GTE dan MegaETH berpisah: tarian kapital dan teknologi di dunia enkripsi

Baru-baru ini, komunitas enkripsi cryptocurrency ramai membahas sebuah pengumuman "putus hubungan". Bursa terdesentralisasi GTE secara resmi mengumumkan pemisahan dari jaringan L2 dasar mereka MegaETH, dan mungkin akan memulai pembangunan jaringan utama mereka sendiri. Perubahan tiba-tiba ini memicu diskusi dan spekulasi yang luas.

Ada pendapat yang menganggap bahwa ini disebabkan oleh perbedaan ideologi atau konflik kepentingan yang mengakibatkan konflik dalam tim, ada juga analisis yang menunjukkan bahwa ini mungkin merupakan taruhan strategis yang matang dari suatu lembaga investasi terkemuka di jalur L2.

Di balik "perpisahan" ini, apakah sebenarnya merupakan keretakan hubungan kerjasama, atau pergeseran strategis yang didorong oleh modal? Ketika aplikasi "killer" yang dulunya tampak seperti "jodoh yang sempurna" berpisah dengan "blockchain berkinerja tinggi", ke mana masa depan masing-masing akan menuju?

Awal Simbiosis: Perpaduan Sempurna Narasi Berkinerja Tinggi

Pada awal kelahirannya, GTE memiliki visi yang mirip dengan beberapa proyek sejenis: mempertahankan karakteristik inti yang terdesentralisasi dan tidak dikelola, sambil menyediakan kecepatan dan pengalaman perdagangan yang sebanding dengan bursa terpusat terkemuka. Untuk mencapai tujuan ini, GTE mengadopsi model buku pesanan terpusat dengan harga terbatas yang umum ditemukan di pasar keuangan tradisional, untuk mengatasi masalah umum pada DEX tradisional yang mengalami latensi tinggi, slippage tinggi, dan biaya perdagangan yang tinggi.

Dukungan untuk ambisi ini berasal dari tim yang kuat. Diketahui bahwa anggota intinya berasal dari raksasa keuangan dan teknologi terkemuka di dunia.

Bagi tim GTE, untuk mencapai pengalaman di atas, harus dibangun di atas blockchain publik yang berkinerja sangat tinggi, sementara sebagian besar blockchain publik yang ada tampaknya sulit untuk mendukung tujuan tersebut.

MegaETH adalah Layer 2 Ethereum yang dirancang khusus untuk performa ekstrem. Ini menggunakan teknologi Optimistic Rollup, dengan tujuan untuk mendorong kinerja EVM ke batas perangkat keras. MegaETH mengklaim jaringannya dapat mencapai throughput hingga 100.000 TPS per detik dan latensi sub-milidetik, angka ini jauh melampaui semua blockchain utama pada masa itu. Untuk mencapai tujuan ini, MegaETH mengadopsi arsitektur inovatif yang mencakup penyusun terpusat dan pemrosesan paralel, ditujukan untuk layanan aplikasi dengan permintaan real-time yang sangat tinggi seperti perdagangan frekuensi tinggi dan permainan sepenuhnya on-chain.

Pada bulan Juni 2024, perusahaan pengembangnya menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar 20 juta dolar AS yang dipimpin oleh sebuah lembaga dan diikuti oleh pendiri Ethereum serta tokoh-tokoh besar lainnya di industri.

Dalam promosi awal, hubungan antara GTE dan MegaETH sangat erat. GTE digambarkan sebagai proyek yang diinkubasi oleh laboratorium MegaETH dan dibangun secara khusus dan unik di atas MegaETH. Salah satu pendiri GTE pernah secara terbuka menyatakan, mengingat tuntutan ekstrem GTE terhadap infrastruktur, "MegaETH adalah satu-satunya blockchain yang dapat menyediakan kinerja yang dibutuhkan."

Strategi pengikatan "aplikasi revolusioner memerlukan blockchain publik yang revolusioner" ini sangat sukses. Dari akhir 2024 hingga awal 2025, MegaETH dan GT masing-masing mendapatkan pendanaan sebesar 10 juta dolar. Pada 21 Maret 2025, jaringan uji publik MegaETH resmi diluncurkan, dan menunjukkan kinerja 20000TPS. GT sebagai aplikasi penting pertama di atasnya, menarik banyak pengguna dan perhatian, membuktikan kelayakan narasi kinerja tinggi MegaETH.

Di Balik Perpisahan: Penataan Kembali Modal

Pada Mei 2025, akun media sosial resmi MegaETH diserang peretas, mengakibatkan banyak pengguna secara tidak sengaja mengklik tautan penipuan. Sementara itu, pengujian GTE berlangsung dengan sangat baik, menurut pernyataan resmi, dalam tiga hingga empat bulan terakhir, telah mencapai target lebih dari 1 juta pengguna di jaringan pengujian.

Kinerja yang luar biasa membuat GTE diminati di pasar modal. Pada Juni 2025, sebuah lembaga investasi terkenal menjadi pemimpin tunggal dalam putaran pendanaan A GTE sebesar 15 juta dolar AS. Suntikan dana ini membuat total pendanaan GTE melebihi 25 juta dolar AS, yang sepenuhnya mengubah posisi strategis GTE. Dari proyek inkubasi yang bergantung pada MegaETH, GTE melompat menjadi entitas independen yang memiliki kekuatan finansial yang kuat dan otonomi strategis yang cukup. Hanya dalam dua bulan, GTE secara resmi mengumumkan pemisahan diri dari MegaETH dan mendirikan jalur sendiri.

