Ethereum: Minyak Baru di Era Digital

Ringkasan

Sistem keuangan global sedang berada di ambang perubahan yang monumental, aset di seluruh dunia secara bertahap diubah menjadi digital dan dipindahkan ke blockchain. Dari sistem keuangan yang setengah digital dan terpisah, menuju sistem keuangan yang sepenuhnya digital dan dapat digabungkan, ini memerlukan lapisan penyelesaian global yang aman, netral, dan dapat diandalkan untuk mendukung operasi aset global. Ethereum telah menjadi dasar ini.

Adopsi Ethereum oleh lembaga sedang meningkat pesat, kerangka regulasi AS secara terbuka mendukung inovasi blockchain, aset digital sedang menjadi bagian utama dari portofolio investasi tradisional.

Bitcoin telah diakui secara luas sebagai emas digital setelah 15 tahun: sebuah aset mata uang langka yang melampaui kontrol kedaulatan. Sementara itu, Ethereum melengkapi Bitcoin: ia tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga memfasilitasi transfer nilai yang mulus, membangun kepercayaan, dan kolaborasi global. ETH adalah peluang investasi asimetris generasi berikutnya, yang diharapkan menjadi posisi inti dalam portofolio investasi aset digital institusi.

Ethereum telah menjadi platform default untuk stablecoin, aset tokenisasi bernilai tinggi, dan infrastruktur blockchain institusi. Saat ini, lebih dari 80% aset tokenisasi ada di Ethereum. Dengan arsitekturnya yang kuat, Ethereum telah mendapatkan kepercayaan dari perusahaan manajemen aset terkemuka di dunia dan penyedia infrastruktur: ini adalah blockchain paling aman dan paling terdesentralisasi di dunia, yang menawarkan keandalan tak tertandingi dan waktu henti nol.

Namun, sebagai aset yang mendukung sistem transformatif ini, ETH hingga saat ini masih merupakan salah satu peluang yang sangat undervalued di pasar global. Meskipun Ethereum memiliki dominasi yang jelas di pasar dan telah melakukan peningkatan teknologi yang signifikan, namun harga perdagangan ETH saat ini jauh di bawah puncak sejarahnya pada tahun 2021. Kami percaya bahwa perbedaan harga ini tidak akan bertahan lama, memahami proposisi nilai unik ETH akan membawa salah satu peluang kenaikan terbesar di antara kelas aset saat ini.

ETH bukan hanya sekadar token, tetapi juga merupakan jaminan untuk ekonomi on-chain, bahan bakar komputasi, dan infrastruktur keuangan berbunga. Ia secara aktif disimpan, dipertaruhkan, dihancurkan, dan digunakan. Bitcoin adalah komoditas yang berfungsi sebagai penyimpanan nilai yang sederhana, sedangkan Ethereum juga merupakan komoditas yang dapat digunakan sebagai penyimpanan nilai, namun sekaligus memiliki utilitas yang besar------ini secara efektif menjadikannya sebagai aset cadangan produktif: minyak digital yang memberikan daya pada ekonomi digital.

Laporan Menjelaskan

Laporan ini bertujuan untuk menjelaskan mengapa ETH harus dipandang sebagai alokasi inti dalam strategi institusi, terutama bagi mereka yang mengutamakan penciptaan nilai jangka panjang, eksposur teknologi, dan infrastruktur keuangan yang berorientasi masa depan. Laporan ini dibagi menjadi tiga bagian inti:

Memahami ETH: Minyak Digital yang Menggerakkan Ekonomi Digital

Bagian ini akan membahas hubungan antara Ethereum dan ETH, kegunaan dan karakteristik unik ETH, menilai kerangka penilaian yang tepat untuk nilai aset ETH, serta alasan mengapa saat ini ETH dianggap undervalued dan underallocated dalam portofolio investor institusi yang mencari peluang asimetris dan penyimpanan nilai produktif.

Ethereum: Infrastruktur dasar yang mendorong kebangkitan ETH

Bagian ini akan mencakup faktor-faktor struktural, teknis, dan ekonomi di balik momentum pertumbuhan yang terus meningkat dari jaringan Ethereum. Ini akan menjelaskan posisi Ethereum sebagai lapisan dasar sistem keuangan digital global yang mungkin ditegakkan, serta bagaimana posisi ini akan mendukung dan memperbesar pentingnya ekonomi ETH.

Ethereum dan AI: Mesin Ekonomi Mandiri

Bagian ini akan melihat ke depan, mengevaluasi Ethereum ------ serta ETH yang diturunkan darinya ------ peran yang mungkin dimainkan dalam sistem keuangan yang didorong oleh agen otonom dan nilai potensialnya.

Poin Kunci

ETH adalah minyak digital: ETH memberikan tenaga untuk ekonomi Ethereum dan mengumpulkan nilai melalui utilitas, kelangkaan, dan hasilnya.

ETH adalah penyimpanan nilai yang tahan sensor: ETH adalah aset penyelesaian, keamanan, dan jaminan dalam ekonomi digital. Dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum seperti stablecoin (, aset dunia nyata, dan alat keuangan berlisensi ), permintaan untuk aset cadangan global yang netral dan tahan sensor sebagai penyimpanan nilai dasar sangat penting.

