قد تكلف الأسهم الجديدة لهذه العملات المستقرة المضاربين على الانخفاض خسارة. هذه المقالة مأخوذة من مقال آرثر هايز "افترض الموقف" ، والذي تم تجميعه وتجميعه وكتابته بواسطة TechFlow. (ملخص: قفز سعر سهم Circle بنسبة 22٪ لاختراق 160 دولارا واستمر في الوصول إلى مستوى قياسي!) ارتفعت CRCL بأكثر من 420٪ في تسعة أيام ، 300 دولار مؤسسيا) (ملحق الخلفية: استفادت ARK Invest من السعر المرتفع لشحن أسهم Circle حوالي 51.7 مليون دولار ، ونسبة التكلفة 10٪ فقط) أي آراء معبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا ينبغي الاعتماد عليها كأساس لقرارات الاستثمار ، ولا ينبغي تفسيرها على أنها توصية أو توصية لإجراء معاملات استثمارية. فيما يلي النص الكامل لآرثر هايز: بالنظر إلى أن الرئيس التنفيذي لشركة Circle جيريمي ألير يبدو أنه ليس لديه خيار سوى أن يحدث بناء على "طلب" الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase بريان أرمسترونج (يشير المؤلف هنا بسخرية إلى أنها تفتقر إلى الاستقلال وتسيطر عليها Coinbase) ، آمل أنه بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يتداولون أي أصول متعلقة ب "العملة المستقرة" في سوق الأسهم العامة ، يمكن أن تساعدك هذه المقالة في تجنب المخاطر والخسائر الهائلة التي يتكبدها المروجون عندما يفرضون أصولا لا قيمة لها على مستثمري التجزئة الذين لا يعرفون الحقيقة. مع وضع ذلك في الاعتبار ، سأبدأ في الحديث عن ماضي وحاضر ومستقبل سوق العملات المستقرة. في عالم أسواق رأس المال ، يعتبر متداولو العملات المشفرة المحترفون فريدين إلى حد ما. إذا أرادوا البقاء والازدهار ، فإنهم بحاجة إلى فهم عميق لكيفية تدفق الأموال عبر النظام المصرفي الورقي العالمي. في المقابل ، لا يحتاج مستثمرو الأسهم أو المضاربون في الفوركس إلى معرفة كيفية تسوية الأسهم أو العملات وتحويلها ، حيث أن الوسيط الذي يجب عليهم استخدامه سيقدم هذه الخدمة بصمت في الخلفية. بادئ ذي بدء ، شراء أول عملة بيتكوين ليس بالأمر السهل. ما هو الخيار الأفضل والأكثر أمانا غير واضح. بالنسبة لمعظم الناس ، كانت الخطوة الأولى (على الأقل عندما بدأت الانخراط في العملات المشفرة في عام 2013) هي شراء البيتكوين عن طريق إرسال تحويل مصرفي ورقي مباشرة إلى شخص آخر أو الدفع نقدا ماديا. ستقوم بعد ذلك بالترقية إلى التداول في البورصات التي تقدم أسواقا ذات وجهين ، حيث يمكنك تداول كميات أكبر من Bitcoin مقابل رسوم أقل. لكن إيداع عملتك الورقية في البورصة لم يكن سهلا أو مباشرا. لا تتمتع العديد من البورصات بعلاقات مصرفية قوية أو تقع في منطقة رمادية تنظيمية في بلدها الأصلي ، مما يعني أنه لا يمكنك تحويل الأموال إليها مباشرة. توصل البورصة إلى حلول بديلة ، مثل توجيه المستخدمين لتحويل العملة الورقية مباشرة إلى وكيل محلي ، والذي سيصدر قسائم نقدية في البورصة. أو قم بإنشاء عمل تجاري مجاور لا علاقة له ظاهريا بالعملات المشفرة بحيث يبدو في نظر مدير فتح الحساب المصرفي أنه لا علاقة له بالعملات المشفرة ، وبالتالي الحصول على حساب وتوجيه المستخدمين لتحويل الأموال هناك. يستفيد المحتالون من هذا الاحتكاك لسرقة العملة الورقية بطرق مختلفة. قد تكمن البورصة نفسها حول المكان الذي تذهب إليه الأموال ، ثم في