Токенізація активів: майбутній розвиток фінансів

Токенізація активів стає важливою категорією активів у криптовалютній індустрії. Станом на травень 2024 року ринок реальних світових активів (RWA) перевищив 6,6 мільярда доларів, що відображає зростаючий інтерес інвесторів до цього інноваційного фінансового продукту. Токенізація RWA та їх впровадження в блокчейн може забезпечити можливості отримання доходу в децентралізованих фінансах (DeFi). Очікується, що до 2030 року обсяг ринку токенізації активів досягне 10 трильйонів доларів.

Головна привабливість цього нового ринку полягає не лише в наданні можливостей отримання доходу для DeFi. Завдяки токенізації активів, він реалізує фрагментацію активів — розподіл державних облігацій, акцій та нерухомості на менші частки. Цей процес підвищує ліквідність і відкриває можливості для інвестування для інвесторів з різними рівнями капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають збільшення ліквідності та покращення доступності завдяки взаємодіючим токенізованим активам, що дозволяє дрібним інвесторам інвестувати в високоліквідні активи з відносно невеликим капіталом. Крім того, завдяки публічній природі багатьох блокчейнів, це підвищує прозорість та посилює комбінацію, пов’язуючи вартість реальних активів з екосистемою DeFi.

Ринкова капіталізація урядових облігацій США, токенізованих у 2023 році, зросла з 114 мільйонів доларів до 845 мільйонів доларів, при цьому одна компанія з управління активами є найбільшим емітентом у цій категорії активів, займаючи приблизно 38% ринку.

Останні дослідження показують, що 64% інвесторів з високим рівнем капіталу та 33% інституційних інвесторів планують збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковому етапі, токенізація активів є одним з найбільш багатообіцяючих і перспективних застосувань технології блокчейн. Ondo Finance займає вигідну позицію в цій тенденції завдяки своїм послугам токенізації державних облігацій, інтерес інвесторів продовжує зростати.

Технології Ondo

Ondo перетворює фінанси через свій децентралізований протокол, використовуючи блокчейн для надання продуктів рівня інституцій. Токенізуючи стабільні активи з традиційних фінансів, Ondo поєднує надійність з ефективністю блокчейну.

Ondo має два основних підрозділи: управління активами та технології. Підрозділ управління активами створює та контролює токенізовані фінансові продукти, тоді як технологічний підрозділ розробляє протоколи, що підтримують ці продукти.

Наразі Ondo Finance пропонує два різні варіанти інвестицій:

1. USDY(Ondo Токен прибутковості американського долара)

   • Токенізовані векселі, підтримувані короткостроковими державними борговими зобов'язаннями США та банківськими депозитами.
   • Пропонує 5.30% річної процентної ставки(APY), загальний обсяг заморожених активів(TVL) становить 315.35 мільйона доларів.
   • Безпечніше та прозоріше, ніж традиційні стейблкоїни.
   • Керуються певною трастовою компанією, щоб забезпечити відповідність і захист інвесторів.

2. OUSG(Ondo короткострокові державні облігації США )

   • Надання пасивним інвесторам низькоризикові токенізовані короткострокові державні облігації США.
   • Пропонує 4.81% річних (APY), загальний обсяг заморожених коштів (TVL) становить 221.32 мільйонів доларів.
   • У березні 2024 року інвестиції будуть переведені з одного ETF в один фонд.
   • Ondo нещодавно випустила нову версію OUSG, що називається rOUSG, для надання прибутку інвесторам через додаткові токени rOUSG.

! Звіт про дослідження Ondo Finance: партнерство з BlackRock для підключення традиційних фінансів до протоколу Web3 RWA

Флюс Фінанс Ондо

Flux Finance, створений командою Ondo Finance, є важливим кроком у децентралізованому кредитуванні. Він заснований на певному кредитному протоколі, але додано нові функції. Він підтримує відкриті токени, такі як USDC, та обмежені токени, такі як OUSG. Це означає, що ви можете вільно позичати USDC, але для позики з використанням OUSG потрібно виконати певні вимоги щодо дозволу, щоб забезпечити відповідність та безпеку.

Flux використовує модель пірингового пулу (p2pool), що дозволяє користувачам здійснювати кредитування з надмірним забезпеченням. Кредитори можуть заробляти відсотки на стабільні монети, які вони надають, тоді як позичальники можуть використовувати своє забезпечення для отримання стабільних монет і дотримуватися вимог щодо дозволів на активи. Flux Finance управляється через Ondo DAO.

