Kuru Labs: オンチェーン取引体験の再構築に向けた新たな試み

去中心化取引所の発展の過程において、AMMモデルは初期の進展を促進しましたが、流動性の利用、価格発見、及び指値注文などの面で依然として限界があります。一方、CLOBモデルはより柔軟で正確ですが、長期間にわたってパブリックチェーンの性能とコストの問題に制約されており、実際に落地することが難しいです。

最近、オンチェーンのオーダーブック取引プラットフォームを構築することに特化したスタートアッププロジェクト Kuru Labs が 1150 万ドルの A ラウンド資金調達を完了したことを発表しました。これは、ある有名な投資機関がリードし、複数のエンジェル投資家が参加しました。このプロジェクトは、新興の高性能ブロックチェーン Monad 上で、オーダーブック構造と自動マーケットメイキングロジックを組み合わせた全チェーン取引プラットフォームを構築することに専念しており、プロのトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供することを目指しています。

Kuru Labsは2024年に設立され、高頻取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化の経験を持つチームによって創設されました。プロジェクトの目標は、完全にブロックチェーンに基づいた、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。Kuruの構想は、既存のアーキテクチャを単純に改善するのではなく、基盤から出発し、現在の2つの主流モデルの利点を組み合わせ、オンチェーンで中央集権取引所の体験により近い現物取引システムを再現することです。

資金調達の過程において、Kuruは2024年中に200万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。これは主に技術チームの編成、最小限の実用製品（MVP）の開発、およびテスト段階の準備に使用されます。本ラウンドの資金は、チーム規模のさらなる拡大に利用され、Monadメインネット上で完全なオンチェーンオーダーブックのビジョンを実現するために使用されます。

Kuruの技術アーキテクチャは、オンチェーンの各取引ペアの注文簿にデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入した革新的なハイブリッドシステムを採用しています。この設計により、ユーザーは積極的な流動性提供者が不足している場合でも基礎的な価格支援を受けることができ、集中型マーケットメイカーに依存して市場流動性を維持することなく、AMMによる価格曲線の統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。

操作において、Kuruはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。指値注文の提出とキャンセルには低く予測可能なガスコストが採用されており、マーケットメイカーや戦略トレーダーが頻繁に操作するのに有利です。チームはまた、一般ユーザーが注文を管理することなく、戦略契約を通じて流動性サポートに参加できる受動的流動性メカニズムの開発にも取り組んでおり、参加の敷居を下げ、オンチェーンの注文書の資金カバレッジを向上させることを目指しています。

Kuruは、デプロイメントプラットフォームとしてMonadブロックチェーンを選択しました。Monadは、Ethereum EVMに互換性のあるLayer 1ブロックチェーンであり、現在テスト段階にあります。既存のEVMパブリックチェーンとは異なり、Monadは基盤から実行エンジンを再構築し、並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用して、処理能力を向上させ、ブロック生成の遅延を低減しています。内部テストデータによると、Monadは制御された環境下で10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒のブロック生成速度を維持しています。

Kuruが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、マーケット検証の初期段階にあり、既存のAMMと中央集権型オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供しようとしています。このアーキテクチャは、主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にもサービスを提供し、さまざまな資産タイプに統一された取引インフラストラクチャを提供することが期待されています。

しかし、そのプロジェクトはいくつかの課題にも直面しています。まず技術的な実現リスクがあり、Monadの実際の運用性能はまだ検証が必要です。次に、ユーザーの移行に関する実際の動機があります。現在、オンチェーン取引ユーザーは多くがAMMプラットフォームの使用習慣を形成しており、彼らを注文書モデルに切り替えさせることは容易ではありません。Kuruはメカニズム上、流動性参加の方法を簡素化することを支持していますが、実際の効果には時間がかかるでしょう。

全体的に見て、Kuru Labsの試みは分散型取引の分野における新しい方向性を示しており、その成功の有無は業界に貴重な経験と洞察を提供することになるでしょう。