Застосування та обмеження множинних рекурсивних операторів у фінансах Блокчейн

Нещодавно алгоритмічні стейблкоїни стали популярною темою у фінансовій сфері Блокчейн. Багато хто вважає, що вони можуть реалізувати місію, яку не вдалося виконати біткоїну: створити повністю децентралізовану та автоматично регульовану глобальну валютну систему. Це припущення частково виникає з недостатнього розуміння природи Блокчейн і валюти, а також під впливом алгоритмічних стейблкоїнів, які вводять нові рекурсивні оператори.

Рекурсивний оператор - це процес обчислення, який у безперервних змінах смарт-контрактів використовує попередній стан як вхідні дані та повторює обчислення. Цей дизайн використовує відкритість даних Блокчейн та серійну природу смарт-контрактів, формуючи нелінійну структуру, яка навіть може спричинити геометричний ефект. Ця сильна позитивна зворотна зв'язок дуже гармоніює з властивостями самоістинності ігор на ланцюгу.

Однак простий рекурсивний часовий ряд не є ідеальним рішенням. Справжня увага заслуговує на множинні рекурсивні оператори, які вводять нову інформацію між змінами стану, демонструючи ігрові властивості та формуючи контрольовані очікувані характеристики. Як приклад можна навести звичайні алгоритмічні стейблкоїни, де оператор ціноутворення генерує ціну Pt, а розширення загальної кількості Mt виступає як множинний рекурсивний оператор; між ними виникає непряма рекурсивна залежність, яка, завдяки поєднанню операторів ціноутворення, створює періодичний негативний зворотний зв'язок, поступово наближаючи до стабільності ціни.

Рекурсивний оператор може не лише забезпечувати негативний зворотний зв'язок, але й створювати механізм позитивного зворотного зв'язку. Наприклад, механізм викупу в певній системі є типовим рекурсивним оператором позитивного зворотного зв'язку, який шляхом зменшення пропозиції на ринку сприяє зростанню цін, що, в свою чергу, покращує продуктивність системи, залучає більше попиту, генерує більше доходу, що веде до збільшення сили викупу та формує позитивне коло.

З математичної точки зору, чи може рекурсивний оператор побудувати стабільні короткострокові властивості, поки що неясно. Особливо алгоритмічні стабільні монети через зміну загальної кількості непрямо впливають на співвідношення попиту та пропозиції, їхня передача є повільною, а досягнення стабільної рівноваги є більш складним. У множинних рекурсивних операторах етап введення нової інформації є вирішальним. Загальна рівноважна характеристика Блокчейн сприяє введенню більшої кількості інформації, але ця інформація має певну невизначеність у рамках специфічної ігрової структури.

При проектуванні DeFi-протоколу потрібно зважити інтенсивність зворотного зв'язку рекурсивних операторів. Якщо мета полягає в посиленні позитивного і негативного зворотного зв'язку, слід зменшити частоту введення нової інформації; якщо ж мета - довгострокове повернення, то сама інформаційна течія повинна також мати періодичність.

Більшість рекурсивних операторів у сфері DeFi пов'язані з ціновими послідовностями, але наразі в основному покладаються на механізм AMM, а не на ефективні децентралізовані оракули, що може призвести до того, що рекурсивний процес стане передбачуваним або контрольованим. Крім того, багато проектів, що розробляють рекурсивні величини, не мають прямого зв'язку з попитово-пропозиційними змінними, які визначають цінові послідовності, що може вплинути на ефект трансляції операторів.

В майбутньому слід дослідити більше комбінацій змінних та рекурсивних операторів, особливо параметрів, які відображають складність ринкових ігор. При проектуванні DeFi протоколів необхідно провести детальний аналіз механізму передачі інформації рекурсивних операторів, щоб уникнути прогнозування та контролю, що дозволить досягти більш стабільної та ефективної фінансової екосистеми Блокчейн.