlü olduğunu ancak yeni gümrük tarifeleri politikasının ekonomik büyümeyi ve enflasyonu olumsuz etkileyeceğini belirtti.

Amerikan Başkanı, sosyal medyada Fed'in bir an önce faiz indirmesi gerektiğini vurguladı. Hafta sonu itibarıyla, piyasalar bu yıl Fed'in 4 kez faiz indirmesini bekliyor, bunlar arasında Haziran'da faiz indirme olasılığı %90'ı aşıyor.

Ticaret ihtilalleri devam edebilir, ancak en ciddi etkilerin belki de geçtiği düşünülebilir. Pazarın fiyatlamanın yeterince olup olmadığını ve daha ciddi bir durumun ortaya çıkıp çıkmayacağını doğrulamak için bir süreye ihtiyacı var. Anahtar, yeni politikaların müzakereleri destekleyip desteklemediği ve ABD'nin diğer ülkelerle olan müzakerelerinin nihai sonucunun ne olacağıdır.

Fon Akışı

Bu hafta kripto para piyasasında net 333 milyon dolar çıkış oldu, bunun içinde Bitcoin spot ETF'si 178 milyon dolar, stabilcoin ise 108 milyon dolar çıkış yaptı. Bu, önceki dört haftalık net giriş trendini kırdı.

Amerikan borsa piyasasındaki şiddetli dalgalanmaları göz önünde bulundurursak, bu çıkış büyüklüğü ciddi sayılmaz, ancak sonrasında olası ek satışlara karşı dikkatli olunması gerekiyor.

Satış baskısı ve satım durumu

ABD borsa dalgalanmalarıyla birlikte, piyasadaki satış baskısı da artmıştır. Zincir üzerindeki veriler, borsalara akış yapan Bitcoin miktarının 188614.7 adet olduğunu göstermektedir. Kısa vadeli sahipler satış baskısını artırırken, uzun vadeli sahiplerin satışları geçen haftaya göre biraz azalmıştır. Veriler, üst üste 3 hafta süren çıkışların ardından, merkezi borsalarda tutulan Bitcoin miktarının bu hafta 3116.1 adet arttığını göstermektedir; bu da satış baskısının biriktiğini göstermektedir.

Şubat ayının sonlarından bu yana, kısa vadeli yatırımcı grubunun büyük bir kısmı çoğu zaman zarar durumu içindeydi, son zamanlardaki zarar oranı %16'ya ulaştı ve bu, bu döngüdeki en büyük zarar kaydıdır. Bu grup hala büyük bir baskı altında ve çöküş durumunda fiyatların daha da düşmesine neden olabilir.

Uzun vadeli yatırımcı grubu, piyasa dengeleyici rolünü oynamaya devam ediyor, bu hafta 53,300 adet Bitcoin ekledi.

ABD borsası yükselmedikçe veya ABD Merkez Bankası faiz indirimleri gibi gevşek politikalar uygulamadıkça, piyasa alım gücünün önemli ölçüde artması zor olacaktır, Bitcoin fiyatının yükseliş ivmesi bulması da zor olacaktır.

Dönem Göstergeleri

Bir analiz motoru verilerine göre, Bitcoin döngü göstergesi şu anda 0.375, bu da piyasanın yükseliş ara aşamasında olduğunu gösteriyor.