Bu akşam Federal Rezerv (FED) kararının en büyük noktası: Bu yıl gerçekten bir kez mi yoksa iki kez mi faiz indirilecek?
Finans Ajansı 18 Haziran'da bildirdi ki, gümrük vergileri, petrol fiyatlarının yönü ve her ikisinin enflasyon üzerindeki etkisinin artan belirsizliği, bu akşamki Federal Rezerv (FED) kararında bir riskin artmasına neden oluyor; yani Federal Rezerv yetkilileri bu yıl iki kez faiz indirmeyi bekledikleri gibi gerçekleştiremeyebilir...
Federal Rezerv (FED) 6 Haziran faiz kararı, Beijing saatiyle Perşembe sabahı 2'de açıklanacak. Bu durumda, yıl içindeki faiz politikası değişiklikleriyle ilgili Federal Rezerv yetkililerinin beklentilerini yansıtan "nokta grafiği" birçok piyasa katılımcısının o zaman dikkatini çekeceği açık.
Mart ayındaki önceki nokta grafiğinde, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin medyan beklentisi, yıl sonundan önce iki kez faiz indirimi yapılacağını gösteriyor. Bu arada, federal fon faizleri vadeli işlem ticareti yapanlar şu anda, Federal Rezerv (FED) tarafından yapılacak gerçek faiz indirimi miktarının iki kez olma olasılığının sadece %37.7 olduğunu düşünüyor!
Ve bu, açıkça bu geceki piyasalara büyük bir risk katıyor: Eğer Haziran nokta grafiğinin yansıttığı yıl içinde sadece bir kez faiz indirimi beklentisi kalırsa, iki faiz indirimine "büyük bir umutla" bakan yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayacak mı?
Finansal hizmetler firması Ebury'nin piyasa stratejisi başkanı Matthew Ryan, Pazartesi günü gönderdiği bir e-postada, firmanın bu yıl iki faiz indiriminin, tarifeler üzerindeki mevcut büyük belirsizlik göz önüne alındığında görüşlerini önemli ölçüde değiştirecek kadar kendinden emin olmayabilecek çoğu Fed politika yapıcısı için temel beklenti olmaya devam edeceğine inandığını söyledi. Bununla birlikte, az sayıda yetkilinin bu yıl daha önce beklenenden daha az faiz indirimi olacağına inanma riski de var ve bu da karar verme terazisini 2025'te (25 baz puanlık tek bir faiz indirimine doğru ) döndürmek için yeterli olabilir. ”
O, "Şahin bir nokta grafiği ve Powell'ın faiz indirmekte acele etmediğine vurgu yapması, bu hafta sonlarında doların güçlenmesine biraz alan sağlayabilir" diye ekledi.
Son üç ayda, Federal Rezerv (FED) yetkilileri 2025 yılı enflasyon oranı ve temel enflasyon oranının ( tercih ettikleri enflasyon göstergesi olan PCE fiyat endeksi ) temelinde sırasıyla %2.7 ve %2.8'e ulaşmasını bekliyorlar ve ardından 2027 ve daha uzun bir süre içinde %2'lik hedef seviyesine kademeli olarak düşmesini öngörüyorlar.
Geçen yılın Aralık ayından bu yana, onlar da peş peşe üç faiz toplantısında "hareketsiz" kaldılar - federal fon oranı hedefini %4.25 ile %4.5 arasında tutmaya devam ettiler. Şu anda, traderlar genel olarak Federal Rezerv (FED) politika yapıcılarının Eylül ayında 2025'teki ilk faiz indirimini uygulayacaklarını bekliyorlar.
Aslında, Fed'i faiz oranlarını er ya da geç düşürme konusunda isteksiz yapan risk faktörleri birikti ve hala birikiyor.
ABD Başkanı Donald Trump'ın 2 Nisan'da, belirlediği 90 günlük karşılıklı tarife moratoryumunun ardından Temmuz ayında sona erecek olan çoğu ithalatta %10'luk bir temel tarife açıklaması ( ), enflasyon görünümüne ilişkin belirsizliği artırıyor. Buna ek olarak, geçen haftanın sonlarında patlak veren İsrail-İran çatışması beşinci gününe girerek petrol fiyatlarında oynaklığın artmasına ve arz kesintilerinin yeni bir enflasyon dalgasını tetikleyebileceğine dair korkuların artmasına neden oldu.
