إعادة تشكيل الهيكل العالمي للأصول: الأصول الرقمية تصبح نقطة توازن جديدة
في أوائل أبريل، أدت سياسة الرسوم الجمركية الجديدة إلى انهيار عالمي في الأصول، لكن التعليقات حول تخفيف السياسات لاحقاً خففت من مخاوف السوق. بعد تهدئة مشاعر المستثمرين، أدت إلى جولة جديدة من تفضيل المخاطر، حيث ارتفعت البيتكوين بقوة في البداية.
استنادًا إلى البيانات، لم تتأثر المؤشرات الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة مثل الاستهلاك والتوظيف بشكل ملموس في أبريل، ولكن المخاطر قد ارتفعت بشكل واضح. في مارس، أضافت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة 151000 وظيفة، وارتفع معدل البطالة إلى 4.1%، وكانت البيانات أفضل من المتوقع. ومع ذلك، أدت سياسة التعريفات الجديدة إلى ارتفاع متوسط معدل الضريبة من 2.4% إلى 21.4%، وارتفع مؤشر أسعار السلع المستوردة بنسبة 18.6% على أساس سنوي. في مارس، قفزت مبيعات التجزئة بنسبة 1.4% على أساس شهري، لكن القوة الاستهلاكية الفعلية باستثناء السيارات نمت فقط بنسبة 0.5%، وهو ما يمثل انخفاضًا قدره 0.15 نقطة مئوية مقارنةً بشهر فبراير.
تتعارض هذه السياسة التي تدفع الاستهلاك قصير الأجل مع أكبر انخفاض في مؤشر ثقة المستهلكين في أبريل منذ عام 1978. سجل مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان في أبريل قيمة أولية قدرها 50.8، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت 53.5. وارتفعت قيمة توقعات التضخم لمدة عام واحد من جامعة ميتشيغان في أبريل إلى 6.7%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 1981؛ أما توقعات التضخم لمدة 5 سنوات فقد بلغت 4.4%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 1991. تشير مؤشرات التوقعات وغيرها من المؤشرات اللينة إلى ضعف كبير، مما يكشف عن العديد من الجوانب غير المستدامة.
الاقتصاد الأمريكي يواجه مأزق الركود الناتج عن "ارتفاع التضخم - انخفاض النمو - صراع السياسات". التأثير العكسي لسياسات التعريفات الجمركية سيبدأ في الظهور بشكل متسارع من خلال ثلاثة قنوات: سلسلة التوريد، سوق العمل، وثقة المستهلكين. صندوق النقد الدولي خفض توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي لعام 2025 من 3.3% إلى 2.8%، حيث من المتوقع أن ينخفض نمو الولايات المتحدة إلى 1.8% ومنطقة اليورو إلى 0.7%.
فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، فإن معدل التضخم PCE قد تجاوز هدف 2% لمدة 14 شهرًا متتالية، حيث قفزت توقعات التضخم على المدى القصير في أبريل إلى 3.8%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1982. في هذه الحالة، قرر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع تحديد أسعار الفائدة في 19 مارس الإبقاء على سعر الفائدة الاتحادية في نطاق 4.25%-4.50% دون تغيير، مما يوضح أنه في مأزق ثلاثي: خفض الفائدة قد يزيد من توقعات التضخم، وزيادة الفائدة ستسرع من الركود الاقتصادي، بينما الحفاظ على الوضع الراهن يواجه ضغوطًا. صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن صانعي السياسة سيواصلون مراقبة الوضع الاقتصادي، في انتظار المزيد من الإشارات الواضحة قبل النظر في تعديل أسعار الفائدة.
كأحد "نقاط التوازن" في السياسة النقدية العالمية، يواجه الاحتياطي الفيدرالي اختباراً صارماً لعدم توازن السياسة هو الأكثر حدة منذ أربعين عاماً. وفقاً للتوقعات العامة، في أكثر السيناريوهات تفاؤلاً، إذا انخفض التضخم بمعدل أسرع من المتوقع، قد ينتقل الاحتياطي الفيدرالي نحو سعر الفائدة المحايد بشكل أسرع، وحتى يبدأ في خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2025.
