Malam Sebelum Ledakan Keuangan On-Chain: Pertarungan Raksasa Timur dan Barat, Siapa yang Akan Menjadi Pemimpin Era Baru?

Pada Januari 2025, sebuah perusahaan konsultasi melakukan survei terhadap 352 pengambil keputusan institusi, hasilnya menunjukkan: 83% responden berencana untuk memperluas alokasi cryptocurrency tahun ini, 59% responden berencana untuk mengalokasikan lebih dari 5% aset mereka ke aset kripto pada tahun 2025.

Ini menyampaikan sinyal yang jelas: seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan munculnya lebih banyak kasus penggunaan, kepercayaan institusi terhadap aset kripto semakin meningkat. Dengan partisipasi institusi yang belum pernah terjadi sebelumnya, tahun 2025 akan menjadi titik balik penting dalam ledakan keuangan on-chain.

Blockchain sebagai infrastruktur penting untuk keuangan on-chain, bagaimana cara mendukung perkembangan keuangan on-chain dengan lebih baik, menampung lebih banyak dana, pengguna, dan berbagai permainan keuangan yang kompleks? Ini adalah arena pertarungan yang menguji kekuatan nyata, para pemimpin kripto sudah bersiap-siap.

Di antaranya, ada penerapan kebijakan yang ramah terhadap kripto dari pemerintah AS dan tindakan aktif presiden yang membawa ketertarikan dan lalu lintas, perusahaan kripto yang berkonsep AS sering kali berada di puncak wacana publik. Sebagai perusahaan kripto yang paling representatif di AS, suatu platform perdagangan tidak hanya menjadi tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih, tetapi juga meluncurkan L2 berkinerja tinggi yang dengan cepat mendorong perkembangan pesat keuangan di ekosistem melalui jalur stablecoin yang teratur.

Dan di dunia Timur yang sama-sama fokus pada inovasi keuangan, kekuatan revolusi yang berputar di sekitar tokenisasi produk keuangan juga telah mulai berlangsung: sebagai grup layanan keuangan aset digital terkemuka di Asia, HashKey telah meluncurkan jaringan utama HashKey Chain yang merupakan blockchain publik pilihan untuk keuangan dan RWA, bertujuan untuk membangun ekosistem blockchain yang aman, sesuai, dan efisien, serta mendorong integrasi mendalam antara DeFi dan keuangan tradisional melalui tokenisasi produk keuangan.

Di bawah tren besar, perang perebutan kekuasaan kata dalam keuangan on-chain telah dimulai. Dalam persaingan yang belum pasti ini, siapa yang akan menjadi yang terdepan?

Laporan ini bertujuan untuk membahas kesempatan ledakan keuangan on-chain pada tahun 2025, bagaimana platform blockchain harus mengakomodasi nilai, serta faktor kunci untuk menjadi infrastruktur dasar yang penting bagi keuangan on-chain.

Dari Off-chain Menuju On-chain: Pilihan Tak Terhindarkan dalam Perkembangan Keuangan

Sejarah perkembangan keuangan manusia dapat dikatakan sebagai cerminan dari sejarah kemajuan peradaban manusia.

Dari munculnya konsep bunga di Babilonia kuno yang terletak di wilayah peradaban Mesopotamia pada 2400 SM, hingga Italia di abad pertengahan yang menjadi pusat Renaisans dan melahirkan bentuk awal bank modern, hingga abad ke-17 di era penjelajahan besar di mana pedagang laut Belanda menerbitkan saham pertama di dunia, dan kemudian setelah Perang Dunia II ketika tatanan dunia dibangun kembali, Wall Street di bawah sistem standar emas menjadi barometer keuangan dunia yang tidak pernah berhenti beroperasi.

Kita dapat menemukan bahwa sejak awal peradaban manusia, keuangan telah mengalir melalui kehidupan ekonomi kita; setiap terobosan kualitatif dalam keuangan terjadi pada saat perubahan signifikan dalam produktivitas sosial manusia; dan setiap perkembangan pesat dalam industri keuangan mengejar pergerakan modal dan alokasi sumber daya yang lebih efisien.

