投資ポジション管理の芸術

投機取引において、最も重要な二つの要素は、正しい時の利益と間違った時の損失です。すべてのトレーダーは、勝利のチャンスを逃したことを後悔し、ポジションが軽すぎたことを悔やみます。同時に、損失を出した取引を振り返り、なぜ追加でポジションを持ち続けたのかを疑問に思うこともあります。

ポジション管理は取引スキルの中で最も習得が難しく、しかし最も影響力のある要素の一つです。トップトレーダーたちはこの能力を向上させる方法を常に探求しています。なぜなら、一度判断を誤ると、その結果は耐え難いものになる可能性があるからです。実行面ではまだ多くの不足がありますが、ポジション管理は私のキャリアの中で最も優れた部分の一つであり、私が犯した多くの他のミスを補ってくれました。

クラシックなケースは、非対称な機会に果敢にポジションを増やす物語で、主役は二人の優れたファンドマネージャーです。

1992年、ある著名なファンドでファンドマネージャーがチーフポートフォリオマネージャーを務めていました。彼はイングランド銀行がポンドを人為的に支えていることに気付き、このやり方が持続することは難しいと確信しました。彼は自分の上司に大胆なアイデアを提案しました。

"今夜、私は550億ドルのポンドを売却し、ドイツマルクを購入するつもりです。これは、私たちがファンドの100%の資金をこの取引に賭けることを意味します。"

予想外にも、彼の上司はこのアイデアを否定するどころか、むしろさらなる投資をすべきだと考えた。「この取引には200%の資金を投入すべきだ、100%ではなく。こんなチャンスがどれほど珍しいか知っているか？おそらく20年に一度のことだ。」

最終的に、この取引はダブルポジションで実行され、歴史上最も有名な取引の一つとなり、単日で10億ドルの利益を上げました。

! トレーダーの回顧録:ソロスのアプローチで私はどのように100%稼いだのですか?

私の最も成功した取引は2024年11月に発生しました。その時、いくつかの取引プラットフォームが新しい暗号通貨を導入することを発表しました。取引を実行する際、私はこの伝説的な物語を頭の中で何度も思い出し、この千載一遇のチャンスにどう対処するかを考えていました。

その日の未明、私はいつものようにさまざまな情報源をチェックしていました。私はこの新しいコインを少額購入していましたが、チャートの動きは良かったものの、ポジションは損失を出していて、少し不安になっていました。

突然、私は価格が急上昇し、一瞬で元本を回収したのを見ました。その後、そのコインがある取引所に上場されたためだと知りました。このニュースは、大量の個人投資家の資金が流入することを意味しており、市場はすぐにそのことに気づきました。

私は即座に市場価格でポジションを大幅に増やし、ほぼ投資ポートフォリオの2倍のレバレッジでロングしました。取引画面の数字を見て緊張を感じましたが、心の中では非常に落ち着いていました。なぜなら、これは正しい選択だと確信していたからです。

その日の遅く、別の大手取引所もこのコインの上場を発表し、価格は再び急騰しました。損益の変動が大きすぎて、取引ソフトを見るのも恐ろしいほどでした。12時間も経たないうちに、私の利益は約100%に達しました。最高点で決済はしませんでしたが、それでも過去数ヶ月の利益の合計を超えるまとまった利益を確保しました。

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しかし、私たちは成功事例だけに注目することはできません。重いポジションで成功した背後には、無数の人々が一か八かの賭けで破産したという物語があります。これが正しい投資が非常に難しい理由です：自分の判断を信じて大胆に賭けることと、市場を尊重することの間でバランスを取るのは簡単ではありません。

私自身も多くのポジション失敗の経験がありますが、常に厳格なリスク管理の原則を守っています。価格の動きが予想と一致せず、持続的に損失が出る場合は、損切りを選びます。自分の判断にどれほど自信を持っていても、市場は常に正しいのです。

損失した取引に未練を持たないでください。より良い機会は常に現れます。最適な機会を掴むために十分な資金を保持することが非常に重要です。これが、ポジションで大幅な損失が出るのを避けるべき理由です。

重大な損失を避けることは、あらゆるリスクのあるゲームにおいて最も重要な原則です。「重大な損失」の定義は人によって異なります。投資の初期段階では、私はより大きなリスクを取らざるを得ず、しばしば資金の10-15%を高信念の取引に賭けていました。投資規模が拡大するにつれて、私は流動性の高い市場に入るようになり、リスク許容度もそれに応じて低下しました。自分のリスク許容度を明確にすることは非常に重要で、これにより毎回の取引でどれだけの損失を許容できるかを明確に理解することができます。

私が最も好きな取引戦略の一つはブレイクアウト取引です。私は歴史的な高値付近での取引を好みます。なぜなら、この戦略はリスクが明確で、すぐに利益を上げるか、迅速に無効になるからです。この場合、大規模にポジションを構築するのは理にかなっています。なぜなら、明確な決済ポイントがあるからです。

私の取引キャリアを振り返ると、投資ポートフォリオのすべての顕著な成長は「一か八か」のリターンに起因しています。毎年、ほんの数回の取引が大部分の利益を生み出します。それ以外は、取引はむしろサバイバルゲームのようなものです。鋭い感覚を保ち、巨額の利益をもたらす機会を見極める必要がありますが、同時に自制心を持ち、確信がないアイデアに過剰に損失を被ることを避けなければなりません。

将来的には、私が重点的に改善する計画の一つはポジション管理能力です。私は大きなベットをするのが得意ですが、大量の未実現利益がある状態で持ち続けるのが得意ではありません。これは私の内なるリスク管理意識から来ていますが、自分の判断をよりよく貫き、頻繁な操作を減らすことができれば、より良い成果を得られると信じています。

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