Era Spekulatif yang Dipimpin oleh Likuiditas: Bitcoin, Perdagangan Global dan Pola Baru di Pasar Tenaga Kerja

Saat ini, ekonomi global berada dalam era kapitalisme spekulatif yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ciri-ciri era ini adalah didorong oleh likuiditas, dipimpin oleh kebijakan fiskal, serta penyimpangan pasar dari logika ekonomi tradisional. Dalam lingkungan ini, investor dan pengambil keputusan perlu meninjau kembali strategi dan harapan mereka.

Pergerakan tidak biasa Bitcoin

Performa Bitcoin sedang menjadi salah satu contoh khas dari era ini. Meskipun dalam lingkungan suku bunga tinggi, harga Bitcoin masih mendekati puncak historis. Fenomena ini mungkin disebabkan oleh beberapa faktor berikut:

1. Jumlah pasokan uang M2 global masih berada pada level tinggi, memberikan likuiditas yang cukup untuk pasar.
2. Di pasar terdapat banyak posisi short, yang memberikan potensi dorongan untuk kenaikan Bitcoin lebih lanjut.
3. Data sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin biasanya mencapai puncaknya dalam 525 hingga 530 hari setelah pengurangan setengah.

Berdasarkan faktor-faktor ini, beberapa analis memprediksi Bitcoin mungkin mencapai puncak antara 135.000 hingga 150.000 dolar AS sekitar September 2025. Namun, prediksi ini masih memiliki ketidakpastian, terutama mengingat kemungkinan munculnya kebijakan pengetatan makroekonomi.

Gambaran Ekonomi Global

Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang lebih luas. Perilaku konsumen berubah, penggunaan kartu kredit menyusut, mencerminkan meningkatnya ketidakpastian. Daya beli perumahan mencapai titik terendah dalam sejarah, dengan 53% pendapatan kelas menengah digunakan untuk pengeluaran perumahan, mencetak rekor baru.

Kebijakan bank sentral global mengalami perbedaan. Beberapa negara seperti Jepang dan Kanada mempertahankan suku bunga tetap, sementara Chili dan Afrika Selatan telah memangkas suku bunga lebih awal karena inflasi yang melambat dan ekonomi yang lemah. Pertumbuhan ekonomi zona euro meskipun sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, tetapi inflasi inti tetap stabil, Bank Sentral Eropa mungkin akan terus bersikap hati-hati.

Pemulihan ekonomi China melemah lebih cepat dari yang diperkirakan, yang mungkin berdampak pada permintaan dan rantai pasokan regional.

Dampak Perjanjian Perdagangan AS-Jepang

Perjanjian perdagangan terbaru antara AS dan Jepang akan memiliki dampak yang mendalam terhadap ekonomi kedua negara. AS mengenakan tarif 15% pada semua barang impor dari Jepang, meskipun lebih rendah dari tingkat yang sebelumnya diancamkan, namun tetap jauh lebih tinggi dibandingkan awal tahun ini. Tindakan ini mungkin akan meningkatkan biaya impor dan tekanan inflasi di AS.

Jepang berjanji untuk menginvestasikan 550 miliar dolar AS ke Amerika Serikat, tetapi ketentuan spesifiknya masih belum jelas. Janji ini mungkin menghadapi masalah pelaksanaan, menanamkan potensi sengketa di masa depan.

Perjanjian ini bertujuan untuk memindahkan lebih banyak aktivitas manufaktur ke Amerika Serikat, tetapi dalam konteks kekurangan tenaga kerja saat ini dan pengetatan kebijakan imigrasi, bagaimana mengisi posisi menjadi tantangan.

Perubahan Pasar Tenaga Kerja

Baru-baru ini, tingkat pengangguran di kalangan lulusan universitas mencapai level tertinggi dalam sepuluh tahun, dengan jarak yang sangat sempit dibandingkan dengan tingkat pengangguran pekerja muda secara keseluruhan. Tren ini mungkin menjadi sinyal peringatan bahwa pasar kerja untuk pekerja kantoran sedang melemah.

Meskipun AI generatif dianggap sebagai salah satu faktor yang mempengaruhi pekerjaan, dampaknya saat ini masih terbatas pada industri tertentu. Penurunan perekrutan yang lebih luas mungkin disebabkan oleh ketidakpastian kebijakan, termasuk kebijakan perdagangan, arah suku bunga Federal Reserve, dan pembatasan imigrasi.

Kekurangan pekerja terampil telah mereda, yang mungkin menyebabkan premi gaji untuk posisi ini menjadi lebih stabil atau menurun.

Perjanjian Perdagangan Inggris-India: Pola Perdagangan Global yang Baru

Perjanjian perdagangan yang dicapai antara Inggris dan India menandai perubahan besar dalam pola perdagangan global. Perjanjian ini mengurangi lebih dari 90% tarif untuk barang ekspor Inggris ke India, dan diperkirakan ekspor Inggris ke India akan meningkat 60% pada tahun 2040.

India menurunkan tarif impor mobil dari 100% menjadi 10%, perubahan ini dapat mengubah lanskap pasar mobil. Namun, kuota membatasi total impor, menghambat keuntungan bisnis jangka pendek bagi produsen mobil Inggris.

India memperoleh manfaat signifikan dari pengurangan tarifnya sendiri, termasuk penurunan harga konsumen, peningkatan persaingan domestik, dan peningkatan daya saing global perusahaan. Sekitar 50% barang ekspor India akan masuk ke pasar Inggris tanpa dikenakan pajak, yang akan menguntungkan eksportir tekstil, farmasi, dan makanan India.

Perjanjian ini mencerminkan tren global: negara-negara sedang mencari hubungan perdagangan yang beragam untuk menghadapi perubahan pola perdagangan yang disebabkan oleh kebijakan tarif AS. India sedang aktif mencari liberalisasi perdagangan dengan Uni Eropa, ASEAN, dan bahkan AS, menempatkan dirinya sebagai peserta kunci dalam restrukturisasi perdagangan global.

Di era kapitalisme spekulatif yang ekstrem ini, para investor dan pembuat kebijakan perlu beradaptasi dengan realitas ekonomi baru, serta fleksibel dalam menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh fluktuasi likuiditas dan ketidakpastian kebijakan. Indikator ekonomi tradisional mungkin tidak lagi cukup untuk menjelaskan perilaku pasar, sementara perubahan likuiditas dan kebijakan dapat menjadi faktor yang lebih penting.