2024年末から「Q5のメインネットのローンチ」を推進するBerachainの創設者Smokey The Beraは、最近Xのツイートを通じてBoycoを紹介し、「Q5は4月之前に発生する」と示唆し、メインネットのローンチが間近であることを表明しました。これにより、Berachainの新旧ユーザーがこのエコシステムに参加することを引き付けました。
Kodiakは、Berachainの孵化プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXのUniswap v2スタイルの機能(を全価格範囲で平均的に流動性)を分配することをサポートするだけでなく、KodiakはUniswap v3のようなCLAMM(集中流動性自動マーケットメーカー)機能も提供しており、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることができます。
Berachainメインネットが間もなく登場：PoLメカニズムとコアエコシステムプロジェクトの包括的な解析
コインを発行前夕、Berachainエコシステムの特徴探討とコアプロジェクト一覧
はじめに
BerachainはLayer 1ネットワークで、PoL(流動性の証明)コンセンサス機構を特徴としており、バリデーター、流動性提供者、プロトコルの利益を一致させています。現在、Berachainは第2のテストネット「bArtio Testnet」を進行中で、最初のテストネットで発見された問題を解決しています。
すでに多くのエコシステムプロトコルがbArtio Testnetバージョンに展開されています。1月2日現在、Berachain公式ウェブサイトによると、合計234のプロトコルがbArtio Testnetに参加しており、BerachainのPoLメカニズムをテストするためのウォレットの累計数も238万を超えています。テストネット段階にもかかわらず、これらのデータは市場がBerachainとそのエコシステムに対する関心が非常に高いことを示しています。
2024年末から「Q5のメインネットのローンチ」を推進するBerachainの創設者Smokey The Beraは、最近Xのツイートを通じてBoycoを紹介し、「Q5は4月之前に発生する」と示唆し、メインネットのローンチが間近であることを表明しました。これにより、Berachainの新旧ユーザーがこのエコシステムに参加することを引き付けました。
しかし、Berachainのエコシステムに参加するためには、彼らのPoLメカニズムを理解する必要があります。そして、メインネットが立ち上がる前に、プロトコル間でPoLメカニズムにおいて優位性を得るために導入されたさまざまな複雑な金融商品は、新しいユーザーにとってはむしろ大きな参入障壁となっています。
本稿は、Berachainエコシステムの各分野を探討し、ユーザーの参加のハードルを効果的に低下させることを目的としています。私たちは、各分野で優れた実績を持つプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述します。
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DEX
BerachainにはBEXと呼ばれるネイティブDEXがあり、メインネットが立ち上がる際にBeraSwapとして登場します。BeraSwapはエコシステム内でスムーズな流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの有効な運用を確保します。BEXの存在を考慮し、Berachain上での立ち上げを予定している他のDEXも、BEXと効果的に競争するために、ユーザーと流動資金を引き付けるためのより便利で効率的なサービスや戦略を準備しています。
2.1. コディアック
Kodiakは、Berachainの孵化プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXのUniswap v2スタイルの機能(を全価格範囲で平均的に流動性)を分配することをサポートするだけでなく、KodiakはUniswap v3のようなCLAMM(集中流動性自動マーケットメーカー)機能も提供しており、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることができます。
ユーザーはCLAMMプールを介して狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効果的に耕作できます。さらに、KodiakはIsland機能も提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットおよびバランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理の手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスさせるため、補完的な関係を構築します。
さらに、流動性範囲のカスタマイズ性により、CLAMM流動性ポジションのトークンは通常、他のプロトコルで使用するのが難しいですが、KodiakはIsland機能を通じてユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、このLPトークンが他のプロトコルでも使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムのプレイスタイルを促進します。
メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステムの多くのプロジェクトと協力し、自身をコアインフラとしての地位を確立しました。彼らはまた、Berachainノードを検証ノードとして運営しており、1月3日現在、bArtio Testnetで2番目に高いBGTの承認を受けています。
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2.2. ハニーポットファイナンス
Honeypot Financeは、発行から流動性の提供、有効な取引に至るまで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のいくつかのサブプロトコルで構成されています。
Henlo DEX:MEV攻撃からユーザーを特別に保護するDEXで、指値注文と、特定の期間のユーザー注文を収集して同じ価格で実行するBatch-A2MM機能を提供します。
Dreampad: Berachainでのプロジェクトのためにインキュベーションと資金調達の機会を提供するLaunchpadプロトコルであり、公平な通貨の発行と配分を確保します。
Pot2Pump:安全なミームコインの発行と取引環境を提供するミームコイン発行プラットフォームで、ロボットスナイピングを防止し、24時間の資金調達目標が達成されなかった場合に参加ユーザーに返金する機能があります。
Kodiakと同様に、Honeypot Financeもメインネットのローンチ後にバリデーターとして機能し、$BGTを委託したユーザーに委託報酬としてガバナンストークン$HPOTを提供する計画です。
さらに、Honeypot Financeは累積された$BGTを使用して$HPOT流動性プールに供給し、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルは、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入し燃焼することでトークンの価値を向上させ、$BGTの委託者に支払われる報酬の価値を保持し、$HPOTの流動性をさらに強化することを計画しています。
上記のKodiakやHoneypot Financeの他にも、高効率で便利な取引機能を提唱するプロトコルがBerachainメインネットの準備を進めています。これには、Curve Finance(に類似した、3つ以上の価格が類似した基盤資産を集約することで資本効率の取引をサポートするBurrBear、流動性アグリゲーターのOogaBooga、そしてクロスチェーン抽象取引プロトコルのShogunが含まれます。
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) 流動性ステーキング
典型的なPoSネットワークでは、ネットワーク報酬は一定量の通貨を保有し、オペレーションノードのバリデーターが分配されます。したがって、ネットワーク自体にネイティブ通貨の権限構造がない場合、オペレーションノードを操作しない一般のユーザーはネットワーク報酬を受け取ることができません。
