Seni Manajemen Posisi Investasi

Dalam perdagangan spekulatif, dua faktor terpenting adalah keuntungan saat benar dan kerugian saat salah. Setiap trader pernah merenungkan kesempatan yang seharusnya bisa berhasil besar, menyesali posisi yang terlalu ringan; sementara itu juga akan merenungkan perdagangan yang merugi, mempertanyakan mengapa masih terus menambah posisi.

Manajemen posisi adalah salah satu keterampilan perdagangan yang paling sulit dikuasai namun paling berpengaruh. Trader terkemuka terus mengeksplorasi cara untuk meningkatkan kemampuan ini, karena sekali salah penilaian, konsekuensinya mungkin sulit ditanggung. Meskipun ada banyak kekurangan dalam pelaksanaan, manajemen posisi adalah salah satu aspek yang paling menonjol dalam karir profesional saya, yang mengkompensasi banyak kesalahan lain yang saya buat.

Sebuah contoh klasik adalah tentang cerita mengambil posisi secara tegas dalam peluang asimetris, dengan dua manajer dana yang luar biasa sebagai tokohnya.

Pada tahun 1992, seorang manajer dana menjabat sebagai manajer portofolio utama di sebuah dana terkenal. Dia menemukan bahwa Bank Inggris sedang secara artifisial mendukung poundsterling, dan yakin bahwa praktik ini sulit untuk bertahan. Dia mengajukan ide yang berani kepada atasannya.

"Saya siap untuk menjual 5,5 miliar dolar Inggris malam ini, dan membeli Mark Jerman, ini berarti kita harus mempertaruhkan 100% dari dana pada transaksi ini."

Mengejutkan, atasannya tidak hanya tidak menolak gagasan ini, tetapi malah berpikir seharusnya diinvestasikan dua kali lipat. "Kita harus menginvestasikan 200% dana ke dalam transaksi ini, bukan 100%. Kamu tahu betapa langkanya kesempatan seperti ini? Mungkin hanya muncul sekali dalam 20 tahun."

Akhirnya, transaksi ini dieksekusi dengan posisi ganda, menjadi salah satu transaksi paling terkenal dalam sejarah, dengan keuntungan 1 miliar dolar AS dalam satu hari.

Transaksi paling sukses yang saya lakukan terjadi pada November 2024, ketika beberapa platform perdagangan mengumumkan peluncuran mata uang kripto baru. Saat melakukan transaksi, saya terus-menerus memikirkan cerita legendaris ini, memikirkan bagaimana cara menghadapi kesempatan langka ini.

Hari itu dini hari, saya seperti biasa memeriksa berbagai sumber informasi. Saya telah membeli sedikit dari koin baru ini karena grafiknya terlihat bagus, tetapi posisi sudah mengalami kerugian, membuat saya merasa sedikit cemas.

Tiba-tiba, saya melihat harga tiba-tiba melonjak tajam, dan seketika balik modal. Kemudian saya mengetahui bahwa ini karena koin tersebut terdaftar di suatu platform perdagangan. Berita ini berarti banyak dana ritel akan mengalir masuk, dan pasar segera menyadari hal ini.

Saya segera meningkatkan posisi secara signifikan dengan harga pasar, hampir menggunakan dua kali lipat dari seluruh portofolio investasi untuk membeli. Melihat angka-angka di antarmuka perdagangan, saya merasa cemas, tetapi di dalam hati saya sangat tenang, karena saya yakin ini adalah pilihan yang tepat.

Pada sore hari yang sama, bursa besar lainnya juga mengumumkan peluncuran koin ini, dan harga kembali melonjak. Saya bahkan tidak berani melihat perangkat lunak perdagangan karena fluktuasi keuntungan dan kerugian terlalu besar. Dalam waktu kurang dari 12 jam, keuntungan saya mencapai sekitar 100%. Meskipun saya tidak menutup posisi pada titik tertinggi, saya masih mengunci keuntungan yang cukup besar, melebihi total keuntungan beberapa bulan terakhir.

Namun, kita tidak bisa hanya fokus pada kasus-kasus sukses. Di balik setiap keberhasilan dengan posisi besar, ada banyak orang yang bangkrut karena bertaruh secara sembrono. Inilah alasan mengapa investasi yang benar sangat sulit: menemukan keseimbangan antara percaya pada penilaian sendiri dan bertaruh dengan berani serta menghormati pasar tidaklah mudah.

Saya pribadi juga memiliki banyak pengalaman gagal dengan posisi besar, tetapi saya selalu berpegang pada prinsip manajemen risiko yang ketat. Jika pergerakan harga tidak sesuai harapan dan terus merugi, saya akan memilih untuk melakukan stop loss. Apapun keyakinan saya terhadap penilaian sendiri, pasar selalu benar.

Jangan pernah terikat pada transaksi yang merugi, karena peluang yang lebih baik akan selalu muncul. Sangat penting untuk menjaga cukup dana agar dapat menangkap peluang terbaik, itulah sebabnya menghindari kerugian besar dalam portofolio sangat penting.

Menghindari kerugian besar adalah prinsip terpenting dalam setiap permainan risiko. Definisi "kerugian besar" berbeda-beda bagi setiap orang. Pada awal investasi, saya harus mengambil risiko yang lebih besar, sering kali mempertaruhkan 10-15% dari modal pada perdagangan yang sangat saya percayai. Seiring dengan berkembangnya skala investasi, saya memasuki pasar yang lebih likuid, dan kemampuan saya untuk menanggung risiko juga menurun. Sangat penting untuk memahami kemampuan toleransi risiko Anda, sehingga Anda dapat dengan jelas mengetahui berapa banyak kerugian yang dapat Anda tanggung dalam setiap perdagangan.

Salah satu strategi perdagangan favorit saya adalah perdagangan breakout. Saya lebih suka berdagang di dekat titik tertinggi historis karena strategi ini memiliki risiko yang jelas, entah segera menghasilkan keuntungan, atau segera gagal. Dalam situasi ini, melakukan akumulasi posisi besar adalah wajar karena ada titik keluar yang jelas.

Merefleksikan karir perdagangan saya, semua pertumbuhan signifikan dalam portofolio saya berasal dari pengembalian yang "all-in". Setiap tahun, hanya beberapa transaksi yang menciptakan sebagian besar keuntungan. Selain itu, perdagangan lebih mirip dengan permainan bertahan hidup. Anda harus tetap tajam untuk mengenali peluang yang dapat memberikan hasil besar, sambil juga memiliki disiplin untuk menghindari kehilangan terlalu banyak pada ide yang tidak pasti.

Di masa depan, saya berencana untuk fokus pada perbaikan dalam satu bidang yaitu kemampuan posisi. Saya ahli dalam bertaruh besar, tetapi tidak baik dalam terus memegang posisi ketika ada banyak keuntungan yang belum direalisasikan. Ini berasal dari kesadaran manajemen risiko dalam diri saya, tetapi jika saya dapat lebih baik dalam mempertahankan penilaian saya dan mengurangi operasi yang sering, saya yakin dapat mencapai hasil yang lebih baik.