يوم من الأيام...... Poof - اختفى الموقع مع عملتك الورقية التي كسبتها بشق الأنفس. إذا كنت تستخدم وسطاء تابعين لجهات خارجية لنقل العملة الورقية داخل وخارج أسواق رأس المال المشفرة ، فقد يتبخر هؤلاء الأشخاص بأموالك في أي وقت. نظرا للمخاطر التي ينطوي عليها تحريك العملة الورقية في أسواق رأس المال للعملات المشفرة ، يجب على المتداولين فهم عمليات التدفق النقدي لنظرائهم بالتفصيل والثقة بها. مع انتقال الأموال داخل الأنظمة المصرفية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين وتايوان (أسمي هذه المنطقة الصين الكبرى) ، تعلمت كيفية التعامل مع المدفوعات العالمية. ساعدني فهم كيفية تدفق الأموال في الصين الكبرى على فهم كيفية قيام البورصات الصينية والدولية الكبرى (Bitfinex) بأعمالها. هذا مهم لأن كل ابتكارات سوق رأس المال المشفرة الحقيقية تحدث في الصين الكبرى. هذا ينطبق بشكل خاص على العملات المستقرة. لماذا هذا مهم ، ستصبح الأسباب واضحة. تنتمي قصة نجاح أعظم بورصة للعملات المشفرة في الغرب إلى Coinbase ، التي افتتحت في عام 2012. ومع ذلك ، فقد اكتسب ابتكار Coinbase العلاقات المصرفية وحافظ عليها في أحد أكثر الأسواق عدائية للابتكار المالي: Pax Americana. بخلاف ذلك ، فإن Coinbase هو مجرد حساب وساطة للعملات المشفرة باهظ الثمن ، وهذا بالضبط ما يتطلبه الأمر لدفع المساهمين الأوائل ليصبحوا مليارديرات. السبب في أنني أكتب مقالا طويلا آخر عن العملات المستقرة هو النجاح الهائل الذي حققه الاكتتاب العام لشركة Circle. لكي نكون واضحين ، فإن Circle مبالغ فيها بشكل كبير ، لكن الأسعار ستستمر في الارتفاع. تمثل هذه القائمة بداية ، وليس نهاية ، جنون العملات المستقرة الحالي. سوف تنفجر الفقاعة بعد إطلاق مصدر عملة مستقرة في بعض الأسواق العامة (على الأرجح في الولايات المتحدة) والتي ستستخدم الهندسة المالية والرافعة المالية وروح الاستعراض المذهلة لفصل عشرات المليارات من رأس المال عن الحمقى. كالعادة ، لن يفهم معظم الأشخاص الذين يسلمون رأس المال القيم تاريخ العملات المستقرة ومدفوعات العملات المشفرة ، ولماذا تطور النظام البيئي بالطريقة التي كان عليها ، وما يعنيه هذا الذي سينجح فيه المصدرون. سيأتي رجل موثوق به للغاية وجذاب إلى المسرح ، ويقذف كل أنواع الهراء ، ويلوح بيده (على الأرجح من الذكور) ذهابا وإيابا ، ويقنعك بأن القرف الذي يبيعه على وشك احتكار إجمالي سوق العملات المستقرة (TAM) الذي تبلغ قيمته عدة تريليونات من الدولارات. إذا توقفت عن القراءة هنا ، فإن السؤال الوحيد الذي يجب أن تطرحه على نفسك عند تقييم الاستثمارات في مصدري العملات المستقرة هو: كيف سيوزعون منتجاتهم؟ للتوزيع على نطاق واسع - وأعني أن تكون قادرا على الوصول إلى ملايين المستخدمين بتكلفة معقولة - يجب على الناشرين استخدام قنوات بورصات العملات المشفرة أو عمالقة وسائل التواصل الاجتماعي Web2 أو البنوك التقليدية. إذا لم يكن لديهم قنوات توزيع ، فلا توجد فرصة للنجاح. إذا لم تتمكن من التحقق بسهولة من أن الناشر لديه السلطة لدفع المنتج عبر واحدة أو أكثر من هذه القنوات، فقم بتشغيله! آمل ألا يحرق قرائي رؤوس أموالهم بهذه الطريقة ، لأنه بعد قراءة هذا المقال ، سيكونون قادرين على التفكير بشكل نقدي في فرص