この問題を解決するために、流動性ステーキングプロトコルはネイティブトークンのステーキングと委任ノードの運営を受け入れることによって報酬を分配し、一般ユーザーもネットワークステーキングに参加できるようにします。これらのプロトコルは、ステーキングを行う者に対してLPトークンを発行し、どれだけのネイティブトークンを保有しているかの証明とし、エコシステムの流動性を向上させます。これらの機能を通じて、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークの主要なインフラストラクチャとなっています。
比較すると、Berachainのノード運用には69,420の$BERAが必要ですが、その構造は流動性提供者がエコシステムプロトコルから得た流動性トークンをBerachainに預け入れると、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供の利息を得ることになります。したがって、方法と順序が異なるだけで、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。
Berachainのメインネット上でのノード運営には250,000個の$BERAが必要ですが、Berachainの構造は流動性提供者に$BGTの報酬と利息を分配するため、方法と順序は異なるものの、基本的には流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。
しかし、Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力して報酬を提供し投票権を得るか、KodiakやHoneypot Financeが示すように、それぞれのノードを運営することで自己持続型のフライホイールモデルを構築して流動性プールを立ち上げる必要があります。
このような背景の中で、Berachainの流動的なステーキングプロトコルは、$BGT###のエミッションを決定する投票権(の履行機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムプロジェクトは、清算された$BGTをそのプロトコルメカニズムに取り込むことができ、バリデーターやノードとの交渉を必要としません。言い換えれば、これによりエコシステムプロトコルがPoLメカニズムを緊密に統合した構造を採用しやすくなります。
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)# 3.1. 赤外
InfraredはBerachainの「Build a Bera」プログラムを通じてKodiakと共同で孵化した流動的なステーキングプロトコルです。
Infraredによって運営されるストレージは、流動性プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT金利を生成し、同時にネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預け入れると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預け入れたLPトークンに比例した$iBGT###清算された$BGT(を受け取ることができます。
ユーザーは受け取った$iBGTを以下の方法で利用できます:
Infraredのステーキングで、ノードが生成した報酬を受け取る
他のDeFiプロトコルで使用する
利益を販売する
そのため、Infraredは$BGTを流動的なトークンに変えることで、PoLメカニズムから生じた報酬を集中し、少数の$iBGTステーキング者に配分し、同時にBerachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをそのプロトコルに取り入れるのを助け、彼らのプラットフォームがユーザーにより高い利益を提供できるようにします。さらに、Infraredは新しい機能を導入する計画もあり、これにより、ノードを運営し利益を配分しながら、ノード運営に必要な$BERAを受け取り、決済することができます。
Infrared機能を有効活用する最良の例はKodiakのIsland Poolで、上記のDEX分野についても少し紹介しました。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Pool)を発表する予定で、すでにテストネットで運用されています(。ユーザーはKodiakのCLAMMを使用してより効率的に$iBGTを養殖し、受け取った$iBGTをInfraredで再ステーキングするか、Kodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再度預け入れて、さらに多くの$iBGTを養殖することができます。もちろん、ユーザーは他のエコシステム内のプレイスタイルを選ぶこともできます。
このプロトコルの相互接続性と効果的なエコシステムプレイに基づき、Infraredは多くのユーザーの注目を集めており、現在bArtio Testnetで最も多くの$BGT委託を受け入れています。また、多くのエコプロジェクトもInfraredと提携しており、さまざまな派生商品を発売する計画を立てており、Infraredはメインネットのローンチ後に最も重要なインフラストラクチャーになることを示しています。
その一方で、Infraredがどのように$BGTを委託して$BGTのEmissionを選択するかについての明確な詳細は公開されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型の方法で実施するかどうか、そして保有している$BGTの投票権を誰に提供するかに注目することが非常に重要です。
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)# 3.2. ベラポー
BeraPawは流動的なステーキングプロトコルですが、彼らは独自のノードを運営しておらず、異なるノードとBeraPawに登録された流動性プールの間で金庫を運営し、$LBGTを$BGTの清算トークンとして発行しています。
BeraPawのガバナンストークンは$PAWで、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターはこの方法で、$BGTをステーキングすることによって得られる報酬収入を$LBGTの保有者に分配します。
BeraPawが採用する構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの2種類のトークンに分け、1###は報酬を受け取り、2)は$BGT排出プールに投票します。この構造によって、$PAWトークンを使用して$BGT排出投票を行うユーザーとプロトコルは、相対的に少ない資本でより多くの投票権を行使できます。そのため、Berachainエコシステム内で初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを利用して流動性プールから$BGT報酬を生成することが期待されています。
以上は、Berachain上で正式に開始される予定の2つの流動性ステーキングプロトコルです。これらのプロトコルは、より多くの派生商品を提供するだけでなく、ユーザーにより多くの遊び方を提供しますが、同時にエコシステムをより複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの権力と地位は委託された$BGTの数量に比例し、$BGTの清算機能を提供する流動性ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルに採用され、コアインフラストラクチャとなることが予想されます。
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) 借入
Berachainには、以下の機能を提供するネイティブな貸借協定BENDもあります:
$WETHを担保として$WBTCを使用して$HONEYを借りる
デポジット$HONEY
典型的な貸付契約とは異なり、BENDには2つの顕著な特徴があります: 1###$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTC、$WETHの預金は利息を生まないが、$HONEYを借りる際には$BGTの報酬が発生します。
この構造を通じて、BENDはBerachainのトリプルトークン経済構造を強化し、$HONEYの基本利息を生み出しながら、$BGTを通じて借入需要を増やします。