Tiềm năng và thách thức của đường đua BTCFi

Hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua một cuộc cách mạng. Với ngày càng nhiều dự án cố gắng cung cấp lợi nhuận ổn định trên chuỗi cho BTC, loại tiền điện tử từng được coi là "tài sản không sinh lãi" này đang dần chuyển mình thành một loại tài sản sinh lãi. Xu hướng này không chỉ đánh thức Bitcoin đang ngủ quên, mà còn mở ra cánh cửa cho BTC bước vào thị trường lợi nhuận trên chuỗi, đánh dấu sự định nghĩa và giải phóng lại giá trị của BTC trong toàn bộ hệ sinh thái.

Là tài sản gốc tiền điện tử lớn nhất về khối lượng và khả năng chống rủi ro mạnh mẽ nhất, BTC vẫn là tài sản tiền điện tử chủ yếu được ưa chuộng để nắm giữ đối với người dùng mới tham gia vào lĩnh vực Web3. Chỉ cần có đủ cơ hội thu nhập phong phú và đa dạng, hầu hết các nhà đầu tư nắm giữ sẽ quan tâm đến điều này. Tuy nhiên, điều này cũng mang lại những tình huống tương tác phức tạp, mặc dù đã mở rộng đáng kể phạm vi áp dụng và giá trị của tài sản Bitcoin, nhưng rủi ro cũng đang tăng lên đồng thời.

Để đối phó với thách thức này, một số dự án đang cố gắng thiết lập các tiêu chuẩn và khung an ninh cho ngành staking Bitcoin tiêu chuẩn hóa. Các khung này nhằm mục đích sử dụng công nghệ hợp đồng thông minh và công nghệ mạng chính Bitcoin để đạt được sự hợp tác liền mạch giữa những người staking, nhà phát hành LST, giao thức staking và các nhà cung cấp dịch vụ staking khác, đồng thời đơn giản hóa việc tương tác của người dùng với giao thức staking Bitcoin. Điều này là vô cùng quan trọng cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái staking Bitcoin.

Xét từ góc độ đầu tư, lĩnh vực BTCFi chứa đựng tiềm năng khổng lồ. Có những phân tích cho rằng, nếu DeFi trên Bitcoin đạt được tỷ lệ tương tự như trên Ethereum, điều đó có nghĩa là tổng giá trị của các ứng dụng DeFi trên Bitcoin sẽ đạt 340 tỷ USD, chiếm 25% giá trị thị trường Bitcoin. Theo thời gian, quy mô của nó có thể dao động trong khoảng từ 108 tỷ USD đến 680 tỷ USD, từ 18% đến 50%.

Tuy nhiên, lĩnh vực Staking/Restaking đang phải đối mặt với áp lực chung từ thị trường thứ cấp. Khi ngày càng nhiều dự án bước vào giai đoạn niêm yết, để nâng cao FDV trước khi niêm yết, đã gây ra áp lực bán nặng nề cho thị trường. Mặc dù nhiều dự án có TVL và cấu trúc doanh thu hấp dẫn, nhưng hiệu suất giá của chúng vẫn tiếp tục ảm đạm, điều này cũng dẫn đến việc mô hình hoạt động của một số dự án sớm bị nghi ngờ, thậm chí kéo theo hiệu suất của các tài sản staking liên quan.

BTCFi nếu muốn phá vỡ lời nguyền của đường đua, không phải là một điều dễ dàng. Cân bằng xử lý tốt hiệu suất giá của đồng tiền trên thị trường thứ cấp, mới có thể cho nhà đầu tư thấy được tiềm năng lớn hơn của hệ sinh thái staking Bitcoin. Mặc dù lĩnh vực mới nổi này đầy cơ hội, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức, cần sự nỗ lực chung của các bên dự án, nhà đầu tư và toàn bộ hệ sinh thái, mới có thể thực sự giải phóng tiềm năng của Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển thêm của tài chính tiền điện tử.