サング：マイニング事業への転換、潜在能力が過小評価されている

灿谷会社は最近、事業の大きな転換を示す3つの重要な発表を連続して行いました。会社は2.56億ドルで32Eh/sの稼働中の暗号通貨マイニング機器を買収し、さらに1.44億ドルの株式を発行して18Eh/sのマイニング機器を買収する計画です。さらに、会社は11月に合計393枚のビットコインを生産しました。

これらの措置は、サン谷が自動車ディーラーから自営のマイニング事業への戦略的転換を反映しています。最初に購入された32Eh/sのマイニング設備は、アメリカ、中東、アフリカ地域を含む5か国に分散しています。これらの設備は主にフラッグシップのS19マイナーで構成されており、約4年間の減価償却期間が見込まれています。注目すべきは、この設備のシャットダウン価格が1ビットコインあたり約7万ドルであり、この価格にはホスティング運営コストが含まれています。

第2段階の18Eh/sデバイスの取得は2025年3月に完了する見込みで、資金源は9人の自然人で構成された投資主体に対して株式を直接発行することです。インセンティブとして、会社は補足契約を締結し、今後30ヶ月以内に会社の時価総額が特定の水準に連続して30取引日達した場合、これらの投資家は追加で9710.55万ドルの価値の株式報酬を受け取ります。

ビットコインの価格が最近大幅に上昇したにもかかわらず、企業は早期に売り手と合意に達していたため、取得価格は基本的に1ビットコインあたり6万〜7万ドルの水準に維持されており、平価取得と見なされます。

転換が完了した後、灿谷はビジネスの範囲をさらに拡大する計画であり、マイニングのレンタルやクラウドホスティングなどを含めて、ビットコインの価格変動が会社の利益に与える影響を減らすことを目指しています。

投資の観点から見ると、灿谷は全ての買収を完了した後、運営ハッシュレートが50Eh/sに達し、アメリカの上場企業の中で最大のマイニング会社になることが期待されています。それに対して、現在の北米の主要なマイニング会社のハッシュレートは46Eh/sと32Eh/sです。

保守的な推定によれば、1Eh/sあたり1.1億ドルの評価基準に従って、灿谷は第二段階の買収後に55億ドルの時価総額に達するべきです。しかし、現在の会社の時価総額は7.2億ドルに過ぎず、明らかな過小評価の状態を示しています。この分析に基づくと、灿谷の株価は3.9倍から6.6倍の上昇余地がある可能性があります。

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