Sekarang, dalam konteks makro di mana konflik geopolitik global meningkat, sistem mata uang multipolar menantang dominasi dolar, dan munculnya ekonomi digital, kita sekali lagi berada di titik penting untuk menyaksikan perkembangan lompatan dalam keuangan manusia, di tengah masalah sistem keuangan saat ini yang semakin tidak setara, penurunan keuntungan kapital, dan ketidakefisienan.

Keuangan On-Chain yang dibangun berdasarkan teknologi blockchain (, dengan keunggulannya yang besar dalam menghapus kebiasaan buruk keuangan tradisional, sedang menjadi kekuatan pendorong untuk mewujudkan perubahan besar dalam dunia keuangan.

Desentralisasi adalah ciri khas keuangan on-chain, tidak hanya menghilangkan ketergantungan pada satu lembaga, tetapi juga meletakkan dasar yang baik untuk keuangan inklusif. Buku besar terdistribusi blockchain membuat semua catatan transaksi terbuka dan transparan serta tidak dapat diubah, yang sangat meningkatkan transparansi sistem keuangan.

Peningkatan efisiensi kapital yang signifikan adalah keunggulan utama dari keuangan on-chain. Dalam situasi di mana keuangan tradisional dibatasi oleh negara berdaulat, sistem moneter, dan lingkungan geografis yang menyebabkan rendahnya efisiensi transaksi dan friksi tinggi, keuangan on-chain menawarkan solusi efektif untuk aliran kapital yang efisien secara global. Sementara itu, keuangan on-chain juga menyediakan layanan 7x24 jam melalui kontrak pintar dan proses otomatis, yang menghadirkan pengalaman transaksi keuangan yang efisien, rendah biaya, dan dapat diakses kapan saja dan di mana saja.

Lebih penting lagi, salah satu fungsi besar keuangan adalah untuk memanfaatkan leverage untuk mendapatkan hasil yang lebih besar. Keuangan on-chain dapat memberikan keuntungan modal yang berlipat ganda dari keuangan tradisional dengan cara mengoptimalkan alokasi sumber daya, mengurangi biaya transaksi, dan memperpendek siklus investasi, sehingga membawa potensi hasil yang lebih tinggi. Baik untuk lembaga keuangan tradisional maupun pengguna investasi, keuangan on-chain jauh lebih menarik.

Seiring dengan peningkatan kinerja teknologi blockchain yang berkelanjutan, keuangan on-chain diharapkan menjadi mesin inti untuk perpindahan modal dan alokasi sumber daya, mendorong masyarakat manusia menuju masa depan keuangan yang lebih efisien, lebih adil, dan lebih berkelanjutan. Sementara itu, dengan dimulainya tahun 2025, keuangan on-chain juga menyambut peluang penting untuk meledak di bawah tren regulasi yang semakin jelas dan lembaga yang siap beraksi.

![HashKey Chain Timur, Base Barat: Pertarungan TradFi di bawah Tren Kepatuhan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp(

2025: Malam sebelum ledakan keuangan on-chain secara menyeluruh

Sejak awal tahun 2024, berbagai pencapaian penting telah meletakkan dasar yang baik untuk perkembangan keuangan on-chain.

Kami menyaksikan melalui ETF Bitcoin pada Januari 2024, momen bersejarah ini menghilangkan kompleksitas dan hambatan teknis dalam membeli, menyimpan, dan mengelola Bitcoin secara langsung, membuka pintu bagi partisipasi arus utama dan menarik banyak dana institusi:

Menurut data dari suatu platform data, saat ini nilai aset bersih total ETF spot Bitcoin sekitar 100 miliar USD, di mana: IBIT) BlackRock( memiliki sekitar 46,3 miliar USD; Fujita) FBTC( memiliki sekitar 16,2 miliar USD; GBTC) Grayscale( memiliki sekitar 15,8 miliar USD.