Perpisahan ini terlihat agak tiba-tiba. GTE di akun media resmi menyatakan: "GTE telah berkembang, dan sekarang sedang berpisah dari Mega Mafia". Banyak orang berpendapat bahwa ini adalah pernyataan yang menunjukkan pengabaian. Ada juga yang berkomentar di media sosial bahwa ini adalah "aplikasi yang tidak ada, meninggalkan sebuah rantai yang tidak ada", yang secara tersirat menunjukkan bahwa sebagian besar dari yang disebut pengguna adalah robot.

Tentu saja, salah satu alasan utamanya mungkin berasal dari pihak investor yang baru-baru ini mendanai GTE. Sebagai salah satu investor bintang di bidang enkripsi, lembaga ini telah menciptakan banyak prestasi gemilang di masa lalu. Namun, dalam satu atau dua tahun terakhir, tampaknya pandangan investasinya mengalami masalah, terutama dalam perjalanan naik turun beberapa proyek.

Sebagai proyek yang menjadi fokus utama lembaga ini selama hampir 2 tahun, suatu proyek L2 pernah meroket dengan cepat berkat model pendapatan asli yang inovatif, dengan TVL yang melampaui 2,7 miliar dolar AS dalam waktu enam bulan saja. Namun, kepopulerannya tidak dapat dipertahankan. Karena mekanisme airdrop token yang memicu ketidakpuasan pengguna, serta seringnya kejadian keamanan di ekosistem, ekosistem proyek tersebut dengan cepat mengalami penurunan. Hingga Juli 2025, TVL-nya anjlok 96% dari puncak 2,7 miliar dolar AS menjadi sekitar 105 juta dolar AS, dan jumlah pengguna aktif harian juga anjlok dari 180 ribu menjadi kurang dari 4 ribu orang. Harga tokennya juga ikut terjun bebas, mengalami penurunan hampir 90%.

Sebagai investor utama proyek ini, lembaga ini jelas telah mengambil pelajaran yang mendalam: mengikat aplikasi yang menjanjikan secara mendalam dengan satu L2 yang belum sepenuhnya terverifikasi oleh pasar, terdapat risiko sistemik yang besar. Keberhasilan atau kegagalan infrastruktur L2 dapat menjadi "titik kegagalan" untuk seluruh portofolio.

Oleh karena itu, keputusan investasi yang paling rasional tidak hanya berinvestasi di GT, tetapi juga menginvestasikan cukup banyak dana untuk mendapatkan kemampuan untuk lepas dari ketergantungan pada infrastruktur tunggal. Ini mengalihkan taruhan lembaga dari pertanyaan yang tidak pasti "Apakah L2 dapat berhasil?" menjadi pertanyaan yang lebih pasti "Apakah tim aplikasi elit dapat berhasil?" Selain itu, setelah portal independen dan jika melakukan rantai sendiri, ini juga meningkatkan valuasi proyek dari DAPP tunggal ke tingkat rantai publik, yang memberikan efek pengangkatan pada valuasi proyek setelah TGE.

Namun, lembaga ini juga memiliki pertimbangan lebih dalam investasi ini, selain GTE, mereka juga memimpin pendanaan sebesar 225 juta dolar untuk jaringan blockchain L1 berkinerja tinggi, Monad (saingan langsung MegaETH). Kini, ketika GTE berpisah dari MegaETH, ada kemungkinan untuk beralih ke Monad di masa depan, dengan ikatan yang lebih dalam antara dua proyek yang lebih populer di pasar, mungkin dapat mencapai efek serupa dengan beberapa proyek sejenis. Melalui penataan ini, terlepas dari apakah akhirnya L1, L2, atau model rantai aplikasi yang dibangun sendiri yang unggul, lembaga ini dapat tetap berada di posisi yang menguntungkan.

Setelah Berpisah: Tantangan dan Peluang Masing-Masing

Pemisahan GTE dan MegaETH bukanlah sekadar "konflik tim", melainkan kemungkinan besar merupakan keputusan bisnis yang rasional yang didorong oleh modal. Dalam situasi saat ini, perkembangan MegaETH memang menghadapi tantangan. Di platform data mainstream dan platform data ekosistem Ethereum L2 khusus, sulit untuk menemukan data terkait. Ditambah dengan ketenangan selama tiga bulan terakhir dan keluarnya GTE, ini semakin menambah kesulitan untuk perkembangan di masa depan. Namun, masih ada beberapa proyek dalam ekosistem MegaETH, apakah mereka dapat mendukung proyek bintang berikutnya melalui program akselerator pengembang akan menjadi fokus.

Bagi GTE, perpisahan juga bukan pilihan yang sempurna. Di komunitas, ada banyak keraguan tentang tingkat aktifnya yang sebenarnya, ada pengguna yang mengejek bahwa 1 juta pengguna uji GTE sebagian besar terdiri dari robot. Selain itu, bagi GTE, baik membangun blockchain sendiri maupun bergantung pada blockchain lain, akan menunda waktu peluncuran resmi produknya. Pada saat itu, di satu sisi, mereka harus menghadapi ketidakpastian dari ekosistem baru, di sisi lain, mereka harus menghadapi apakah produk mereka dapat mempertahankan cukup banyak pengguna.

Pemisahan GTE dan MegaETH adalah simbol dari evolusi hubungan kompleks antara modal, aplikasi, dan infrastruktur di dunia Web3. Ini menandakan bahwa strategi modal ventura sedang beralih dari sekadar mendukung protokol dasar, menuju memberdayakan aplikasi teratas. Praktik dari teori "aplikasi gemuk" yang didorong oleh modal ini akan memiliki dampak yang mendalam pada seluruh pola jaringan publik.

Mungkin, perpisahan besar ini tidak memiliki pemenang atau pecundang yang mutlak, itu hanyalah catatan lain dari evolusi dunia enkripsi yang terus berlangsung, dengan seleksi alam.