على مدار شهر أبريل بأكمله، تعرضت الأصول بالدولار لضغوط مزدوجة من عدم اليقين في السياسات وتباطؤ الاقتصاد، خاصةً في النصف الأول من الشهر حيث كانت مشاعر السوق متشائمة للغاية. في 3 أبريل، شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة انخفاضًا تاريخيًا، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5.50% في يوم واحد، بينما انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 5.82%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 5.98%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ مارس 2020. كانت الأسهم التكنولوجية هي الأكثر تضرراً، حيث انخفضت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى بشكل كبير بسبب ارتفاع تكاليف سلسلة التوريد والقيود على الصادرات. حتى أن أحد مديري الأبحاث الاقتصادية رفع من احتمال الركود في الاقتصاد الأمريكي إلى 79%، مما يعكس قلق السوق العميق بشأن التأثيرات السلبية طويلة الأمد لسياسات التعريفات.
سجلت الأسهم الأمريكية انتعاشًا ملحوظًا في نهاية الشهر. في 23 أبريل، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 9.52% في يوم واحد، بينما زاد مؤشر ناسداك بنسبة 12.16%، محققًا ثاني أكبر زيادة يومية تاريخيًا. يعود هذا الانتعاش جزئيًا إلى توقعات السوق بشأن إمكانية تعديل سياسة الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى أن بعض تقارير أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى كانت أعلى من المتوقع مما عزز ثقة السوق.
على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية استعاد معظم خسائره في نهاية الشهر، إلا أن عدم اليقين في السياسات وتراجع الاقتصاد يخلق تآزرًا أقوى، وقد تظل الأسهم الأمريكية تتعرض للضغوط. يعتقد وول ستريت عمومًا أن هذا الانتعاش قد يكون مجرد "تصحيح تقني في سوق هابطة". وقد حذر بعض الاستراتيجيين المستثمرين من "البيع عند الارتفاع"، نظرًا لأن السوق لا يزال يواجه عدم اليقين في السياسات ومخاطر الركود الاقتصادي. قبل استئناف خفض أسعار الفائدة لإنقاذ الاقتصاد والتقدم في مفاوضات التعريفات، لا يزال الانتعاش القصير الذي حدث في سوق الأسهم الأمريكية محاطًا بالغيوم.
على الرغم من تعرضها لضغوط الرسوم الجمركية في أبريل، إلا أن أداء بيتكوين فاق توقعات السوق، معيدًا تعريف مكانتها بين الأصول العالمية. في أواخر أبريل، تجاوز سعر بيتكوين بقوة مستوى 94,000 دولار، مع زيادة يومية تزيد عن 3%، محققًا أعلى مستوى له هذا العام. يتماشى هذا الاتجاه الصعودي مع ارتفاع الذهب، مما يبرز خصائصه ك"ذهب رقمي". بالإضافة إلى ذلك، وعلى عكس تأثير سياسات الرسوم الجمركية على الأسهم الأمريكية في نفس الفترة، انخفضت تقلبات بيتكوين بشكل ملحوظ في أبريل.
جذبت هذه الاستقرار الأموال المتوسطة والطويلة الأجل لتسرع من دخولها. من 21 إلى 23 أبريل، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية تدفقات صافية تزيد عن 900 مليون دولار على مدار ثلاثة أيام، مما دفع القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية لتتجاوز 3 تريليونات دولار، وأشعلت مجددًا مشاعر التفاؤل في سوق الأصول الرقمية بأكمله. بلغت ثقة المستثمرين أعلى مستوياتها خلال أكثر من شهرين، ووصفت وسائل الإعلام الأمريكية ذلك بأنه خيار بديل في ظل البحث عن ملاذ آمن. خلال هذه الزيادة، شهد حاملو الأصول على المدى الطويل زيادة ملحوظة في ثرواتهم. وفقًا للبيانات، من 1 إلى 23 أبريل، ارتفعت القيمة السوقية لحاملي الأصول على المدى الطويل من 345 مليار دولار إلى 371 مليار دولار، بزيادة 26 مليار دولار، مما يدل على أن حاملي الأصول على المدى الطويل قد حصلوا على عوائد بسبب تمسكهم.