ETF Ethereum berhasil disetujui setelahnya, meskipun volumenya jauh lebih kecil dibandingkan Bitcoin, namun tetap menghasilkan hasil yang tidak buruk: menurut data dari suatu platform, saat ini total dana ETF spot Ethereum sekitar 6 miliar USD, di mana: ETHE)Grayscale( memiliki sekitar 2,5 miliar USD; ETHA)BlackRock( memiliki sekitar 2,4 miliar USD.

![HashKey Chain Timur, Base Barat: Pertarungan TradFi di Bawah Tren Kepatuhan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(

Di luar ETF, beberapa jalur yang berkaitan erat dengan keuangan on-chain mengalami pertumbuhan yang meledak, membangun jembatan penting antara keuangan on-chain dan keuangan tradisional.

2024 RWA mengalami pertumbuhan eksponensial, dengan total nilai melampaui 19 miliar dolar AS ) tidak termasuk stablecoin (, pertumbuhan tahunan lebih dari 85%, kredit tokenisasi, obligasi negara tokenisasi, dan properti tokenisasi menjadi pendorong utama.

Selain itu, menurut data dari platform data tertentu, volume perdagangan stablecoin tahunan pada tahun 2024 diperkirakan akan melampaui 8,3 triliun dolar AS, dengan total kapitalisasi pasar melebihi 2100 dolar AS, sementara itu termasuk beberapa raksasa pembayaran tradisional yang juga mulai berinvestasi di jalur stablecoin.

![HashKey Chain Timur, Base Barat: Perang TradFi di Bawah Tren Kepatuhan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f29939a51a9927a53c91a14020f1330.webp(

Sementara itu, pada November 2024, kemenangan Trump dalam pemilihan presiden AS membawa harapan ledakan keuangan on-chain yang lebih positif.

Presiden Amerika Serikat yang selalu mengejutkan ini telah dengan gigih menerapkan sikap ramah terhadap kripto sebelum resmi menjabat: tidak hanya dengan megah menghadiri konferensi Bitcoin 2024 yang diadakan di Nashville untuk memberikan pidato, tetapi juga kemunculan tiba-tiba dari mata uang digital tertentu menunjukkan pengaruh besar yang dimilikinya di bidang kripto.

Dan setelah resmi menjabat, hanya dua bulan kemudian, pemerintahan Trump telah menerapkan belasan kebijakan kripto, termasuk menandatangani perintah eksekutif "Memperkuat Kepemimpinan Amerika di Bidang Teknologi Keuangan Digital", pembentukan kelompok kerja khusus kripto oleh SEC dan pencabutan tuntutan terhadap beberapa perusahaan kripto, membatalkan aturan pialang DeFi dari IRS), serta mengumumkan lima cadangan strategis kripto termasuk BTC, ETH, XRP, SOL, dan ADA.

Di bawah slogan "Make America Great Again", Crypto jelas menjadi alat penting bagi Amerika untuk memperkuat posisinya sebagai "jantung keuangan global".

Sebenarnya, pengaruh dari suasana ramah kripto di AS tidak terbatas hanya di AS.

Keuangan on-chain telah berkembang di berbagai belahan dunia, banyak negara harus menghadapi regulasi kripto, dan banyak kebijakan regulasi di Amerika Serikat memberikan contoh yang baik, yang juga akan memicu negara/region lain untuk mengikuti, sehingga mendorong pembentukan kerangka regulasi kripto yang lebih jelas. Misalnya, yang mulai berlaku secara resmi pada awal 2025, Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) lebih lanjut memberikan lingkungan perkembangan kripto "yang dapat dijadikan acuan" bagi negara-negara Eropa.

Dibandingkan dengan dunia Barat yang dipimpin oleh Amerika Serikat, negara-negara/daerah di Timur lebih intens dalam mendorong kejelasan regulasi dan bersaing dalam memanfaatkan keuangan on-chain. Sebelumnya, negara-negara seperti Hong Kong, Korea Selatan, Jepang, Singapura, Thailand, India, dan Dubai telah mengeluarkan kebijakan terkait untuk mengatur perkembangan ekonomi kripto.