Конкуренти

З огляду на те, що Ondo встановила зв'язки з деякими традиційними фінансовими установами, такими як компанії з управління активами, Ondo, здається, починає вирізнятися в традиційних фінансах у категорії крипто RWA.

У сфері децентралізованих фінансів конкуренція посилюється. Деякі проекти зосереджуються на токенізації структурного кредиту та використовують NFT для випуску боргів. Інші проекти пропонують синтетичні активи, що дозволяє користувачам здійснювати торгівлю без володіння активами. Є також проекти, які надають інституціям низькозаставні кредити, підкреслюючи оцінку кредитоспроможності та кредитування. Деякі проекти займаються торгівлею токенізованими доходами, що дозволяє користувачам відокремлювати та торгувати частинами доходів від активів.

Ondo Finance вирізняється з кількох причин. Він інтегрує традиційні фінанси з блокчейном, націлюючись на величезний ринок державних облігацій США, має широкий охоплення ринку. Його комплементарний підхід передбачає співпрацю з традиційними фінансовими гігантами, щоб уникнути прямої конкуренції. Крім того, Ondo пропонує інноваційні продукти, такі як USDY та OUSG, які надають більш безпечну та прозору альтернативу традиційним стабільним монетам.

Токен економіка

Огляд економіки токенів ONDO

Поточна ціна: $1.87 Рейтинг за ринковою капіталізацією: #54 Повна розмивальна оцінка ( FDV ): $131.5B, позиція #16 Обігова пропозиція: 1.44 мільярда ONDO(, що становить 14.27% від загальної пропозиції ) Загальна пропозиція: 10 мільярдів ONDO Максимальна пропозиція: 10 мільярдів ONDO Наступне розблокування: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн ), через 5 днів

Незабаром розблокування події

18 червня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн ) 2024年7月18日：167万Токен(約$219万) 18 серпня 2024 року: 1,67 млн ONDO( приблизно $2,19 млн ) 18 вересня 2024 року: 1,67 мільйона ONDO( близько 2,19 мільйона ) 2024年10月18日：167万ONDO( приблизно 2190000$) 2024年11月18日：167万Токен( приблизно $219万) 2024年12月18日：167万Токен(約$219万) 2025年1月18日：19.4 млрд ONDO( приблизно 25,5 млрд $) 2026年1月18日：19.4 мільярдів ONDO( приблизно $25.5B) 18 січня 2027 року: 1,94 млрд ONDO( приблизно 25,5 млрд $) 2028年1月18日：19.4亿Токен( приблизно $25.5B)

Токен призначення

Токен ONDO є токеном управління Ondo Finance та його протоколу Flux Finance. Учасники мають право голосувати за різні пропозиції в Ondo DAO, забезпечуючи прозорість всіх рішень на ланцюгу.

Щоб ініціювати пропозицію, особа повинна володіти або бути делегованою принаймні 100 мільйонами ONDO голосів.

Поки що неясно, чи будуть для власників ONDO введені інші можливості в майбутньому.

Команда, фінансування та екосистема

Команда Ondo Finance має різноманітний склад, що складається з представників традиційних фінансів та Web3. Засновник і генеральний директор, а також президент і головний операційний директор походять з певного інвестиційного банку. Інший важливий учасник команди працював у певній компанії з управління активами. Крім того, команда складається з розробників з кількох відомих Web3 проектів. Поєднання цього професійного досвіду сильно узгоджується з унікальним баченням та цілями Ondo Finance.

Резюме фінансування

Сідний раунд: у грудні 2021 року Ondo Finance зібрала $4 мільйони за ціною $0,013 за токен, досягнувши 99,87-кратного повернення інвестицій (ROI). Було продано 300 мільйонів токенів (, що становить 3% від загального постачання ), під керівництвом одного венчурного капіталу, з 1-річним початковим періодом блокування, після чого буде 24-місячний період розподілу.

Публічний раунд: 12 травня 2022 року, за ціною $0.03 за токен було залучено $10 мільйонів, що забезпечило 43.28-кратну прибутковість інвестицій (ROI). Загалом було продано 100 мільйонів токенів (, що становить 1% від загального обсягу ), на одній платформі, з 1-річним періодом блокування, а потім 18-місячним періодом розподілу.

