9つの次元からイーサリアム上海アップグレード後の市場圧力を分析する

イーサリアム上海アップグレード計画は今年の3月に実施され、その一つはETHステーキングの解除を開放することです。現在、ETHのステーキング総量は約1,585万ETHで、総供給量の13%を占めています。アクティブなバリデーターは49.5万人で、年利回りは4.2%です。

解放後、大量の売り圧力が生じる可能性があるという意見がある。特に、初期の低価格でステーキングしたユーザーは現金化を選ぶかもしれない。しかし、複数の観点から分析すると、この懸念は過大評価されている可能性がある。

! イーサリアム上海のアップグレードは多くの売り圧力を生み出しますか? これらの9つの側面から

1. ステップリリースメカニズム

システム設計は段階的なアンロック方式を採用しています。現在、1日あたり最大約5.5万ETHをアンロックでき、この数は総ステーキング量に応じて動的に調整され、大規模な流出を防ぎます。

2. 初期参加者の長期的な信念

高いリスクを冒して早期ステーキングに参加するユーザーは、主にイーサリアムの強力な支持者です。このグループは、現在の市場状況では売却意欲が比較的低いです。

3. 一部の退出要求が満たされました

特定の流動性ステーキングプロトコルまたは中央集権型取引所に参加しているユーザーは、すでに退出を完了する手段があります。昨年、stETHはディスカウントが発生し、退出を希望するユーザーはこの方法で現金化しました。

4. 機関投資家にとっての魅力が増大

機能のオープンが逆により多くの機関や大口の参加を引き寄せる可能性がある：

• 全体的な信頼感が強化されました
• より良い退出メカニズムを提供しました
• 熊市で相対的に安定した収益を提供する

質押が開放されると予想されるが、短期的にはわずかな調整がある可能性がある。しかし、長期的なトレンドは上昇しており、1年以内に質押量がETHの総量の20%を突破することが期待されている。

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5. ステーキングコストは低くない

最初のステーキングコストは約500ドルでしたが、ほとんどのステーキングの平均コストは1500ドル以上と推定されており、現在の市場価格を上回っています。

6. ETH資産のプロパティの根本的な変更

ETHはPoS後に本質的な変化を遂げました：

• デフレに向かい、潜在的な売り圧力を減少させた
• ステーキングによって利益を得て、エコシステムの基盤資産となる
• 新たな供給率が大幅に低下し、他の主要な暗号通貨よりもはるかに低い

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7. 強力なコミュニティの合意

イーサリアムは堅固な開発者、エコシステム、ユーザー基盤を持ち、強力なコミュニティの合意を形成しています。エコシステムが持続的に発展する中、特に第二層ネットワークの台頭により、その基盤決済層およびセキュリティ提供者としての地位はさらに強化されるでしょう。

8. ステーキング利回りのダイナミックバランス

質押量と収益率は反比例の関係にあります。大量の退出が質押量の減少を引き起こす場合、収益率の上昇が新しい参加者を引き寄せ、動的なバランスが形成されます。

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9. 上海アップグレードの全体的な影響

質押の解除に加えて、上海のアップグレードにはガス料金の引き下げや、より複雑なスマートコントラクトのサポートなど、他の技術的改善が含まれており、エコシステムの長期的な発展に寄与します。

まとめ

全体として、上海の出金機能のアップグレードはETHに対する売り圧力の影響は限られており、長期的には好材料となる。しかし、アップグレード自体が大規模な売り圧力を引き起こすことはないかもしれないが、ETHの価格は依然として他の市場要因の影響を受ける可能性があることに注意が必要である。