# 時空を超えた資産の運動：株式トークン化とオンチェーン金融の台頭暗号通貨業界で何年も働いた後、私たちはしばしば暗号通貨の観点から問題を考えるようになります。この思考方法は、いくつかの重要なトレンドを見落とす原因になる可能性があります。株式のトークン化を例にとると、暗号通貨の観点から見ると、魅力に欠けるようです。変動が激しい暗号通貨と比べて、株式トークンの日々の変動率は1-3%しかなく、刺激的とは言えません。また、従来の株式市場と暗号通貨市場で株式を取引することは、それほど大きな違いがないように見えます。しかし、別の視点で考えてみると、暗号通貨が株式を必要としているのではなく、株式が暗号通貨技術を必要としているのかもしれません。想像してみてください、もしあなたが上場予定の企業のCEOで、二つの選択肢に直面しているとしたら:1. 毎日7-8時間取引が行われ、週末や祝日は休場し、地域制限が厳しい市場です。2. 全天候で稼働し、世界中のどのネットワーク接続ユーザーでも取引に参加できる市場。明らかに、2番目の選択肢はより魅力的です。これは、株式がトークン化された後にオンチェーン市場に入るシナリオです。さらに、株式トークンは貸付契約の担保として使用したり、さまざまな収益製品で利用したりすることができ、株式の実用性と流動性を大幅に向上させます。これらの利点は上場企業にとって非常に魅力的です。株式のトークン化の試みは古くからありますが、過去数年間は突破口を開けていません。主な理由には、コンプライアンスの制限や、推進者が暗号通貨のネイティブな力に偏っていて、主流の影響力が欠けていることが含まれます。しかし、2024年以降、ビットコインETFの承認、伝統的な金融機関の暗号通貨市場への参入、アメリカの友好的な政策の導入に伴い、市場環境は根本的に変化しました。新たな株式トークン化の波の推進者もこれまでとは異なります。現在、株式のトークン化を積極的に推進している機関は主に2種類あります:第一類にはRobinhood、Coinbase、Krakenなどの新興フィンテック企業や暗号通貨取引所が含まれます。彼らは株式のトークン化を通じて伝統的な株式市場のユーザーを分流したいと考えています。第二のカテゴリは、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、モルガン・チェースなどの伝統的な金融大手を含め、より注目に値する。これらの機関は数兆ドルの資産を管理しており、伝統的な株式市場の最大の機関顧客であり、主要な投資銀行およびブローカーでもある。彼らが唯一欠けているのは、自分たちの取引市場である。ブロックチェーン技術と暗号通貨の出現は、これらの金融大手に絶好のバイパス機会を提供しました。株式のトークン化を推進することで、彼らは膨大な流動性、上場資源、そして機関顧客をオンチェーンに移すことができ、自らの取引エコシステムを構築します。これは従来の株式取引所に重大な脅威をもたらします。以前の試みと比較して、今回の株式トークン化の波は、より有利なタイミング、政策環境、そしてより強力な推進者を備えています。これにより、その成功の確率が大幅に向上しました。では、オンチェーン株は本当に従来の株よりも優位性があるのでしょうか？答えは肯定的です。全天候でのグローバルトレーディングの利点に加えて、オンチェーン金融は顕著なコストと効率の利点も持っています。伝統的な金融市場では、記帳と清算決済が最大の運営コストです。推定によれば、ナスダックとニューヨーク証券取引所はこれら二つの項目に年間70億から100億ドルの支出をしています。一方、オンチェーンでは、すべての帳簿が公開されており、記帳コストはほぼゼロです; 清算決済もリアルタイムで行うことができ、わずかなガス代を支払うだけで済みます。これにより、運営コストが大幅に削減され、効率が向上しました。より重要なのは、オンチェーン金融が取引時間、地域のアクセス、決済効率における従来の金融市場の制限を完全に打破し、資本効率を最大化したことです。