وفقًا للإحصائيات، شهدت عملة البيتكوين من يناير إلى أوائل أبريل انخفاضًا يتجاوز 30%، وهذا يتوافق مع أنماط دورات السوق التاريخية في 2013 و2017 و2021، حيث يحدث عادةً انخفاض بعد الوصول إلى ارتفاعات جديدة، مما يؤدي إلى خروج المستثمرين الأضعف قبل استئناف اتجاه الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفصال عملة البيتكوين عن الأسواق التقليدية، وارتفاع الطلب من المستثمرين على الأصول غير المرتبطة، يعزز ثقة حاملي العملة على المدى الطويل في تخزين قيمة البيتكوين.
تشير البيانات إلى أن هناك حاليًا 16.7 مليون BTC في حالة ربح عبر مختلف المحافظ، وهو ما يُعرف عادةً بـ "عتبة التفاؤل". تاريخيًا، كانت الأنماط المماثلة في عام 2016، 2020، وأوائل 2024 قد قادت السوق الصاعدة. عندما تستمر الإمدادات المربحة في البقاء فوق هذه المنطقة، فإنها غالبًا ما تعزز ثقة المستثمرين وتثير زخم الأسعار المستمر، مما يدفع عادةً البيتكوين لتحقيق أعلى مستوى تاريخي في غضون أشهر. بعد تجاوز البيتكوين 90,000 دولار، ارتفع عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 15%، وبلغ عدد المحافظ الكبيرة أعلى مستوى له في أربعة أشهر، مما يؤكد توافق الآراء المتفائلة بشأن الأموال.
بدفع من ارتفاع سعر البيتكوين، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية 3 تريليون دولار في 23 أبريل، حيث بلغت قيمة البيتكوين 1.847 تريليون دولار، متجاوزةً العديد من عمالقة التكنولوجيا العالميين بالإضافة إلى المعادن الثمينة مثل الفضة، لتصبح خامس أكبر أصل بعد الذهب وآبل ومايكروسوفت وإنفيديا.
ترتيب هذا الارتفاع جعل البيتكوين الأصول الرقمية الوحيدة في قائمة أفضل عشرة أصول عالمية، وما هو أكثر أهمية هو أن العلاقة طويلة الأمد بين البيتكوين والأسهم التكنولوجية الأمريكية شهدت "فك الارتباط". خلال شهر أبريل، ارتفعت أسعار البيتكوين بنسبة 15%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4.5% فقط في نفس الفترة، مما يبرز أدائها المستقل في السوق وتغير خصائص الأصول. بالمقارنة مع تقلبات السوق الناتجة عن سياسة الرسوم الجمركية في أبريل، أظهرت البيتكوين مؤخرًا استقرارًا سعريًا أقوى وتقلبًا أقل، مما قد يدفع المزيد من الشركات المدرجة إلى التفكير في تخصيص الأصول الرقمية في استراتيجياتها المالية.
لا شك أن الأصول الرقمية تعيد كتابة المنطق الأساسي لتسعير الأصول العالمية. في أبريل، قامت المؤسسات الاستثمارية برفع توقعاتها لسعر البيتكوين لعام 2030 من 1.5 مليون دولار إلى 2.4 مليون دولار، بناءً على زيادة اهتمام المؤسسات وارتفاع قبول البيتكوين ك"ذهب رقمي".
في الوقت الحالي، يعتبر انتعاش السوق في أبريل بمثابة إزالة مؤقتة للقلق من انهيار السوق نتيجة الرسوم الجمركية وركود الاقتصاد. ستعتمد الحركة المستقبلية على ما إذا كانت الحرب التجارية ستنتهي في الوقت المناسب، بالإضافة إلى اتجاه الاقتصاد الأمريكي. نظرًا لأن أكثر التوقعات تفاؤلاً بشأن خفض أسعار الفائدة لن تحدث حتى بعد شهر يناير، لا تزال هناك اختلافات في السوق، ومن المحتمل حدوث تقلبات قصيرة الأجل. وعندما تتعرض الأسواق المالية التقليدية للاضطرابات بسبب الحرب التجارية ودورات الاقتصاد، فإن استقلالية الأصول الرقمية وخصائصها المقاومة للدورات قد تجذب المزيد من الأموال التي تسعى إلى تنويع الأصول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
10
مشاركة
تعليق
0/400
UncommonNPC
· 07-23 10:04
الذين يلعبون في البيتكوين قد حققوا أرباحًا كبيرة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SquidTeacher
· 07-23 06:23
ثور啊 ثور啊 终于等到 بيتكوين للقمر了
شاهد النسخة الأصليةرد0
Degentleman
· 07-23 02:39
السوق الصاعدة هو بهذا الطعم
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEV_Whisperer
· 07-22 16:08
BTC上去咯 带飞 للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterLucky
· 07-20 10:37
هل يمكن أن يُطلق على هذا الانسحاب للخلف اسم big dump؟
الأصول الرقمية异军突起 重塑全球资产格局新平衡
إعادة تشكيل الهيكل العالمي للأصول: الأصول الرقمية تصبح نقطة توازن جديدة
في أوائل أبريل، أدت سياسة الرسوم الجمركية الجديدة إلى انهيار عالمي في الأصول، لكن التعليقات حول تخفيف السياسات لاحقاً خففت من مخاوف السوق. بعد تهدئة مشاعر المستثمرين، أدت إلى جولة جديدة من تفضيل المخاطر، حيث ارتفعت البيتكوين بقوة في البداية.
