Boros: Mengubah funding rate Perpetual Futures menjadi aset yang dapat diperdagangkan
Pendle akan meluncurkan platform Boros di Arbitrum pada 6 Agustus 2025, yang merupakan protokol on-chain inovatif yang secara khusus mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi instrumen pendapatan yang dapat diperdagangkan.
Perpetual Futures adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Untuk memastikan harga kontrak tidak terlalu jauh dari harga spot, bursa merancang mekanisme funding rate. Ketika harga Perpetual Futures lebih tinggi dari harga spot, posisi long membayar funding rate kepada posisi short; sebaliknya juga berlaku. Dengan cara ini, harga Perpetual Futures dapat berfluktuasi di sekitar harga spot.
Saat ini, volume perdagangan Perpetual Futures mencapai ratusan miliar dolar setiap hari. Rata-rata funding rate tahunan untuk kontrak Perpetual BTC dan ETH berada di antara 7,8% hingga 9%, dengan dana yang mengalir melalui funding rate mencapai jutaan dolar setiap hari.
Pain Poin Fluktuasi Funding Rate
Fluktuasi funding rate sangat besar, menyebabkan ketidakpastian yang besar bagi trader dan protokol. Sebagai contoh, stablecoin berbasis hasil USDe, pendapatannya terutama berasal dari short perpetual untuk mendapatkan funding rate. Namun, begitu funding rate menjadi negatif, USDe justru harus membayar ke luar.
Untuk mengatasi risiko ini, USDe terpaksa mendirikan dana asuransi besar-besaran dan memperkuat "bantalan keamanan" melalui insentif token. Langkah-langkah ini meningkatkan beban dan kompleksitas protokol DeFi.
Boros: Mengubah funding rate menjadi aset yang dapat diperdagangkan
Boros memperkenalkan konsep "Yield Units" (YU), yang mengemas keuntungan dari funding rate untuk periode waktu tertentu menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Misalnya, 5 YU-ETHUSDT-Binance mewakili hak atas keuntungan funding rate untuk kontrak berjangka ETHUSDT sebesar 5 ETH di Binance selama periode waktu tertentu.
Transaksi YU melibatkan dua konsep kunci:
Implied APR: Harga yang ditetapkan oleh pasar untuk YU, mencerminkan ekspektasi rata-rata terhadap funding rate di masa depan.
Tingkat Bunga Tahunan yang Mendukung (Underlying APR): Pendapatan dari tingkat pendanaan yang dihasilkan oleh aset dasar.
Pedagang dapat memilih untuk mengambil posisi long rate atau short rate berdasarkan perkiraan tren masa depan funding rate.
Tiga Skenario Aplikasi Boros
Biaya hedge posisi long untuk biaya dana: Dengan melakukan long pada suku bunga, biaya dana yang mengambang dapat dikunci menjadi biaya tetap.
Pendapatan biaya pendanaan yang stabil: Protokol seperti USDe dapat mengganti pendapatan biaya pendanaan yang mengambang menjadi pendapatan suku bunga tetap dengan cara menjual pendek.
Delta Neutral mengunci keuntungan: Arbitrase dapat membangun kombinasi "spot + Perpetual Futures + Boros" untuk mengunci keuntungan sejak awal pembukaan posisi.
Pengaruh Boros
Untuk platform Pendle, Boros menjadikannya platform produk suku bunga on-chain yang lengkap, membuka saluran pendapatan biaya baru.
Untuk seluruh ekosistem DeFi, Boros menyempurnakan alat manajemen risiko pasar derivatif on-chain, yang diharapkan dapat menarik lebih banyak institusi dan dana yang stabil untuk berpartisipasi dalam perdagangan derivatif on-chain.
Prospek Masa Depan
Saat ini, Boros menetapkan batas posisi dan batas leverage, hanya mendukung kontrak perpetual BTC dan ETH di Binance. Rencana ke depan adalah membuka lebih banyak pasar aset dan mendukung lebih banyak platform derivatif.
Boros mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi produk suku bunga standar yang dapat diperdagangkan dan dihedge, memberikan alat strategi baru bagi pengguna DeFi, serta mengambil langkah kunci untuk mendorong integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional. Percaya bahwa dengan munculnya inovasi semacam ini, DeFi akan mampu menampung volume perdagangan yang lebih besar dan bisnis keuangan yang lebih kompleks.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeAssassin
· 8jam yang lalu
Gelombang ini juga bisa menghasilkan banyak uang.
Lihat AsliBalas0
WhaleWatcher
· 8jam yang lalu
Saya mencium aroma suckers.