概算では、オンチェーン金融の資本効率は従来の金融の約27倍になる可能性があります。オンチェーン金融の高い互換性に加えて、資本効率はさらに向上する可能性があります。このような巨大な優位性に直面して、伝統的な金融巨頭がこの分野に進出するのは驚くべきことではありません。ブラックロックのCEOラリー・フィンクが言ったように、「未来の株式と債券は、単一の共通帳簿(ブロックチェーン)上で運営されるでしょう。」株式のトークン化は始まりに過ぎません。私たちは「超時空資産運動」と呼ばれる新しい金融革命を目撃しています。この運動は、世界中に向けた、止まることのない、時空を超えた平行金融宇宙を構築します。もちろん、この運動は現在、株式トークンの完全な権利の欠如、流動性の不足、規制の不備など、多くの課題に直面しています。しかし、金融の巨人たちの継続的な推進により、これらの問題は徐々に解決される見込みです。暗号通貨業界の人々にとって、この運動は新しい機会をもたらしました。まず、主流のスマートコントラクトプラットフォームであるイーサリアムとソラナが恩恵を受ける可能性があります。次に、AAVE、Pendle、Hyperliquidなどの主要なオンチェーン金融プロトコルも、アプリケーションの範囲を拡大することが期待されています。さらに、株式トークンに特化した新しいオンチェーン金融インフラも、起業の機会となる可能性があります。対照的に、オンチェーン金融インフラストラクチャやコアコンポーネントになれなかった小規模な暗号通貨プロジェクトは、この変革の中で淘汰される可能性があります。そしてビットコインはデジタルゴールドおよび価値のアンカーとしての地位と論理は変わっていません。世界的に拡大し続ける通貨供給は、ビットコインの価格上昇を促進する最大の原動力です。この超時空資産運動はすでに始まっています。投資家や業界関係者として、私たちはどのように参加すべきでしょうか？これは誰もが考える価値のある問題です。
株式トークン化の波が押し寄せ、オンチェーン金融が超時空資産システムを構築する
時空を超えた資産の運動：株式トークン化とオンチェーン金融の台頭
暗号通貨業界で何年も働いた後、私たちはしばしば暗号通貨の観点から問題を考えるようになります。この思考方法は、いくつかの重要なトレンドを見落とす原因になる可能性があります。
株式のトークン化を例にとると、暗号通貨の観点から見ると、魅力に欠けるようです。変動が激しい暗号通貨と比べて、株式トークンの日々の変動率は1-3%しかなく、刺激的とは言えません。また、従来の株式市場と暗号通貨市場で株式を取引することは、それほど大きな違いがないように見えます。
しかし、別の視点で考えてみると、暗号通貨が株式を必要としているのではなく、株式が暗号通貨技術を必要としているのかもしれません。
想像してみてください、もしあなたが上場予定の企業のCEOで、二つの選択肢に直面しているとしたら:
毎日7-8時間取引が行われ、週末や祝日は休場し、地域制限が厳しい市場です。
全天候で稼働し、世界中のどのネットワーク接続ユーザーでも取引に参加できる市場。
明らかに、2番目の選択肢はより魅力的です。これは、株式がトークン化された後にオンチェーン市場に入るシナリオです。
さらに、株式トークンは貸付契約の担保として使用したり、さまざまな収益製品で利用したりすることができ、株式の実用性と流動性を大幅に向上させます。これらの利点は上場企業にとって非常に魅力的です。
株式のトークン化の試みは古くからありますが、過去数年間は突破口を開けていません。主な理由には、コンプライアンスの制限や、推進者が暗号通貨のネイティブな力に偏っていて、主流の影響力が欠けていることが含まれます。
しかし、2024年以降、ビットコインETFの承認、伝統的な金融機関の暗号通貨市場への参入、アメリカの友好的な政策の導入に伴い、市場環境は根本的に変化しました。新たな株式トークン化の波の推進者もこれまでとは異なります。
現在、株式のトークン化を積極的に推進している機関は主に2種類あります:
第一類にはRobinhood、Coinbase、Krakenなどの新興フィンテック企業や暗号通貨取引所が含まれます。彼らは株式のトークン化を通じて伝統的な株式市場のユーザーを分流したいと考えています。
第二のカテゴリは、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、モルガン・チェースなどの伝統的な金融大手を含め、より注目に値する。これらの機関は数兆ドルの資産を管理しており、伝統的な株式市場の最大の機関顧客であり、主要な投資銀行およびブローカーでもある。彼らが唯一欠けているのは、自分たちの取引市場である。
ブロックチェーン技術と暗号通貨の出現は、これらの金融大手に絶好のバイパス機会を提供しました。株式のトークン化を推進することで、彼らは膨大な流動性、上場資源、そして機関顧客をオンチェーンに移すことができ、自らの取引エコシステムを構築します。これは従来の株式取引所に重大な脅威をもたらします。
以前の試みと比較して、今回の株式トークン化の波は、より有利なタイミング、政策環境、そしてより強力な推進者を備えています。これにより、その成功の確率が大幅に向上しました。
では、オンチェーン株は本当に従来の株よりも優位性があるのでしょうか？
答えは肯定的です。全天候でのグローバルトレーディングの利点に加えて、オンチェーン金融は顕著なコストと効率の利点も持っています。
伝統的な金融市場では、記帳と清算決済が最大の運営コストです。推定によれば、ナスダックとニューヨーク証券取引所はこれら二つの項目に年間70億から100億ドルの支出をしています。一方、オンチェーンでは、すべての帳簿が公開されており、記帳コストはほぼゼロです; 清算決済もリアルタイムで行うことができ、わずかなガス代を支払うだけで済みます。これにより、運営コストが大幅に削減され、効率が向上しました。
より重要なのは、オンチェーン金融が取引時間、地域のアクセス、決済効率における従来の金融市場の制限を完全に打破し、資本効率を最大化したことです。概算では、オンチェーン金融の資本効率は従来の金融の約27倍になる可能性があります。オンチェーン金融の高い互換性に加えて、資本効率はさらに向上する可能性があります。
このような巨大な優位性に直面して、伝統的な金融巨頭がこの分野に進出するのは驚くべきことではありません。ブラックロックのCEOラリー・フィンクが言ったように、「未来の株式と債券は、単一の共通帳簿(ブロックチェーン)上で運営されるでしょう。」
株式のトークン化は始まりに過ぎません。私たちは「超時空資産運動」と呼ばれる新しい金融革命を目撃しています。この運動は、世界中に向けた、止まることのない、時空を超えた平行金融宇宙を構築します。
もちろん、この運動は現在、株式トークンの完全な権利の欠如、流動性の不足、規制の不備など、多くの課題に直面しています。しかし、金融の巨人たちの継続的な推進により、これらの問題は徐々に解決される見込みです。
暗号通貨業界の人々にとって、この運動は新しい機会をもたらしました。まず、主流のスマートコントラクトプラットフォームであるイーサリアムとソラナが恩恵を受ける可能性があります。次に、AAVE、Pendle、Hyperliquidなどの主要なオンチェーン金融プロトコルも、アプリケーションの範囲を拡大することが期待されています。さらに、株式トークンに特化した新しいオンチェーン金融インフラも、起業の機会となる可能性があります。
対照的に、オンチェーン金融インフラストラクチャやコアコンポーネントになれなかった小規模な暗号通貨プロジェクトは、この変革の中で淘汰される可能性があります。
そしてビットコインはデジタルゴールドおよび価値のアンカーとしての地位と論理は変わっていません。世界的に拡大し続ける通貨供給は、ビットコインの価格上昇を促進する最大の原動力です。
この超時空資産運動はすでに始まっています。投資家や業界関係者として、私たちはどのように参加すべきでしょうか？これは誰もが考える価値のある問題です。