استنادًا إلى البيانات، لم تتأثر المؤشرات الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة مثل الاستهلاك والتوظيف بشكل ملموس في أبريل، ولكن المخاطر قد ارتفعت بشكل واضح. في مارس، أضافت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة 151000 وظيفة، وارتفع معدل البطالة إلى 4.1%، وكانت البيانات أفضل من المتوقع. ومع ذلك، أدت سياسة التعريفات الجديدة إلى ارتفاع متوسط معدل الضريبة من 2.4% إلى 21.4%، وارتفع مؤشر أسعار السلع المستوردة بنسبة 18.6% على أساس سنوي. في مارس، قفزت مبيعات التجزئة بنسبة 1.4% على أساس شهري، لكن القوة الاستهلاكية الفعلية باستثناء السيارات نمت فقط بنسبة 0.5%، وهو ما يمثل انخفاضًا قدره 0.15 نقطة مئوية مقارنةً بشهر فبراير.
تتعارض هذه السياسة التي تدفع الاستهلاك قصير الأجل مع أكبر انخفاض في مؤشر ثقة المستهلكين في أبريل منذ عام 1978. سجل مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان في أبريل قيمة أولية قدرها 50.8، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت 53.5. وارتفعت قيمة توقعات التضخم لمدة عام واحد من جامعة ميتشيغان في أبريل إلى 6.7%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 1981؛ أما توقعات التضخم لمدة 5 سنوات فقد بلغت 4.4%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 1991. تشير مؤشرات التوقعات وغيرها من المؤشرات اللينة إلى ضعف كبير، مما يكشف عن العديد من الجوانب غير المستدامة.
الاقتصاد الأمريكي يواجه مأزق الركود الناتج عن "ارتفاع التضخم - انخفاض النمو - صراع السياسات". التأثير العكسي لسياسات التعريفات الجمركية سيبدأ في الظهور بشكل متسارع من خلال ثلاثة قنوات: سلسلة التوريد، سوق العمل، وثقة المستهلكين. صندوق النقد الدولي خفض توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي لعام 2025 من 3.3% إلى 2.8%، حيث من المتوقع أن ينخفض نمو الولايات المتحدة إلى 1.8% ومنطقة اليورو إلى 0.7%.
فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، فإن معدل التضخم PCE قد تجاوز هدف 2% لمدة 14 شهرًا متتالية، حيث قفزت توقعات التضخم على المدى القصير في أبريل إلى 3.8%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1982. في هذه الحالة، قرر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع تحديد أسعار الفائدة في 19 مارس الإبقاء على سعر الفائدة الاتحادية في نطاق 4.25%-4.50% دون تغيير، مما يوضح أنه في مأزق ثلاثي: خفض الفائدة قد يزيد من توقعات التضخم، وزيادة الفائدة ستسرع من الركود الاقتصادي، بينما الحفاظ على الوضع الراهن يواجه ضغوطًا. صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن صانعي السياسة سيواصلون مراقبة الوضع الاقتصادي، في انتظار المزيد من الإشارات الواضحة قبل النظر في تعديل أسعار الفائدة.
كأحد "نقاط التوازن" في السياسة النقدية العالمية، يواجه الاحتياطي الفيدرالي اختباراً صارماً لعدم توازن السياسة هو الأكثر حدة منذ أربعين عاماً. وفقاً للتوقعات العامة، في أكثر السيناريوهات تفاؤلاً، إذا انخفض التضخم بمعدل أسرع من المتوقع، قد ينتقل الاحتياطي الفيدرالي نحو سعر الفائدة المحايد بشكل أسرع، وحتى يبدأ في خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2025.
