クロスチェーンブリッジ市場全景と主要プロトコル分析

暗号市場のDeFi熱が再燃する中、オンチェーン活動も増加しています。異なるブロックチェーンネットワークが相互接続される過程で、クロスチェーンブリッジが重要な役割を果たしました。クロスチェーンブリッジの活発さは、全体的なオンチェーン活動の熱を反映するだけでなく、各チェーン間の相互作用の需要も実際に示しています。本記事では、今年に入ってからの主要なクロスチェーンブリッジのパフォーマンスを包括的に振り返ります。

市場概況:取引量は年々増加し、取引件数は安定的に推移しています

クロスチェーンブリッジ全体データは、2024年末から活発期に入ることを示しています。2024年9月のクロスチェーン取引総額は約186億ドルで、11月には500億ドルに急増し、増加率は188%に達しました。2025年に入ると、活発度は高い水準を維持し続けます。

2023年7月に終了したばかりの月、オンチェーンのクロスチェーン取引量は561億ドルの歴史的な新高値を記録しました。しかし、詳細に分析すると、この取引量の増加は主に大口取引から来ていることがわかります。取引件数を見ると、2024年5月の月間取引件数は1512万件に達し、2024年11月には依然として1447万件程度を維持しており、取引金額が急増する中でも大幅には増加していません。計算によると、2024年5月のオンチェーンの平均単一取引金額は約1051ドルで、2024年11月には3489ドルに増加し、増加率は231%に達しました。

この変化の背後にある主な理由は、2024年から2025年初頭にかけて、一部の公チェーンが特定のホットトピックによってユーザーの活発度が相互に変動し、オンチェーンの少額資金の頻繁な移動をもたらしたことです。2025年4月以降、これらのホットトピックは徐々に冷却しましたが、市場にはより資金力のある成熟した参加者が増えました。これにより、オンチェーン活動は徐々に高頻度の少額インタラクションから、より大規模な資本配置と移転へと移行しています。

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パブリックチェーン流動性分析

今年の各公链の資金の流れは、イーサリアムが依然としてクロスチェーン取引の絶対的な支配者であることを示しています。流入量、流出量、ネットフローのいずれにおいても、イーサリアムは1位であり、年初から現在までのネット流入は101億ドルに達し、2位の公链の約8倍です。

Sonicは意外にもネットインフローランキング第2位のパブリックチェーンとなり、総ネットインフローは約127.9億ドルです。ネットアウトフローの金額は非常に少なく、ほとんどのクロスチェーン活動は流入です。ただし、これは主に旧チェーンの資産が新チェーンに移行されることによる統計的バイアスが原因であり、その真の活発度を完全には反映していない可能性があります。

純流出の面で、Baseの純流出資金は50億ドルに達し、1位となっています。これは、最近のイーサリアムメインネットの資金吸引効果に関連している可能性があります。ここ3ヶ月間で、Baseからイーサリアムへの流出資金は59億ドルに達し、年初からの総純流出量をも上回っています。

もう一つ注目すべきは、Starknetのクロスチェーン活動がかなり活発であるようだ。流入でも流出でも第2位にランクインしており、取引量はイーサリアムメインネットの約半分ほどである。

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ヘッドプロトコルとアプリケーションの市場状況

クロスチェーンメッセージプロトコルの分野では、LayerZeroが現在のリーディングプロジェクトである。過去1ヶ月間にLayerZeroを通じて完了したクロスチェーン取引の金額は49.65億ドルに達し、当月のクロスチェーン総取引量のほぼ半分を占めている。Circle CCTPの取引量は最近の1ヶ月で2位にランクインし、38億ドルに達しており、これはUSDCの急速な発展と密接に関連している。さらに、老舗のクロスチェーンプロトコルの巨頭Wormholeが3位にランクインし、新興のHyperlaneが4位に位置づけられている。

クロスチェーンブリッジのアプリケーションにおいて、Hyperliquidは最近最も活発なクロスチェーンブリッジとなり、単月取引量は約49.65億ドルに達しました。Hyperliquidのクロスチェーン構造は比較的シンプルで、主にHyperliquidとArbitrumの間のステーブルコインの資金の流れに依存していますが、Hyperliquidの現在の取引熱が高く、ネイティブステーブルコインが不足しているため、大多数の入出金操作はクロスチェーンブリッジを通じて行われており、これがHyperliquidのクロスチェーンブリッジアプリケーションにおけるリーディングポジションを後押ししています。