استثمار العملات المستقرة أمامهم. ستناقش هذه المقالة تطور توزيع العملات المستقرة. أولا ، سأتحدث عن كيف ولماذا نمت Tether في الصين الكبرى ، والتي أرست الأساس لغزوها لمدفوعات العملات المستقرة في جنوب الكرة الأرضية. ثم سأناقش جنون الطرح الأولي للعملة (ICO) وكيف أدى ذلك إلى إنشاء سوق منتج حقيقي مناسب ل Tether. بعد ذلك ، سأناقش المحاولة الأولى لعملاق وسائل التواصل الاجتماعي Web2 لدخول لعبة العملة المستقرة. أخيرا ، سأذكر بإيجاز كيف ستشارك البنوك التقليدية. مرة أخرى ، لأنني أعلم أن X (المنصات) تجعل من الصعب قراءة النثر الذي يزيد عن بضع مئات من الأحرف ، وإذا لم يتمكن مصدر العملات المستقرة أو مزود التكنولوجيا من التوزيع من خلال بورصة العملات المشفرة أو عملاق الوسائط الاجتماعية Web2 أو البنك التقليدي ، فلا ينبغي عليهم القيام بذلك. الخدمات المصرفية للعملات المشفرة في الصين الكبرى يتمتع كل من مصدري العملات المستقرة الناجحين الحاليين Tether و Circle و Ethena بالقدرة على توزيع منتجاتهم من خلال بورصات العملات المشفرة الكبيرة. سأركز على تطور Tether وأذكر Circle قليلا لتوضيح أنه يكاد يكون من المستحيل على أي وافد جديد تكرار نجاحه. في البداية ، تم التغاضي عن تداول العملات المشفرة. على سبيل المثال ، من عام 2014 إلى أواخر عام 2010 ، احتفظت Bitfinex بتاج أكبر بورصة عالمية غير صينية. في ذلك الوقت ، كانت Bitfinex مملوكة لشركة تشغيل في هونغ كونغ لديها حسابات بنكية محلية مختلفة. هذا أمر رائع لأشخاص مثلي يعيشون في هونغ كونغ ...
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
آرثر هايز: تم تقييم Circle بشكل مبالغ فيه، لكني أنصحك بعدم تقصير.
قد تكلف الأسهم الجديدة لهذه العملات المستقرة المضاربين على الانخفاض خسارة. هذه المقالة مأخوذة من مقال آرثر هايز "افترض الموقف" ، والذي تم تجميعه وتجميعه وكتابته بواسطة TechFlow. (ملخص: قفز سعر سهم Circle بنسبة 22٪ لاختراق 160 دولارا واستمر في الوصول إلى مستوى قياسي!) ارتفعت CRCL بأكثر من 420٪ في تسعة أيام ، 300 دولار مؤسسيا) (ملحق الخلفية: استفادت ARK Invest من السعر المرتفع لشحن أسهم Circle حوالي 51.7 مليون دولار ، ونسبة التكلفة 10٪ فقط) أي آراء معبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا ينبغي الاعتماد عليها كأساس لقرارات الاستثمار ، ولا ينبغي تفسيرها على أنها توصية أو توصية لإجراء معاملات استثمارية. فيما يلي النص الكامل لآرثر هايز: بالنظر إلى أن الرئيس التنفيذي لشركة Circle جيريمي ألير يبدو أنه ليس لديه خيار سوى أن يحدث بناء على "طلب" الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase بريان أرمسترونج (يشير المؤلف هنا بسخرية إلى أنها تفتقر إلى الاستقلال وتسيطر عليها Coinbase) ، آمل أنه بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يتداولون أي أصول متعلقة ب "العملة المستقرة" في سوق الأسهم العامة ، يمكن أن تساعدك هذه المقالة في تجنب المخاطر والخسائر الهائلة التي يتكبدها المروجون عندما يفرضون أصولا لا قيمة لها على مستثمري التجزئة الذين لا يعرفون الحقيقة. مع وضع ذلك في الاعتبار ، سأبدأ في الحديث عن ماضي وحاضر ومستقبل سوق العملات المستقرة. في عالم أسواق رأس المال ، يعتبر