Lihat AsliBalas0
GateUser-3824aa38
· 8jam yang lalu
Ini terlalu kompetitif 8
Lihat AsliBalas0
PumpStrategist
· 8jam yang lalu
Saya segera melihat bahwa 95% orang memiliki pemahaman yang salah tentang sifat pendanaan Boros, nilai benchmark 7,8% sangat nyaman bagi para arbitrase.
Boros meluncurkan protokol inovatif: funding rate Perpetual Futures berubah menjadi aset yang dapat diperdagangkan
Boros: Mengubah funding rate Perpetual Futures menjadi aset yang dapat diperdagangkan
Pendle akan meluncurkan platform Boros di Arbitrum pada 6 Agustus 2025, yang merupakan protokol on-chain inovatif yang secara khusus mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi instrumen pendapatan yang dapat diperdagangkan.
Perkenalan Mekanisme Biaya Pendanaan Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Untuk memastikan harga kontrak tidak terlalu jauh dari harga spot, bursa merancang mekanisme funding rate. Ketika harga Perpetual Futures lebih tinggi dari harga spot, posisi long membayar funding rate kepada posisi short; sebaliknya juga berlaku. Dengan cara ini, harga Perpetual Futures dapat berfluktuasi di sekitar harga spot.
Saat ini, volume perdagangan Perpetual Futures mencapai ratusan miliar dolar setiap hari. Rata-rata funding rate tahunan untuk kontrak Perpetual BTC dan ETH berada di antara 7,8% hingga 9%, dengan dana yang mengalir melalui funding rate mencapai jutaan dolar setiap hari.
Pain Poin Fluktuasi Funding Rate
Fluktuasi funding rate sangat besar, menyebabkan ketidakpastian yang besar bagi trader dan protokol. Sebagai contoh, stablecoin berbasis hasil USDe, pendapatannya terutama berasal dari short perpetual untuk mendapatkan funding rate. Namun, begitu funding rate menjadi negatif, USDe justru harus membayar ke luar.
Untuk mengatasi risiko ini, USDe terpaksa mendirikan dana asuransi besar-besaran dan memperkuat "bantalan keamanan" melalui insentif token. Langkah-langkah ini meningkatkan beban dan kompleksitas protokol DeFi.
Boros: Mengubah funding rate menjadi aset yang dapat diperdagangkan
Boros memperkenalkan konsep "Yield Units" (YU), yang mengemas keuntungan dari funding rate untuk periode waktu tertentu menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Misalnya, 5 YU-ETHUSDT-Binance mewakili hak atas keuntungan funding rate untuk kontrak berjangka ETHUSDT sebesar 5 ETH di Binance selama periode waktu tertentu.
Transaksi YU melibatkan dua konsep kunci:
Pedagang dapat memilih untuk mengambil posisi long rate atau short rate berdasarkan perkiraan tren masa depan funding rate.
Tiga Skenario Aplikasi Boros
Biaya hedge posisi long untuk biaya dana: Dengan melakukan long pada suku bunga, biaya dana yang mengambang dapat dikunci menjadi biaya tetap.
Pendapatan biaya pendanaan yang stabil: Protokol seperti USDe dapat mengganti pendapatan biaya pendanaan yang mengambang menjadi pendapatan suku bunga tetap dengan cara menjual pendek.
Delta Neutral mengunci keuntungan: Arbitrase dapat membangun kombinasi "spot + Perpetual Futures + Boros" untuk mengunci keuntungan sejak awal pembukaan posisi.
Pengaruh Boros
Untuk platform Pendle, Boros menjadikannya platform produk suku bunga on-chain yang lengkap, membuka saluran pendapatan biaya baru.
Untuk seluruh ekosistem DeFi, Boros menyempurnakan alat manajemen risiko pasar derivatif on-chain, yang diharapkan dapat menarik lebih banyak institusi dan dana yang stabil untuk berpartisipasi dalam perdagangan derivatif on-chain.
Prospek Masa Depan
Saat ini, Boros menetapkan batas posisi dan batas leverage, hanya mendukung kontrak perpetual BTC dan ETH di Binance. Rencana ke depan adalah membuka lebih banyak pasar aset dan mendukung lebih banyak platform derivatif.
Boros mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi produk suku bunga standar yang dapat diperdagangkan dan dihedge, memberikan alat strategi baru bagi pengguna DeFi, serta mengambil langkah kunci untuk mendorong integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional. Percaya bahwa dengan munculnya inovasi semacam ini, DeFi akan mampu menampung volume perdagangan yang lebih besar dan bisnis keuangan yang lebih kompleks.