على مدار شهر أبريل بأكمله، تعرضت الأصول بالدولار لضغوط مزدوجة من عدم اليقين في السياسات وتباطؤ الاقتصاد، خاصةً في النصف الأول من الشهر حيث كانت مشاعر السوق متشائمة للغاية. في 3 أبريل، شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة انخفاضًا تاريخيًا، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5.50% في يوم واحد، بينما انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 5.82%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 5.98%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ مارس 2020. كانت الأسهم التكنولوجية هي الأكثر تضرراً، حيث انخفضت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى بشكل كبير بسبب ارتفاع تكاليف سلسلة التوريد والقيود على الصادرات. حتى أن أحد مديري الأبحاث الاقتصادية رفع من احتمال الركود في الاقتصاد الأمريكي إلى 79%، مما يعكس قلق السوق العميق بشأن التأثيرات السلبية طويلة الأمد لسياسات التعريفات.
سجلت الأسهم الأمريكية انتعاشًا ملحوظًا في نهاية الشهر. في 23 أبريل، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 9.52% في يوم واحد، بينما زاد مؤشر ناسداك بنسبة 12.16%، محققًا ثاني أكبر زيادة يومية تاريخيًا. يعود هذا الانتعاش جزئيًا إلى توقعات السوق بشأن إمكانية تعديل سياسة الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى أن بعض تقارير أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى كانت أعلى من المتوقع مما عزز ثقة السوق.
على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية استعاد معظم خسائره في نهاية الشهر، إلا أن عدم اليقين في السياسات وتراجع الاقتصاد يخلق تآزرًا أقوى، وقد تظل الأسهم الأمريكية تتعرض للضغوط. يعتقد وول ستريت عمومًا أن هذا الانتعاش قد يكون مجرد "تصحيح تقني في سوق هابطة". وقد حذر بعض الاستراتيجيين المستثمرين من "البيع عند الارتفاع"، نظرًا لأن السوق لا يزال يواجه عدم اليقين في السياسات ومخاطر الركود الاقتصادي. قبل استئناف خفض أسعار الفائدة لإنقاذ الاقتصاد والتقدم في مفاوضات التعريفات، لا يزال الانتعاش القصير الذي حدث في سوق الأسهم الأمريكية محاطًا بالغيوم.
على الرغم من تعرضها لضغوط الرسوم الجمركية في أبريل، إلا أن أداء بيتكوين فاق توقعات السوق، معيدًا تعريف مكانتها بين الأصول العالمية. في أواخر أبريل، تجاوز سعر بيتكوين بقوة مستوى 94,000 دولار، مع زيادة يومية تزيد عن 3%، محققًا أعلى مستوى له هذا العام. يتماشى هذا الاتجاه الصعودي مع ارتفاع الذهب، مما يبرز خصائصه ك"ذهب رقمي". بالإضافة إلى ذلك، وعلى عكس تأثير سياسات الرسوم الجمركية على الأسهم الأمريكية في نفس الفترة، انخفضت تقلبات بيتكوين بشكل ملحوظ في أبريل.
جذبت هذه الاستقرار الأموال المتوسطة والطويلة الأجل لتسرع من دخولها. من 21 إلى 23 أبريل، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية تدفقات صافية تزيد عن 900 مليون دولار على مدار ثلاثة أيام، مما دفع القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية لتتجاوز 3 تريليونات دولار، وأشعلت مجددًا مشاعر التفاؤل في سوق الأصول الرقمية بأكمله. بلغت ثقة المستثمرين أعلى مستوياتها خلال أكثر من شهرين، ووصفت وسائل الإعلام الأمريكية ذلك بأنه خيار بديل في ظل البحث عن ملاذ آمن. خلال هذه الزيادة، شهد حاملو الأصول على المدى الطويل زيادة ملحوظة في ثرواتهم. وفقًا للبيانات، من 1 إلى 23 أبريل، ارتفعت القيمة السوقية لحاملي الأصول على المدى الطويل من 345 مليار دولار إلى 371 مليار دولار، بزيادة 26 مليار دولار، مما يدل على أن حاملي الأصول على المدى الطويل قد حصلوا على عوائد بسبب تمسكهم.
