ビットコイン市場のボラティリティ分析:清算、資金調達率、機関投資家の需要

最近、ビットコインの価格は激しい変動を経験し、24200ドルから24300ドルの抵抗帯を突破しようと何度も試みましたが、成功しませんでした。この短期間の大幅な変動の背後には、複数の要因が影響しており、主に連鎖清算、高額資金調達率、機関資金の流入の鈍化、そして市場の正常な調整が含まれます。

チェーン清算と高資金調達率が下落を引き起こす

12月20日、ビットコインは24295ドル付近で顕著な変動を見せました。取引所のヒートマップが24000ドル以上の売り注文が集中していることを示しているため、市場は調整を予想しました。その後17時間以内に、ビットコインの価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達しました。この下落の背後には各大期貨取引所での連鎖清算があります。

先物市場の高いレバレッジ特性は、清算リスクを増幅します。例えば、100倍のレバレッジは、1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。レバレッジが高いほど、清算価格は開設価格に近づき、市場の大規模な清算リスクが増加します。

12月21日、ビットコインが22000ドルを下回り、数億ドルのロングポジションが清算されました。データによると、4時間内に約4.74億ドルの先物契約が清算されました。この大規模な清算は激しい変動を引き起こし、トレーダーは短時間でポジションをクローズせざるを得ず、さらなる価格の下落を促しました。

資金調達率は先物市場の傾向を評価する重要な指標です。12月20日から21日まで、ビットコインの資金調達率は0.1%に急上昇し、買いポジションの過熱感を反映しています。高額な資金調達率はトレーダーのポジションコストを増加させます。例えば、10万ドルのポジションの場合、0.1%の資金調達率で毎日300ドルの補償料が必要です。

!

機関投資家の資金流入の減速と市場の調整

アナリストは、機関投資家の資金流入の減速がビットコインの調整リスクを増加させる可能性があると指摘しています。2020年、機関投資家はビットコインの上昇の主要な推進力でした。最大の買い手の需要が減少すると、深い調整の可能性が高まります。

しかし、機関の需要の減速によって引き起こされる調整が発生した場合でも、その持続時間は短い可能性があります。あるオンチェーンアナリストは、巨額の資金を持つ投資家が取引所でビットコインを売却するリスクが高まっているにもかかわらず、強力な買い需要が急速に調整の影響を相殺する可能性があると述べています。

マクロトレンドは、取引所からの資金流出が減少し、ステーブルコインの準備が増加していることを示しています。これは、活発に売却している大口投資家が減少している可能性があり、観望資金が再び暗号通貨市場に入ってき始めていることを示しています。ステーブルコインの準備が増加することは通常、投資家がビットコインなどの主要な暗号資産に資金を配置する準備ができていることを意味します。

!

短期的な不確実性と制度的需要

短期内、ビットコイン価格の動向における不確定要素は主に機関投資ツールから来ています。データによると、あるビットコイン信託基金のプレミアムは41%に達し、機関投資家のビットコインに対する強い需要を反映しています。

!

アメリカがビットコインETFをまだ承認していないため、この信託基金は多くの機関投資家や適格投資家の第一選択となっています。信託基金のプレミアムが高い水準を維持している限り、機関投資家によるビットコインの需要が急激に減少するリスクは依然として低いです。現在のプレミアムに明らかな下降の兆候がないことを考慮すると、機関からの資金流入が減少することによってビットコインが大幅に調整される可能性は依然として小さいです。

!