Dan pada tahun 2025, ketika keuangan on-chain menjadi konsensus antara Timur dan Barat, negara/wilayah di Timur semakin terbuka dan aktif dalam eksplorasi regulasi kripto. Sebagai contoh, baru-baru ini, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) merilis peta jalan "A - S - P - I - Re" untuk pasar aset virtual Hong Kong yang mencakup 12 langkah konkret, bertujuan untuk lebih memfokuskan pada partisipasi investor institusi.

Jika efisiensi modal yang tinggi dalam keuangan on-chain adalah pendorong utama yang mendorong keuangan tradisional untuk mempercepat transisi ke on-chain, maka lingkungan regulasi yang lebih jelas, terbuka, dan inklusif semakin menghilangkan kekhawatiran keuangan tradisional dalam beralih ke on-chain, mendorong lembaga untuk mengambil strategi on-chain yang lebih agresif.

Sebenarnya, tren ini sudah mulai terlihat:

Di dunia Barat, termasuk banyak bank terkenal dan perusahaan manajemen aset, sementara di dunia Timur, lembaga terkenal seperti Sony, Samsung, dan HSBC juga telah mengambil tindakan konkret.

Fenomena lain yang sangat mencolok terlihat pada gelombang pengajuan ETF, saat ini sudah ada beberapa lembaga yang mengajukan permohonan ETF ke SEC, termasuk Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT), dan DogeCoin (DOGE).

Dengan lebih banyak dana yang terlibat oleh institusi dan pengguna yang berdatangan, tahun 2025 akan menjadi titik balik penting dalam ledakan keuangan on-chain.

Menghadapi tren, bagaimana menjadi pemain utama di meja kompetisi keuangan on-chain? Menggabungkan keahlian internal dan eksternal menjadi fokus:

Memeluk kepatuhan secara eksternal: Kepatuhan akan menjadi standar pengukuran inti bagi lembaga yang terlibat dalam keuangan on-chain, dan secara aktif menyambut regulasi akan lebih lanjut menghilangkan kekhawatiran lembaga terhadap regulasi, membawa lingkungan yang sehat dan stabil untuk pengembangan keuangan on-chain.

Pengembangan internal: terus-menerus mengoptimalkan kecepatan transaksi, biaya transaksi, pengalaman pengguna, serta jaminan keamanan, terus meningkatkan kemampuan layanan blockchain sebagai infrastruktur, untuk mengakomodasi pengguna dengan dana besar.

Bagaimana penampilan para pesaing utama ketika menghadapi kedua jalur ini?

Dua Raksasa Kepatuhan Timur dan Barat: Tamu Agung di Gedung Putih dan Pelopor Regulasi Pemerintah Hong Kong

Sebuah platform perdagangan di Barat, HashKey di Timur.

Analogi yang banyak beredar di komunitas ini tidak hanya berasal dari keduanya yang sama-sama memiliki kerajaan kripto dengan cakupan bisnis yang luas, tetapi juga berasal dari tekad yang kuat dan jalur yang serupa yang ditunjukkan oleh kedua belah pihak dalam hal kepatuhan.

Sebagai platform perdagangan terbesar di AS, sekaligus perusahaan cryptocurrency pertama yang terdaftar di AS, jalan kepatuhannya meskipun berliku-liku, tetapi setelah pemerintahan yang ramah terhadap cryptocurrency yang dipimpin oleh Trump naik, secara bertahap "menjaga hingga awan terbuka dan bulan terlihat:"

Pada bulan Juni 2023, SEC mengumumkan untuk menggugat platform perdagangan tersebut dan meminta "larangan permanen" terhadap bisnis terkait, tetapi pada bulan Februari 2025, SEC mencabut gugatan terhadapnya.

Sementara itu, selama beberapa tahun terakhir, platform perdagangan ini telah berkomitmen untuk beroperasi secara patuh, tidak hanya memiliki lisensi transfer dana di berbagai negara bagian Amerika Serikat, tetapi juga telah memperoleh lisensi termasuk di Inggris, Uni Eropa, dan Singapura.