コンプライアンスステーブルコインの発展熱潮：誰が真の受益者か？

コンプライアンスステーブルコイン分野のリーダー企業の上場に伴い、業界内でのベンチマーク効果が引き起こされ、国内市場でのステーブルコインへの関心も高まっています。さまざまなステーブルコインの支払いに関連する会議やイベントが頻繁に開催され、企業は次々と学習を組織し、デジタル通貨コミュニティ内での議論もますます活発になっています。

この賑やかな光景の背後で、私たちは思わず問いかけます：一体誰が実際の経済的利益を得ているのでしょうか？

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実際、ステーブルコインの発展過程は三つの段階に分けることができ、それぞれの段階で異なる役割を持つ人々が利益を得ています。

第一段階はライセンスの申請です。コンプライアンスは最優先事項であり、現在ほとんどの企業が香港で関連するライセンスを申請しています。しかし、香港の規制要件は非常に厳格で、多くの企業はこれらの要件を満たす方法に困惑しています。この段階では、法律事務所が最大の恩恵を受けています。彼らはライセンスを申請する企業に法的相談サービスを提供し、申請資料の準備を支援し、規制当局とのコミュニケーションを行います。

第二段階は技術構築です。多くの企業はライセンス申請と同時に技術システムの構築を開始し、ライセンスを取得後に自社のステーブルコイン製品を迅速に投入できるようにしています。ステーブルコイン決済システムの構築には、コンプライアンスサービス、資産管理、トークン発行、流動性管理、安全サービスなど、いくつかの複雑なプロセスが含まれます。この段階で、ブロックチェーン技術サービスプロバイダーが主な受益者となり、従来のインターネット企業は関連する技術経験と人材が不足していることが多いです。

第3段階はチャネルプロモーションです。ライセンスを取得し、技術的な準備が整ったら、会社は正式に運営を開始できます。現在、多くの企業はまだ最初の2段階にありますが、3段階に入ると市場は激しい競争に突入します。ステーブルコインにとって流動性は非常に重要です。各ステーブルコインは自分に合った利用シーンを見つけ、使用規模を拡大する必要があります。この段階では、取引所、eコマースプラットフォーム、越境貿易会社など、さまざまなチャネル業者が主要な恩恵を受けることになります。

この3つの段階を経た後、最終的に際立ったステーブルコイン発行者だけが本当に利益を上げ始めることができます。タクシー、シェア自転車、デリバリー業界など、国内の他の業界の発展の軌跡を参考にすると、最後には通常、支配的な市場リーダーが現れます。このリーダーは規模の経済を通じて市場シェアの大部分を獲得し、補助金戦争を経た後に価格を引き上げて利益を実現します。

一般ユーザーにとって、新興ステーブルコイン勢力が補助金を通じて市場と流動性を奪い合う過程で、アービトラージの機会が生まれる可能性もあります。

総じて、ステーブルコイン市場の発展は多くの参加者に機会をもたらしています。重要なのは、市場の動向を正しく認識し、自分に適したその機会をつかむことです。