New York AmeriVet Menkul Kıymetler şirketinin ABD faiz ticareti ve strateji müdürü Greg Faranello, piyasa katılımcılarının Çarşamba günü "nokta grafiği ve bunun Federal Rezerv'in enflasyon tahminleri ile nasıl ilişkili olduğu" konusunda tepki vereceğini belirtti.
Faranello, Federal Rezerv (FED) en son nokta grafiğinin 2025'te yalnızca bir kez faiz indirimi beklemesi durumunda bunun "daha şahin bir tutum" olarak değerlendirilebileceğini belirtti ve bu durum kısa vadeli faiz oranlarının (, örneğin 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ) artışına yol açabileceğini, bunun da bazı yatırımcılar için alım fırsatı olabileceğini ifade etti.
Faranello, tahvil getirilerinin yaklaşık iki aydır dalgalandığını ve faiz piyasasındaki katılımcıların, "Önümüzde ne olacağını bilmiyoruz" dediğini yazdı. Ayrıca Faranello, Federal Rezerv'in bu yıl belki de hiç faiz indirmeyeceğini de belirtti.
Faranello'ya göre, yatırımcılar, enflasyon görünümü hakkında çok fazla belirsizlik olması ve Fed başkanının görev süresinin gelecek yıl sona ermesi ve Trump'ın halefini arayacak olması nedeniyle Powell'ın basın toplantısına tepkilerinde daha ölçülü olabilecekleri için, bu yıl faiz oranlarının yönüne ilişkin nokta grafiğindeki beklentilere kıyasla Fed'in güncellenmiş 2026 ve 2027 faiz oranı tahminlerine çok fazla dikkat etmeyebilirler.
"Faiz oranlarının genel seyri kesinlikle düşecektir, bu kesin. Sorun, bunu ne kadar hızlı gerçekleştireceğimizdir," diye ekledi stratejist.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bu akşam Federal Rezerv (FED) kararının en büyük noktası: Bu yıl gerçekten bir kez mi yoksa iki kez mi faiz indirilecek?
Finans Ajansı 18 Haziran'da bildirdi ki, gümrük vergileri, petrol fiyatlarının yönü ve her ikisinin enflasyon üzerindeki etkisinin artan belirsizliği, bu akşamki Federal Rezerv (FED) kararında bir riskin artmasına neden oluyor; yani Federal Rezerv yetkilileri bu yıl iki kez faiz indirmeyi bekledikleri gibi gerçekleştiremeyebilir...
Federal Rezerv (FED) 6 Haziran faiz kararı, Beijing saatiyle Perşembe sabahı 2'de açıklanacak. Bu durumda, yıl içindeki faiz politikası değişiklikleriyle ilgili Federal Rezerv yetkililerinin beklentilerini yansıtan "nokta grafiği" birçok piyasa katılımcısının o zaman dikkatini çekeceği açık.
Mart ayındaki önceki nokta grafiğinde, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin medyan beklentisi, yıl sonundan önce iki kez faiz indirimi yapılacağını gösteriyor. Bu arada, federal fon faizleri vadeli işlem ticareti yapanlar şu anda, Federal Rezerv (FED) tarafından yapılacak gerçek faiz indirimi miktarının iki kez olma olasılığının sadece %37.7 olduğunu düşünüyor!
Ve bu, açıkça bu geceki piyasalara büyük bir risk katıyor: Eğer Haziran nokta grafiğinin yansıttığı yıl içinde sadece bir kez faiz indirimi beklentisi kalırsa, iki faiz indirimine "büyük bir umutla" bakan yatırımcılar hayal kırıklığına uğrayacak mı?
