2025年、エーテル（ETH）は機関資本の競争の中心資産となり、ブラックロックやモルガン・スタンレーなどのウォール街の巨人たちが急速に展開しており、第二四半期だけで170万枚以上のETH（価値59億ドル）が戦略的準備金に組み込まれました。この傾向はETHの「三重の優位性」に起因しています。第一に、オンチェーン経済の「デジタル石油」としての希少性であり、EIP-1559メカニズムの下、年次純デフレ率は0.1%、ステーク報酬は2.1%で、取引相手リスクはありません。第二に、RWA（実資産トークン化）とステーブルコイン市場がそれぞれ57%と54%のシェアを占め、オンチェーン金融インフラの中心となっています。第三に、ETF資金の洪流が後押しし、ブラックロックのETHA ETFは1日あたりの純流入が2.24億ドルに達し、総規模は近98億ドルに達し、機関の保有比率は27%に上昇しています。技術的な側面では、Pectraのアップグレードによって拡張性が強化され、シャーディングのロードマップが万億ドルの時価総額への道を開いています。機関は、ETHが「生産的資産」の特性と検閲抵抗を兼ね備えており、投機対象から次世代金融システムの基盤へと変貌していると考えています。