第2位のクロスチェーンブリッジはUSDT0ですが、ランキングに入った主な理由は統計基準の問題かもしれません。データパネルは「発行者レベルの鋳造・焼却・移転」も「クロスチェーンブリッジの流量」に含めており、USDTの各チェーンでの交換と発行をクロスチェーン取引量として統計しています。

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コアプロトコル分析：3つのプロジェクトの差別化競争

ランキング3位から5位のクロスチェーンブリッジは、それぞれAcross、StarGate、deBridgeです。この3つのプロジェクトは、クロスチェーンブリッジプロトコルの市場状況をよりよく表しています。

アクロス

Across近1ヶ月の取引量は約14億ドル、取引件数は約2万件です。AcrossはUMAに基づくOptimisticオラクルのクロスチェーンブリッジプロトコルです。今年3月には、複数の著名な機関からの出資を受けて4100万ドルの資金調達を完了しました。

5月、AcrossはBSCエコシステムに接続し、一部のDEXでワンクリックのクロスチェーン換金機能を実装しました。BSCチェーンの人気に伴い、持続的な成長を迎えました。7月にV4バージョンのアップグレードをリリースし、新しいチェーンのサポートまでの時間を大幅に短縮しました。現在、日平均取引量は約4600万ドルで、2024年初頭より約1倍増加しています。Acrossの平均単一クロスチェーン取引規模は約4718ドルで、19のチェーンをサポートしています。

Acrossの開発戦略は、主要なDEXとの協力に焦点を当てており、"クロスチェーン"を"換币プロセス"に組み込み、V4バージョンを通じて新しいチェーンの追加速度を加速させます。

スターゲート

StarGateはLayerZeroメッセージングレイヤーの上に構築されたコンポーザブル流動性転送プロトコルです。最近1ヶ月の取引量は約99億ドルです。

2025年、StarGateはV2バージョンを重点的にリリースし、最適化措置とHydraメカニズムを導入しました。Hydraはネイティブ資産をロックし、ターゲットチェーン上で全チェーン同質化トークンをミントすることで、成熟したチェーンから新興チェーンへの流動性拡張を実現しました。この革新により、新しいチェーンは大量の資金プールを事前にデプロイすることなく、Hydraに直接接続することで、さまざまな主流トークンの流動性を獲得できます。StarGateの主な利点の一つは、サポートされているチェーンの数が多いことであり、公式によると現在80チェーンをサポートしています。

しかし、StarGateのガバナンストークンSTGは不振で、2024年初頭から継続的に下落しています。2025年8月、LayerZero財団は約1億1000万ドルの買収提案を提出し、StarGate DAOを解散しSTGトークンを無効にする計画を立てました。この提案はコミュニティ内部で論争を引き起こし、多くの人々がこのオファーがStarGateの価値を大きく過小評価していると考えています。

deBridge(デブリッジ)

deBridgeは汎用メッセージングプロトコルであり、その安全性は独立したバリデータネットワークによって保証されています。最近1か月の取引量は約81.4億米ドルで、累計決済は134億米ドルを超えています。

deBridgeは収益性の高いクロスチェーンブリッジの一つであり、2025年第一四半期の収入は296万ドル、第二四半期は206万ドル、年換算で1900万ドルを超える予想費用です。7月24日、deBridge財団はリザーブファンドの設立を発表し、全てのプロトコル収入をそのネイティブトークンDBRの買戻しに使用することを決定しました。このニュースは短期間でDBRの価格を大きく変動させましたが、市場を安定させることには成功しませんでした。

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市場の見通し

2025年のクロスチェーンブリッジ市場は「マクロの繁栄とミクロの分化」という複雑な構図を呈しています。全体のクロスチェーン取引額は歴史的な新高を記録し、イーサリアムは強力なコンセンサスと流動性を背景に最大の資本ハブとなっています。しかし、この繁栄はユーザー数の広範な増加ではなく、大口取引によって主に推進されており、クロスチェーン活動がリテール投機からより深い資本の流れへと移行していることを示しています。

クロスチェーンプロトコルの競争は単なる取引量の比較を超えています。いくつかのアプリケーションはデータ上で目覚ましい成果を上げていますが、コア競争はAcross、StarGate、deBridgeなどの主要プロトコル間に集中しています。これらは技術アーキテクチャ、エコシステム統合、および経済モデルの面で全方位的な競争を繰り広げています。今後、クロスチェーンブリッジ市場はさらに統合が進む可能性があり、同時により多くの革新と課題に直面するでしょう。

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