PoS公チェーンの争い：エーテル、Tezos、Cosmosのオンチェーンデータ比較分析

2020年、PoS増発系公链は市場のホットな話題の一つとなりました。この記事では、オンチェーンデータを通じて、三大有名PoSプロジェクトであるETH2.0、Tezos、Cosmosの保有アドレスと数量の分布状況を比較分析します。

ETH2.0はイーサリアムが進行中の重要なアップグレードで、4つの段階で実施されます。第0段階ではPoWからPoSメカニズムに移行し、ETHの新規発行率を約10%から2%未満に引き下げることが予想されており、これは従来の通貨のインフレ率を下回り、その希少性を際立たせます。

テゾスは高性能な基盤ブロックチェーンで、自己修復機能を持っています。XTZ保有者は自らノードをステークすることも、"ベイカー"に委任してガバナンスに参加し、技術のアップグレードやイテレーションを行い、フォークを最大限回避することができます。コミュニティはDeFiやコンプライアンス金融などの方向性に展開しています。

Cosmosは、Tendermintコンセンサスアルゴリズムに基づいて構築された、拡張性と相互運用性を提供する分散型ネットワークです。Tendermint Coreとブロックチェーン間通信(IBC)プロトコルは、一般的なアーキテクチャを形成し、各暗号通貨のメインチェーンの相互運用を実現します。

PoSメカニズムは、新しい世代のパブリックチェーンにとって不可避なトレンドとなっています。PoWマイニングのハードウェアとオフライン運営ロジックに比べて、ステーキングはトークンを質入れしてネットワークのセキュリティ管理に参加し、インフレの希薄化を防ぎます。しかし、PoSにはいくつかの問題もあります。例えば、トークンの内在的な価値が価格を支えるには不十分であるため、「コインは得たが、金銭的には損をした」という状況が生じることです。

ETH2.0の登場により、PoSトラックが再び加熱しています。フェーズ0では、32のETHを担保する必要があることが確定し、予想される増発とノード報酬のハードルが下がりました。この記事はAmberdata APIデータに基づいて分析を行います。

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上位10、100、1000アドレスのトークン分布

2020年6月17日現在、ETHには約1.02億のアカウントがあり、毎日数万件が新たに追加されています。これらのアドレスの中で、上位10アドレスは15.93%のトークンを保有し、上位100アドレスは35.32%、上位1000アドレスは64.87%を保有しています。

ATOMには31358のアドレスと125のバリデーターがあります。上位10のアドレスは88.82%のトークンを保有し、上位100のアドレスは98.62%、上位1000のアドレスは99.94%を保有しています。

Tezosには546382のアドレスがあり、494のベイカーがいます。上位10のアドレスは20.71%のトークンを保有し、上位100のアドレスは53.24%、上位1000のアドレスは81.23%を保有しています。

比較すると、ETHは分散化の程度が最も優れています。Tezosは新しいパブリックチェーンとして好成績を収めており、上位10位と上位100位のアドレスの保有割合はETHに近いです。ベイカーが外部のステーキングを引き付ける状況を考慮すると、Tezosの一般ユーザーは依然としてかなりの割合のトークンを保持しており、分散化において優位性を持っています。

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ステーキングレートと期待収益の比較

2020年6月18日時点で、ATOMの動的ステーキングレートは93.88%、年利回りは9.26%です。総時価総額は約5.11億ドルで、非ステーキング流通時価総額はわずか3130万ドルです。毎年発行されるトークンは、既存の非ステーキング流通トークンの1.42倍です。

XTZの動的ステーキングレートは79.93%、年利回りは6.94%、時価総額は19.37億ドルです。毎年の新規発行トークンは非ステーキング流通トークンの27%です。

ATOMの高い発行率は市場の懸念を引き起こす可能性がありますが、XTZの発行率は比較的合理的です。

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保有コインアドレスのアクティブ度

ETHの38％のアドレスが過去1年間に活発で、総流通トークンの76.01％を占めています。

XTZの56.2%のアドレスは過去1年間に活動記録があり、活発なトークンは流通量の95.17%を占めています。上位1000アドレスの最近30日間の取引割合は非常に高いです。

ATOMの44.25%のアドレスが過去1か月間にアクティブで、95.5%のアドレスが2020年1月から5月の間にアクティブでした。

TezosとCosmosは全体的に活発度が高く、Tezosは最近さらに活発で、60%以上のアドレスがここ1ヶ月活発を維持しています。

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以上のことから、ETHは分散化の程度で優位に立っていますが、Tezosも素晴らしいパフォーマンスを見せています。Tezosの比較的合理的な増発率と高いアクティブ度は、PoSトラックでダークホースとしてETH 2.0と競争する可能性を秘めています。今後のパブリックチェーン競争の鍵は、分散化ガバナンス、エコシステムの充実、開発者コミュニティの構築、そして差別化された優位性にあります。