#July PPI Beats Expectations# 7月の米国生産者物価指数(PPI)は予想を上回り、前年同期比で3.3%上昇し、2月以来の最高水準となりました。これは連邦準備制度の2%の目標を上回り、インフレーションへの懸念を引き起こし、金融市場に影響を与えています。

*主なハイライト:*

- *PPI上昇率*:7月は月間0.9%上昇、2022年6月以来の大幅な上昇率
- *年率*:3.3%増で、予想の2.5%を上回った
- *コアPPI*: 食品とエネルギーを除くと、PPIは月間で0.9%上昇し、年間では3.7%上昇しました
- *サービスコスト*: PPIの増加に大きく寄与しており、取引サービスのマージンとポートフォリオ管理手数料が影響しています。

*市場への影響:*

- *米ドルの反発*: 予想を上回るPPIデータが米ドルを押し上げ、EUR/USDのような通貨ペアに影響を与えた
- *連邦準備金利引き下げ期待*: 市場は9月の利下げに対する期待を調整し、一部は小幅な利下げを織り込んでいます。
- *株式市場の反応*:PPIの発表後、株式先物と米国債利回りは上昇しました

*経済的影響:*

- *インフレ懸念*: 持続的なインフレ圧力が連邦準備制度の政策決定に影響を与える可能性があります
- *関税の影響*: トランプ政権の関税戦略が卸売価格の上昇に寄与しています
- *将来の展望*: 今後のPCEデータは、金利政策を決定する上で重要です。¹ ²