وفقًا للإحصائيات، شهدت عملة البيتكوين من يناير إلى أوائل أبريل انخفاضًا يتجاوز 30%، وهذا يتوافق مع أنماط دورات السوق التاريخية في 2013 و2017 و2021، حيث يحدث عادةً انخفاض بعد الوصول إلى ارتفاعات جديدة، مما يؤدي إلى خروج المستثمرين الأضعف قبل استئناف اتجاه الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفصال عملة البيتكوين عن الأسواق التقليدية، وارتفاع الطلب من المستثمرين على الأصول غير المرتبطة، يعزز ثقة حاملي العملة على المدى الطويل في تخزين قيمة البيتكوين.
تشير البيانات إلى أن هناك حاليًا 16.7 مليون BTC في حالة ربح عبر مختلف المحافظ، وهو ما يُعرف عادةً بـ "عتبة التفاؤل". تاريخيًا، كانت الأنماط المماثلة في عام 2016، 2020، وأوائل 2024 قد قادت السوق الصاعدة. عندما تستمر الإمدادات المربحة في البقاء فوق هذه المنطقة، فإنها غالبًا ما تعزز ثقة المستثمرين وتثير زخم الأسعار المستمر، مما يدفع عادةً البيتكوين لتحقيق أعلى مستوى تاريخي في غضون أشهر. بعد تجاوز البيتكوين 90,000 دولار، ارتفع عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 15%، وبلغ عدد المحافظ الكبيرة أعلى مستوى له في أربعة أشهر، مما يؤكد توافق الآراء المتفائلة بشأن الأموال.
بدفع من ارتفاع سعر البيتكوين، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية 3 تريليون دولار في 23 أبريل، حيث بلغت قيمة البيتكوين 1.847 تريليون دولار، متجاوزةً العديد من عمالقة التكنولوجيا العالميين بالإضافة إلى المعادن الثمينة مثل الفضة، لتصبح خامس أكبر أصل بعد الذهب وآبل ومايكروسوفت وإنفيديا.
ترتيب هذا الارتفاع جعل البيتكوين الأصول الرقمية الوحيدة في قائمة أفضل عشرة أصول عالمية، وما هو أكثر أهمية هو أن العلاقة طويلة الأمد بين البيتكوين والأسهم التكنولوجية الأمريكية شهدت "فك الارتباط". خلال شهر أبريل، ارتفعت أسعار البيتكوين بنسبة 15%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4.5% فقط في نفس الفترة، مما يبرز أدائها المستقل في السوق وتغير خصائص الأصول. بالمقارنة مع تقلبات السوق الناتجة عن سياسة الرسوم الجمركية في أبريل، أظهرت البيتكوين مؤخرًا استقرارًا سعريًا أقوى وتقلبًا أقل، مما قد يدفع المزيد من الشركات المدرجة إلى التفكير في تخصيص الأصول الرقمية في استراتيجياتها المالية.
لا شك أن الأصول الرقمية تعيد كتابة المنطق الأساسي لتسعير الأصول العالمية. في أبريل، قامت المؤسسات الاستثمارية برفع توقعاتها لسعر البيتكوين لعام 2030 من 1.5 مليون دولار إلى 2.4 مليون دولار، بناءً على زيادة اهتمام المؤسسات وارتفاع قبول البيتكوين ك"ذهب رقمي".
في الوقت الحالي، يعتبر انتعاش السوق في أبريل بمثابة إزالة مؤقتة للقلق من انهيار السوق نتيجة الرسوم الجمركية وركود الاقتصاد. ستعتمد الحركة المستقبلية على ما إذا كانت الحرب التجارية ستنتهي في الوقت المناسب، بالإضافة إلى اتجاه الاقتصاد الأمريكي. نظرًا لأن أكثر التوقعات تفاؤلاً بشأن خفض أسعار الفائدة لن تحدث حتى بعد شهر يناير، لا تزال هناك اختلافات في السوق، ومن المحتمل حدوث تقلبات قصيرة الأجل. وعندما تتعرض الأسواق المالية التقليدية للاضطرابات بسبب الحرب التجارية ودورات الاقتصاد، فإن استقلالية الأصول الرقمية وخصائصها المقاومة للدورات قد تجذب المزيد من الأموال التي تسعى إلى تنويع الأصول.