Pasar kripto Mingguan: "Tarif Setara" Amerika Serikat Memicu Guncangan di Pasar Global, Bitcoin Turun ke Dekat Garis Tahunan

Minggu ini, harga pembukaan Bitcoin adalah 82379,98 dolar AS, harga penutupan adalah 78370,75 dolar AS, turun 4,87% sepanjang minggu, dengan amplitudo 13,92%, dan volume perdagangan meningkat secara signifikan. Harga Bitcoin beroperasi dalam saluran penurunan, mendekati batas atas saluran sebelum terpengaruh oleh kebijakan AS, mengalami penurunan yang signifikan pada akhir pekan, dan saat ini stabil sementara di sekitar garis tahun (365 hari rata-rata ).

Pada tanggal 2 April, Presiden Amerika Serikat mengumumkan pelaksanaan kebijakan "tarif timbal balik" yang melebihi ekspektasi, yang mengejutkan dunia. Kemudian, pemerintah China mengumumkan langkah-langkah balasan yang sesuai. Suasana pasar modal menjadi tegang, ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan tajam minggu ini sebagai respons terhadap dampak dari "tarif timbal balik", sementara imbal hasil obligasi AS di kedua ujung jangka pendek dan panjang mengalami penurunan signifikan.

Kebijakan "tarif setara" menjadi fokus pasar minggu ini, investor sibuk menjual aset dan melakukan penyesuaian harga kembali terhadap kebijakan yang tidak terduga ini.

Saat ini, pasar modal global sedang mengalami penyesuaian yang tajam untuk menyelesaikan proses penetapan harga, ketidakpastian terbesar berasal dari langkah-langkah lanjutan yang diambil oleh Presiden Amerika Serikat dan Federal Reserve.

Ekonomi Makro dan Data Keuangan

Pada 2 April, Presiden Amerika Serikat menandatangani perintah eksekutif yang mengumumkan penerapan "tarif setara" terhadap mitra dagang global, menetapkan tarif dasar minimum sebesar 10%, dan mengenakan tarif lebih tinggi terhadap beberapa negara. Tarif dasar akan berlaku mulai 5 April, sementara langkah tarif tinggi akan mulai berlaku pada 9 April 2025.

Menteri Keuangan AS menyerukan agar negara-negara tetap menahan diri, dan menyatakan bahwa jika tidak ada tindakan balasan, ini mungkin adalah batas atas.

Pada 3 April, China memberikan tanggapan tegas dengan mengumumkan penambahan tarif sebesar 34% pada semua barang impor asal Amerika, yang mulai berlaku pada 9 April.

Meskipun beberapa ekonomi kecil memilih untuk mundur, diperkirakan Uni Eropa dan Inggris akan terus mengeluarkan beberapa langkah balasan.

Karena kebijakan yang melebihi ekspektasi, tiga indeks saham utama AS dengan cepat anjlok pada dua hari perdagangan, Kamis dan Jumat. Indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing turun 10,02%, 9,08%, dan 7,86% selama seminggu. Apple dan Nvidia, yang langsung terpengaruh oleh "tarif setara", masing-masing mengalami penurunan sebesar 13,55% dan 14,01% selama seminggu. Seluruh pasar saham AS menguap lebih dari 5 triliun dolar AS dalam nilai pasar minggu ini.

Data non-farm payroll AS bulan Maret yang dirilis pada 4 April menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan meningkat sebesar 228.000, jauh di atas ekspektasi pasar yang berkisar antara 135.000 hingga 140.000; tingkat pengangguran sedikit meningkat menjadi 4,2%, sedikit lebih tinggi dari ekspektasi pasar yang sebesar 4,1%. Ketua Federal Reserve dalam pidatonya menyatakan: Ekonomi AS tetap kuat, tetapi tarif akan menghambat pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Pernyataannya dianggap cukup "siku".

Presiden Amerika Serikat mendesak Federal Reserve untuk segera menurunkan suku bunga di media sosial. Hingga akhir pekan, data Fed Watch menunjukkan bahwa seiring dengan jatuhnya pasar saham AS, para trader memperkirakan jumlah penurunan suku bunga tahun ini telah meningkat menjadi 4 kali, dengan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni melebihi 90%.

Konflik tarif yang setara mungkin akan berlanjut, tetapi tahap terburuk mungkin sudah berlalu. Pasar perlu secara bertahap mengonfirmasi dalam waktu dekat apakah harga sudah memadai dan apakah situasi yang lebih buruk akan muncul.

Yang lebih penting adalah, apakah strategi "pajak sebagai dorongan untuk negosiasi" ada, dan bagaimana hasil akhir dari negosiasi antara Amerika Serikat dan negara-negara lain.

Aliran Dana

Minggu ini, arus keluar dana dari pasar kripto mencapai 333 juta USD, di mana arus keluar ETF spot Bitcoin mencapai 178 juta USD, dan arus keluar stablecoin mencapai 108 juta USD. Ini mematahkan tren arus masuk dana bersih selama empat minggu berturut-turut sebelumnya.

Mengingat volatilitas yang tajam di pasar saham AS, ukuran arus keluar ini tidak terbilang parah, tetapi mungkin akan ada penambahan penjualan yang harus diwaspadai.

Tekanan Jual dan Situasi Penjualan

Seiring dengan gejolak pasar saham AS, tekanan jual di pasar sedikit meningkat, data on-chain menunjukkan jumlah Bitcoin yang masuk ke bursa mencapai 188614,7 koin, pemegang jangka pendek mempercepat penjualan, sementara penjualan pemegang jangka panjang sedikit berkurang dibandingkan minggu lalu. Data menunjukkan, setelah 3 minggu berturut-turut mengalami aliran keluar, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh bursa terpusat minggu ini meningkat sebanyak 3116,1 koin, menunjukkan adanya akumulasi tekanan jual sampai batas tertentu.

Sejak akhir Februari, sebagian besar kelompok pemegang jangka pendek berada dalam kondisi kerugian mengambang, dan baru-baru ini proporsi kerugian mengambang mencapai 16%, mencatat rekor kerugian mengambang terbesar dalam siklus ini. Kelompok pemegang jangka pendek saat ini masih menghadapi tekanan besar, dan keruntuhan kelompok ini dapat menyebabkan penurunan harga lebih lanjut.

Kelompok pemegang jangka panjang terus berfungsi sebagai penstabil pasar, minggu ini menambah 53.300 Bitcoin.

Kecuali saham AS rebound atau Federal Reserve memberlakukan kebijakan stimulasi seperti pemangkasan suku bunga, kekuatan pembelian sulit untuk meningkat secara signifikan, dan pasar akan kesulitan untuk mendapatkan momentum naik.

Indikator Siklus

Berdasarkan data terkait, indikator siklus Bitcoin saat ini adalah 0,375, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode pemulihan yang meningkat.