متداولو العملات المشفرة المحترفون فريدين إلى حد ما. إذا أرادوا البقاء والازدهار ، فإنهم بحاجة إلى فهم عميق لكيفية تدفق الأموال عبر النظام المصرفي الورقي العالمي. في المقابل ، لا يحتاج مستثمرو الأسهم أو المضاربون في الفوركس إلى معرفة كيفية تسوية الأسهم أو العملات وتحويلها ، حيث أن الوسيط الذي يجب عليهم استخدامه سيقدم هذه الخدمة بصمت في الخلفية. بادئ ذي بدء ، شراء أول عملة بيتكوين ليس بالأمر السهل. ما هو الخيار الأفضل والأكثر أمانا غير واضح. بالنسبة لمعظم الناس ، كانت الخطوة الأولى (على الأقل عندما بدأت الانخراط في العملات المشفرة في عام 2013) هي شراء البيتكوين عن طريق إرسال تحويل مصرفي ورقي مباشرة إلى شخص آخر أو الدفع نقدا ماديا. ستقوم بعد ذلك بالترقية إلى التداول في البورصات التي تقدم أسواقا ذات وجهين ، حيث يمكنك تداول كميات أكبر من Bitcoin مقابل رسوم أقل. لكن إيداع عملتك الورقية في البورصة لم يكن سهلا أو مباشرا. لا تتمتع العديد من البورصات بعلاقات مصرفية قوية أو تقع في منطقة رمادية تنظيمية في بلدها الأصلي ، مما يعني أنه لا يمكنك تحويل الأموال إليها مباشرة. توصل البورصة إلى حلول بديلة ، مثل توجيه المستخدمين لتحويل العملة الورقية مباشرة إلى وكيل محلي ، والذي سيصدر قسائم نقدية في البورصة. أو قم بإنشاء عمل تجاري مجاور لا علاقة له ظاهريا بالعملات المشفرة بحيث يبدو في نظر مدير فتح الحساب المصرفي أنه لا علاقة له بالعملات المشفرة ، وبالتالي الحصول على حساب وتوجيه المستخدمين لتحويل الأموال هناك. يستفيد المحتالون من هذا الاحتكاك لسرقة العملة الورقية بطرق مختلفة. قد تكمن البورصة نفسها حول المكان الذي تذهب إليه الأموال ، ثم في يوم من الأيام...... Poof - اختفى الموقع مع عملتك الورقية التي كسبتها بشق الأنفس. إذا كنت تستخدم وسطاء تابعين لجهات خارجية لنقل العملة الورقية داخل وخارج أسواق رأس المال المشفرة ، فقد يتبخر هؤلاء الأشخاص بأموالك في أي وقت. نظرا للمخاطر التي ينطوي عليها تحريك العملة الورقية في أسواق رأس المال للعملات المشفرة ، يجب على المتداولين فهم عمليات التدفق النقدي لنظرائهم بالتفصيل والثقة بها. مع انتقال الأموال داخل الأنظمة المصرفية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين وتايوان (أسمي هذه المنطقة الصين الكبرى) ، تعلمت كيفية التعامل مع المدفوعات العالمية. ساعدني فهم كيفية تدفق الأموال في الصين الكبرى على فهم كيفية قيام البورصات الصينية والدولية الكبرى (Bitfinex) بأعمالها. هذا مهم لأن كل ابتكارات سوق رأس المال المشفرة الحقيقية تحدث في الصين الكبرى. هذا ينطبق بشكل خاص على العملات المستقرة. لماذا هذا مهم ، ستصبح الأسباب واضحة. تنتمي قصة نجاح أعظم بورصة للعملات المشفرة في الغرب إلى Coinbase ، التي افتتحت في عام 2012. ومع ذلك ، فقد اكتسب ابتكار Coinbase العلاقات المصرفية وحافظ عليها في أحد أكثر الأسواق عدائية للابتكار المالي: Pax Americana. بخلاف ذلك ، فإن Coinbase هو مجرد حساب وساطة للعملات المشفرة باهظ الثمن ، وهذا بالضبط ما يتطلبه الأمر لدفع المساهمين الأوائل ليصبحوا مليارديرات. السبب في أنني أكتب مقالا طويلا آخر عن العملات المستقرة هو النجاح الهائل الذي حققه الاكتتاب العام لشركة Circle. لكي نكون