Finansal hizmetler firması Ebury'nin piyasa stratejisi başkanı Matthew Ryan, Pazartesi günü gönderdiği bir e-postada, firmanın bu yıl iki faiz indiriminin, tarifeler üzerindeki mevcut büyük belirsizlik göz önüne alındığında görüşlerini önemli ölçüde değiştirecek kadar kendinden emin olmayabilecek çoğu Fed politika yapıcısı için temel beklenti olmaya devam edeceğine inandığını söyledi. Bununla birlikte, az sayıda yetkilinin bu yıl daha önce beklenenden daha az faiz indirimi olacağına inanma riski de var ve bu da karar verme terazisini 2025'te (25 baz puanlık tek bir faiz indirimine doğru ) döndürmek için yeterli olabilir. ”
O, "Şahin bir nokta grafiği ve Powell'ın faiz indirmekte acele etmediğine vurgu yapması, bu hafta sonlarında doların güçlenmesine biraz alan sağlayabilir" diye ekledi.
Son üç ayda, Federal Rezerv (FED) yetkilileri 2025 yılı enflasyon oranı ve temel enflasyon oranının ( tercih ettikleri enflasyon göstergesi olan PCE fiyat endeksi ) temelinde sırasıyla %2.7 ve %2.8'e ulaşmasını bekliyorlar ve ardından 2027 ve daha uzun bir süre içinde %2'lik hedef seviyesine kademeli olarak düşmesini öngörüyorlar.
Geçen yılın Aralık ayından bu yana, onlar da peş peşe üç faiz toplantısında "hareketsiz" kaldılar - federal fon oranı hedefini %4.25 ile %4.5 arasında tutmaya devam ettiler. Şu anda, traderlar genel olarak Federal Rezerv (FED) politika yapıcılarının Eylül ayında 2025'teki ilk faiz indirimini uygulayacaklarını bekliyorlar.
Aslında, Fed'i faiz oranlarını er ya da geç düşürme konusunda isteksiz yapan risk faktörleri birikti ve hala birikiyor.
ABD Başkanı Donald Trump'ın 2 Nisan'da, belirlediği 90 günlük karşılıklı tarife moratoryumunun ardından Temmuz ayında sona erecek olan çoğu ithalatta %10'luk bir temel tarife açıklaması ( ), enflasyon görünümüne ilişkin belirsizliği artırıyor. Buna ek olarak, geçen haftanın sonlarında patlak veren İsrail-İran çatışması beşinci gününe girerek petrol fiyatlarında oynaklığın artmasına ve arz kesintilerinin yeni bir enflasyon dalgasını tetikleyebileceğine dair korkuların artmasına neden oldu.
New York AmeriVet Menkul Kıymetler şirketinin ABD faiz ticareti ve strateji müdürü Greg Faranello, piyasa katılımcılarının Çarşamba günü "nokta grafiği ve bunun Federal Rezerv'in enflasyon tahminleri ile nasıl ilişkili olduğu" konusunda tepki vereceğini belirtti.
Faranello, Federal Rezerv (FED) en son nokta grafiğinin 2025'te yalnızca bir kez faiz indirimi beklemesi durumunda bunun "daha şahin bir tutum" olarak değerlendirilebileceğini belirtti ve bu durum kısa vadeli faiz oranlarının (, örneğin 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ) artışına yol açabileceğini, bunun da bazı yatırımcılar için alım fırsatı olabileceğini ifade etti.
Faranello, tahvil getirilerinin yaklaşık iki aydır dalgalandığını ve faiz piyasasındaki katılımcıların, "Önümüzde ne olacağını bilmiyoruz" dediğini yazdı. Ayrıca Faranello, Federal Rezerv'in bu yıl belki de hiç faiz indirmeyeceğini de belirtti.
Faranello'ya göre, yatırımcılar, enflasyon görünümü hakkında çok fazla belirsizlik olması ve Fed başkanının görev süresinin gelecek yıl sona ermesi ve Trump'ın halefini arayacak olması nedeniyle Powell'ın basın toplantısına tepkilerinde daha ölçülü olabilecekleri için, bu yıl faiz oranlarının yönüne ilişkin nokta grafiğindeki beklentilere kıyasla Fed'in güncellenmiş 2026 ve 2027 faiz oranı tahminlerine çok fazla dikkat etmeyebilirler.
"Faiz oranlarının genel seyri kesinlikle düşecektir, bu kesin. Sorun, bunu ne kadar hızlı gerçekleştireceğimizdir," diye ekledi stratejist.