アナリストはCircleの収益の崩壊を予測しました。

#アナリストは、FRBの利下げ後のサークルの収益の崩壊を予測しています

ステーブルコインUSDCを発行する企業Circleは、FRBが9月の会合の結果として金利を引き下げれば、深刻な圧力に直面することになる。これは、投資家Dragonflyの偽名Omarが共有した見解である。

これは今後数ヶ月で展開されますが、金利の引き下げはCircleのような金利に敏感な名前にはひどいものです。 — 100bpsのカットは、実行率の総収益を$618m (-23%)、総利益$303m (-30%)、そしてマージンを3.3%削減します。

• バリュエーションの面では、42倍で高価な株式取引を取ります... pic.twitter.com/FspLbdUD8N

— Omar (@TheOneandOmsy) 2025 年 8 月 13 日

企業の主な収入源は、同社のステーブルコインを裏付ける米国財務省証券からの利息です。FRBの政策金利の引き下げは、これらの資産の利回りを減少させ、直接的に利益を縮小します。

規制当局の政策の緩和を待つ市場参加者はほぼ93%です。

出典:CME FedWatch 専門家の推定によると、金利が100ベーシスポイント低下すると、サークルの年間収益は6億1800万ドル、粗利益は3億300万ドル減少します

減少は、利益が少ない場合に会社の株価を50%引き上げることにもなります。損失を補うために、発行体はUSDCを280億ドル増加させる必要があります - 現在の64億ドルのボリュームの44%に相当します。

アナリストのMartyPartyは、Circleが独自のブロックチェーンArcを立ち上げることを発表したのは、潜在的な利益の減少への準備の一環である可能性があると示唆しました。このようにして、発行者は「取引をマネタイズ」することができます。同社のステーブルコインは、EthereumやTRONなどの他の暗号プロジェクトのネットワークで動作しており、送金手数料はCircleではなく、まさにそれらのプロジェクトが受け取ります。

同社はまた、Circle Payments Network決済システムの立ち上げを発表しました(CPN)

8月15日に、発行者が二次市場で1株あたり$130の価格で1000万株を発行することが明らかになった。これは6月のIPO時の4倍であるとCoinDeskが報じている。

再度お知らせしますが、7月にCircleはアメリカで信託銀行のライセンスを申請しました。