Раунд A: У квітні 2022 року було залучено 20 мільйонів доларів за ціною 0,02 долара за токен, що забезпечило 64,92-кратну прибутковість інвестицій (ROI). Було продано 1 мільярд токенів (, що становить 10% від загального обсягу ), за участю одного венчурного капіталу, з річним початковим періодом блокування, після чого передбачено 24-місячний період розподілу.

Партнерство

Ondo Finance вже сформувала кілька ключових партнерських відносин для зміцнення своїх блокчейн і фінансових послуг:

• Співпраця з певним фондом публічної блокчейн-мережі продемонструє інтеграцію світових активів та технології блокчейн, починаючи з токенізації продуктів державних облігацій США USDY.
• Співпраця з певним DeFi проектом для впровадження USDY у його AMM пул, а також використання його як застави для боргової позиції (CDP), посилюючи ліквідність та рішення DeFi.
• Співпраця з деяким маркет-мейкером для підвищення ліквідності стабільної монети в доларах США USDY, забезпечуючи цілодобову ліквідність на кількох блокчейн-платформах.
• Співпраця з компанією з управління активами шляхом інвестування 95 мільйонів доларів у її фонд BUIDL продемонструвала зобов'язання щодо розширення зусиль з токенізації та інтеграції з продуктами Ondo.

Прийняття та дорожня карта

Ondo Finance має на меті з'єднати традиційні фінанси та децентралізовані фінанси за допомогою технології публічних блокчейнів. Їхня увага зосереджена на створенні безпечних, прозорих та відповідних фінансових продуктів.

Основні продукти:

• OUSG：токенізація короткострокових американських державних облігацій ETF.
• OMMF: токенізований валютний ринковий фонд.
• USDY: альтернатива стабільній монеті доходу.
• Flux Finance: протокол, що підтримує токенізовані цінні папери як заставу.

Ці продукти сприяли значному зростанню, TVL Ondo зросла з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів. Дивлячись у майбутнє, Ondo планує розширити використання своїх токенізованих грошових еквівалентів шляхом збільшення впровадження та ліквідності USDY, OUSG та OMMF. Це включатиме встановлення партнерств і розробку кросчейн-інструментів для сприяння цим процесам.

На наступному етапі вони мають намір токенізувати публічно торговані цінні папери, вирішуючи проблеми, пов'язані з ліквідністю та інфраструктурою. Врешті-решт, Ondo сподівається інновувати в традиційних фінансах, розширюючи переваги блокчейну на більш широкий спектр фінансових послуг, використовуючи комбінацію централізованих і децентралізованих механізмів. Цей підхід допоможе перенести переваги технології блокчейн на більш широкий спектр фінансових операцій.

Бичачі фундаментальні фактори

• Токенізація індустрії зросте значно, співпраця Ondo Finance з певною компанією з управління активами стратегічно націлена на залучення трильйонів доларів до Web3.
• TVL Ondo Finance значно зріс з початку 2024 року. Реальні активи представляють новий і перспективний наратив у криптосвіті, з великим потенціалом для раннього прийняття.
• Ondo Finance прагне розвивати свої продукти, щоб задовольнити потреби клієнтів.
• Більшість інвестицій OUSG спочатку здійснювалися в певному ETF. У березні 2024 року вони перейшли до певного цифрового ліквідного фонду, що відповідає акценту на токенізацію активів Ondo.
• Ondo Finance є лідером у сфері крипто RWA, ставши вибором номер один.
• Ondo Finance володіє приблизно 38% від поточного обсягу постачання певного фонду.

Основні фактори, що сприяють падінню

• Використання токена ONDO демонструє значний ризик централізації.
• Хоча всі власники можуть брати участь в управлінні, найбільші власники мають найбільший вплив.
• Приблизно 85% загальної пропозиції ONDO контролюється командою Ondo Finance.
• Операція на перетині традиційних фінансів і криптовалют, Ondo Finance входить на відносно недосліджений ринок, де регуляторні вимоги становлять значні виклики.
• Неплатоспроможність є основним ризиком DeFi протоколів, включаючи Flux від Ondo Finance. Неплатоспроможність виникає, коли вартість застави позичальника стає нижчою за його борг. Якщо власний капітал позичальника стає від'ємним, Flux використає свої резерви для пом'якшення збитків. Щоб