واضحين ، فإن Circle مبالغ فيها بشكل كبير ، لكن الأسعار ستستمر في الارتفاع. تمثل هذه القائمة بداية ، وليس نهاية ، جنون العملات المستقرة الحالي. سوف تنفجر الفقاعة بعد إطلاق مصدر عملة مستقرة في بعض الأسواق العامة (على الأرجح في الولايات المتحدة) والتي ستستخدم الهندسة المالية والرافعة المالية وروح الاستعراض المذهلة لفصل عشرات المليارات من رأس المال عن الحمقى. كالعادة ، لن يفهم معظم الأشخاص الذين يسلمون رأس المال القيم تاريخ العملات المستقرة ومدفوعات العملات المشفرة ، ولماذا تطور النظام البيئي بالطريقة التي كان عليها ، وما يعنيه هذا الذي سينجح فيه المصدرون. سيأتي رجل موثوق به للغاية وجذاب إلى المسرح ، ويقذف كل أنواع الهراء ، ويلوح بيده (على الأرجح من الذكور) ذهابا وإيابا ، ويقنعك بأن القرف الذي يبيعه على وشك احتكار إجمالي سوق العملات المستقرة (TAM) الذي تبلغ قيمته عدة تريليونات من الدولارات. إذا توقفت عن القراءة هنا ، فإن السؤال الوحيد الذي يجب أن تطرحه على نفسك عند تقييم الاستثمارات في مصدري العملات المستقرة هو: كيف سيوزعون منتجاتهم؟ للتوزيع على نطاق واسع - وأعني أن تكون قادرا على الوصول إلى ملايين المستخدمين بتكلفة معقولة - يجب على الناشرين استخدام قنوات بورصات العملات المشفرة أو عمالقة وسائل التواصل الاجتماعي Web2 أو البنوك التقليدية. إذا لم يكن لديهم قنوات توزيع ، فلا توجد فرصة للنجاح. إذا لم تتمكن من التحقق بسهولة من أن الناشر لديه السلطة لدفع المنتج عبر واحدة أو أكثر من هذه القنوات، فقم بتشغيله! آمل ألا يحرق قرائي رؤوس أموالهم بهذه الطريقة ، لأنه بعد قراءة هذا المقال ، سيكونون قادرين على التفكير بشكل نقدي في فرص استثمار العملات المستقرة أمامهم. ستناقش هذه المقالة تطور توزيع العملات المستقرة. أولا ، سأتحدث عن كيف ولماذا نمت Tether في الصين الكبرى ، والتي أرست الأساس لغزوها لمدفوعات العملات المستقرة في جنوب الكرة الأرضية. ثم سأناقش جنون الطرح الأولي للعملة (ICO) وكيف أدى ذلك إلى إنشاء سوق منتج حقيقي مناسب ل Tether. بعد ذلك ، سأناقش المحاولة الأولى لعملاق وسائل التواصل الاجتماعي Web2 لدخول لعبة العملة المستقرة. أخيرا ، سأذكر بإيجاز كيف ستشارك البنوك التقليدية. مرة أخرى ، لأنني أعلم أن X (المنصات) تجعل من الصعب قراءة النثر الذي يزيد عن بضع مئات من الأحرف ، وإذا لم يتمكن مصدر العملات المستقرة أو مزود التكنولوجيا من التوزيع من خلال بورصة العملات المشفرة أو عملاق الوسائط الاجتماعية Web2 أو البنك التقليدي ، فلا ينبغي عليهم القيام بذلك. الخدمات المصرفية للعملات المشفرة في الصين الكبرى يتمتع كل من مصدري العملات المستقرة الناجحين الحاليين Tether و Circle و Ethena بالقدرة على توزيع منتجاتهم من خلال بورصات العملات المشفرة الكبيرة. سأركز على تطور Tether وأذكر Circle قليلا لتوضيح أنه يكاد يكون من المستحيل على أي وافد جديد تكرار نجاحه. في البداية ، تم التغاضي عن تداول العملات المشفرة. على سبيل المثال ، من عام 2014 إلى أواخر عام 2010 ، احتفظت Bitfinex بتاج أكبر بورصة عالمية غير صينية. في ذلك الوقت ، كانت Bitfinex مملوكة لشركة تشغيل في هونغ كونغ لديها حسابات بنكية محلية مختلفة. هذا أمر رائع لأشخاص مثلي يعيشون في هونغ كونغ ...