古代ビットコインアドレスのアクティブ化が市場の変動を引き起こす

最近、14年間沈黙していた8つのビットコインアドレスが突然活発になり、合計8万枚のビットコインを保有していることが明らかになり、市場に一時的な恐慌を引き起こしました。分析によると、これらのアドレスは2011年のある独立したマイナーに属している可能性があり、その年には180ブロックのマイニング報酬を獲得し、一時は20万枚のビットコインを保有し、ビットコインの歴史の中で5番目の大きな保有者となりました。

これらのアドレスの持ち高コストはわずか1.76ドル/枚で、現在の約10.8万ドルの価格で計算すると、未実現利益は6.1万倍に達します。市場は、これらのビットコインが売却されると、市場に巨大な衝撃を与える可能性があることを懸念しています。2024年にドイツ政府が約5万枚のビットコインを売却した際、数ヶ月にわたる市場の動揺を引き起こし、最大で32%の下落幅を記録しました。この巨鯨が現金化を選んだ場合、8万枚のビットコインの潜在的な売り圧力が、さらに激しい市場の変動を引き起こす可能性があります。

これらの"眠っている"ビットコインが突然目覚めた理由について、市場にはさまざまな憶測があります。ある人は、違法集資の横領で刑務所に入れられていた中国国籍の人物が早期に釈放されたと考えています。また、別の人は古代のマイナーが偶然プライベートキーを保存していたハードディスクを見つけたのではないかと推測しています。さらに、今回のビットコインの上昇の主力資金が市場の反応をテストしている可能性があり、将来の資金配分の準備をしているという意見もあります。

現在の状況を見ると、第三の可能性が高いです。理由は次の通りです：1. この巨大なクジラは8万枚のビットコインを取得した後、単に新しいアドレスに移動させただけで、他の操作は行っておらず、大口保有者の通常の安全管理行動に合致しています；2. この情報が出た後、ビットコイン市場の価格はわずか1.09%下落しただけで、主な資金に明らかな撤退の兆候は見られません。これは、クジラが短期的に大規模な売却を意図していない可能性があり、市場の主要プレーヤーもこれを制御不能な要因とは見なしていないことを示しています。

一方で、アメリカ政府の一連の政策動向も市場の関心を引き起こしている。トランプが署名した「大きくて美しい法案」は、大規模な減税と財政支出計画の実施を示している。この法案は、連邦財政赤字が約5兆ドル増加することが予想されており、彼の最初の任期中に「減税と雇用法案」がもたらした2.43兆ドルの赤字増加を大きく上回る。

長期的にはアメリカの債務問題を悪化させる可能性があるが、短期的には、この法案が個人所得税と相続税の減免を恒久化し、標準控除を引き上げるなどの措置を通じて、住民の所得を増やし、消費を刺激し、株式市場を活性化することが期待されている。

もう一つの潜在的なプラス要因は、銀行システムの補完レバレッジ比率（SLR）の可能な調整です。連邦準備制度は、大手銀行のSLR要件を5%から3.5%に引き下げ、低リスク資産をレバレッジ比率の計算から除外する可能性を検討しています。この調整により、アメリカの大手銀行は約2兆ドルのバランスシートスペースを解放し、米国債の長期金利を低下させる可能性があります。

現在、アメリカのマクロ政策の組み合わせは明確です：新たな債務は銀行システムとステーブルコイン法案が共同で引き受け、連邦準備制度の利下げがこれに基礎的な流動性サポートを提供します。この政策の組み合わせは短期的には順調に運用され、リスク資産の強い状態を維持することが期待されています。

テクニカル面から見ると、ビットコインはまだ主上昇波段階にあり、短期市場の変動は日内レベルの震動を引き起こすだけです。強いコンセンサスの支えの下で、ビットコインは深い調整を受ける可能性が低いです。短期間の整理の後、価格は引き続き上昇すると予想されており、長期目標範囲は127600-137500です。