Phân tích giao thức thanh khoản tập trung trong hệ sinh thái Move: Lấy Cetus làm ví dụ

Giao thức thanh khoản tập trung là một phần quan trọng của sàn giao dịch phi tập trung và hệ thống thanh khoản dựa trên hệ sinh thái Move. Các giao thức này sử dụng cơ chế thanh khoản tập trung và các chức năng liên quan được xây dựng dựa trên thuật toán tương tự như một DEX V3 nổi tiếng, nhằm mang lại cho người dùng trải nghiệm giao dịch xuất sắc và hiệu suất vốn cao hơn. Đồng thời, các giao thức này còn tận dụng các đặc điểm sinh thái độc đáo của chuỗi công khai cụ thể để tạo ra các chức năng có thể kết hợp độc đáo.

Đặc điểm và nhu cầu của thị trường giao dịch tiền mã hóa trên chuỗi

Thị trường giao dịch tiền điện tử trên chuỗi mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng đang phát triển nhanh chóng. Đặc điểm nổi bật của thị trường này là một lượng lớn tài sản có thanh khoản thấp và vốn hóa thị trường thấp, những tài sản này có nhu cầu mạnh mẽ về việc khám phá giá cả. Do đó, cách tốt hơn để thực hiện việc khám phá giá nhằm thu hút thanh khoản trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của giao dịch trên chuỗi. Trong bối cảnh này, DEX nên phục vụ chủ yếu cho những người cung cấp thanh khoản (LP).

LP trong các kịch bản giao dịch khác nhau có những yêu cầu khác nhau:

• Tài sản chủ yếu LP: Theo đuổi thu nhập phí cao hơn và tổn thất không thường xuyên ít hơn
• Tài sản dài hạn LP: Cần chiến lược vốn hóa thị trường kinh tế, có thể kiểm soát và linh hoạt hơn.

Về lâu dài, mô hình V3 có hiệu quả vốn cao hơn đang là xu hướng tất yếu. Tuy nhiên, do sự khác biệt về nhu cầu, vẫn còn cơ hội trên thị trường để đáp ứng đồng thời hai loại nhu cầu. Trong hệ sinh thái chuỗi công cộng mới nổi, một số giao thức có thể có lợi thế hơn để trở thành những người chơi toàn diện như vậy.

Các đặc điểm cốt lõi của giao thức thanh khoản tập trung

Thanh khoản tập trung

Các giao thức này sử dụng thuật toán tạo thị trường thanh khoản tập trung giống như DEX V3 nổi tiếng nào đó. LP có thể tạo nhiều vị thế trong cùng một pool bằng cách thiết lập các khoảng giá khác nhau để mô phỏng chiến lược đường cong giá tùy chỉnh. Khi giá thay đổi, hợp đồng thông minh sẽ tiêu thụ thanh khoản có sẵn trong khoảng báo giá hiện tại cho đến khi đạt được Tick giá tiếp theo. Cơ chế này cho phép LP kiếm được nhiều phí giao dịch hơn, nâng cao hiệu quả vốn.

không cần giấy phép xây hồ

Đối với hệ sinh thái chuỗi công khai mới nổi, chức năng xây dựng bể không cần giấy phép là rất quan trọng. Nó cho phép người dùng tự do tạo ra các bể thanh khoản, các dự án có thể trực tiếp phát hành mã thông báo mới trên nền tảng. Điều này giúp thu hút các dự án giai đoạn đầu, nhanh chóng hình thành quyền định giá đối với các tài sản dài đuôi, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.

Phí giao dịch linh hoạt

Một số giao thức cho phép người dùng chọn mức phí giao dịch tùy chỉnh, cùng một loại token có thể thiết lập nhiều pool với mức phí khác nhau. Thiết kế này khuyến khích thị trường tự tìm kiếm giải pháp phân bổ thanh khoản phù hợp nhất, mang lại sự linh hoạt lớn hơn cho LP và người dùng giao dịch.

Quản lý vị thế tự động

Dựa trên đơn hàng theo phạm vi, người dùng có thể thực hiện các thao tác như lệnh chốt lời và lệnh giới hạn. Một số giao thức còn cung cấp các trình quản lý vị thế bên thứ ba tích hợp, giảm bớt độ khó trong việc quản lý thanh khoản, đặc biệt có lợi cho LP tài sản đuôi dài.

khả năng kết hợp

Khả năng kết hợp cao cho phép các dự án khác dễ dàng tích hợp thanh khoản của giao thức thông qua SDK. Điều này mở ra nhiều khả năng hơn cho các dự án DeFi khác trong hệ sinh thái, chẳng hạn như các dự án quyền chọn có thể thực hiện hedging tài sản dài đuôi chỉ với một cú nhấp chuột.

Chức năng liên chuỗi

Một số giao thức còn cung cấp chức năng跨链 an toàn dựa trên công nghệ cầu nối xuyên chuỗi, hỗ trợ việc chuyển đổi tài sản từ nhiều chuỗi công khai một cách thuận tiện.

mô hình kinh tế mã thông báo

Nhiều giao thức áp dụng mô hình kinh tế xToken, thông qua việc nắm giữ mã thông báo của giao thức và staking mã thông báo, người dùng có thể nhận được phần chia lợi nhuận của giao thức, đảm bảo lợi ích của cộng đồng và giao thức là nhất quán.

Triển vọng phát triển của giao thức thanh khoản tập trung

Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái DeFi, các giao thức thanh khoản tập trung vẫn còn nhiều không gian phát triển trên các blockchain công cộng phi EVM. Trong tương lai, sự cạnh tranh giữa các giao thức này có thể sẽ tập trung nhiều hơn vào khía cạnh vận hành. Các đội ngũ có khả năng phát triển và vận hành mạnh mẽ có khả năng đạt được vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái blockchain mới nổi.

Đổi mới DeFi do giao thức thanh khoản tập trung mang lại

Giao thức quản lý thanh khoản tự động LP

Các giao thức này có thể giúp LP tự động thực hiện chiến lược tạo lập thị trường, đối phó với sự biến động giá cả trên thị trường. Chúng cũng có thể thực hiện khai thác LP tài sản đơn chiều, cũng như phát hành token ERC20 LP có thể thanh khoản và tái thế chấp cho những người cung cấp LP.

bể súng máy mới và khai thác đòn bẩy

Dưới thuật toán thanh khoản tập trung, lợi thế vốn được khuếch đại, các tổ chức chuyên nghiệp có thể thực hiện nhiều chiến lược tùy chỉnh hơn. Pool máy bay có thể áp dụng chiến lược ổn định chủ động để thu lợi, điều này có sức hấp dẫn lớn đối với các nhà đầu tư lớn.

Hệ thống sản phẩm phái sinh mới

Để đối phó với rủi ro tổn thất không thường xuyên cao hơn do thanh khoản tập trung mang lại, thị trường có thể xuất hiện những sản phẩm phái sinh mới, nhằm phòng ngừa rủi ro làm thị trường của LP, bảo vệ lợi ích của LP.

Kết luận

Với sự gia tăng tầm quan trọng của DeFi, các sản phẩm đổi mới dựa trên giao thức thanh khoản tập trung sẽ liên tục xuất hiện. Trong hệ sinh thái chuỗi công cộng mới nổi, các đội ngũ có khả năng phát triển sản phẩm trưởng thành, mối quan hệ hợp tác sinh thái mạnh mẽ và khả năng vận hành xuất sắc có khả năng trở thành những người dẫn đầu trong ngành.