ETH bukan perusahaan teknologi: kerangka penilaian harus berevolusi; ETH tidak dapat dinilai hanya berdasarkan pendapatan biaya seperti saham teknologi------Ethereum adalah infrastruktur digital yang unik, dan dikemas sebagai aset cadangan global.

Penerbitan dan penghancuran terprogram = kelangkaan yang dapat diprediksi: Total penerbitan maksimum tahunan teoritis ETH adalah 1,51%, tetapi penghancuran barang yang dihasilkan dari penggunaan platform biasanya akan membuat jumlah penerbitan bersih lebih rendah. Sejak September 2022, inflasi pasokan ETH telah berkisar sekitar 0,09%, lebih rendah daripada mata uang fiat dan Bitcoin.

ETH menyediakan hasil asli: staking validator membuat ETH yang di-stake menjadi komoditas digital yang produktif dan menguntungkan.

ETH sudah menjadi aset cadangan: ETH sudah menjadi aset cadangan dari ekonomi digital Ethereum, dan akan segera menjadi aset cadangan untuk institusi dan negara berdaulat.

ETH dinilai rendah: Keterlambatan ETH dibandingkan BTC adalah kesalahan penilaian sementara, bukan kelemahan struktural, sehingga menciptakan peluang investasi asimetris yang jarang.

Peran ETH dalam ekonomi AI di masa depan belum dinilai: Dengan agen otonom yang menyatu dalam dunia keuangan, akan diperlukan infrastruktur ekonomi baru. Ethereum adalah platform yang paling cocok dan paling mungkin mendukung masa depan ini, yang akan berfungsi sebagai lapisan operasi ekonomi campuran manusia dan mesin------dengan ETH sebagai mata uang asli dan aset cadangannya.

ETH memiliki potensi triliunan dolar: target jangka pendek adalah 8.000 dolar; dalam jangka panjang, dengan estimasi konservatif, sebagai cadangan mata uang/aset komoditas, ETH mungkin mencapai lebih dari 80.000 dolar.

Ether: minyak digital yang mendorong ekonomi digital

ETH adalah aset asli dari jaringan Ethereum, serta mesin ekonomi yang menggerakkan operasinya.

Ini adalah minyak digital------ aset yang memberikan kekuatan, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru di internet.

Sistem keuangan tradisional sedang berada di awal transformasi struktural dari infrastruktur analog ke arsitektur yang berbasis digital. Ethereum diharapkan menjadi lapisan perangkat lunak dasar ------ mirip dengan sistem operasi, seperti Microsoft Windows ------ sistem keuangan baru di seluruh dunia akan dibangun di atasnya.

Ketika semua ini terwujud, ETH akan menjadi aset dasar dari platform global yang komprehensif, yang mencakup masa depan di bidang keuangan, tokenisasi, identitas, komputasi, kecerdasan buatan, dan lainnya. Kompleksitas yang melekat ini membuat ETH lebih sulit untuk didefinisikan, terutama dibandingkan dengan aset penyimpanan nilai sederhana seperti Bitcoin ------ tetapi ini juga membuat ETH secara strategis lebih bernilai, dan berarti ETH memiliki potensi jangka panjang yang lebih besar.

ETH bukan hanya sekadar cryptocurrency, tetapi juga merupakan aset multifungsi yang memiliki berbagai peran, termasuk:

Menghitung bahan bakar: Setiap operasi di blockchain akan menghabiskan ( untuk menghancurkan ) ETH. Ini adalah aset dasar yang mendukung perhitungan, penyimpanan data, transfer aset, dan penyelesaian nilai di Ethereum, sebagai bahan bakar untuk hal-hal berikut:

• Setiap transaksi stablecoin.
• Setiap penerbitan tokenisasi aset dunia nyata.
• Setiap transaksi yang dilakukan di Ethereum.
• Setiap aplikasi baru------DeFi, game, AI, identitas------operasinya akan menghancurkan ETH.

Aset penyimpanan nilai dengan imbal hasil: Selain sekadar memegang Ether sebagai penyimpanan nilai, Ether juga dapat menghasilkan imbal hasil melalui staking. Ketika seseorang melakukan staking Ether, mereka setuju untuk menguncinya dalam sistem, menjadi seorang validator------seorang peserta jaringan yang perannya mirip dengan wasit, memeriksa dan memvalidasi transaksi. Proses validasi sebagian besar dilakukan secara otomatis, sehingga orang atau entitas yang menjadi validator staking biasanya tidak perlu melakukan pekerjaan tambahan selain mempertaruhkan Ether mereka. Jaringan akan secara acak memilih validator untuk mengusulkan atau mengonfirmasi blok transaksi baru. Jika validator berhasil menyelesaikan tugasnya dengan benar, mereka akan menerima imbalan dalam bentuk Ether.

Aset jaminan penyelesaian asli: ETH memberikan keamanan untuk stabilcoin bernilai miliaran, RWA( aset dunia nyata ), dan aplikasi keuangan. ETH memiliki ketahanan terhadap sensor, netralitas yang dapat dipercaya, dan tidak terpengaruh oleh devaluasi, menjadi aset jaminan dasar dari ekosistem Ethereum, dengan sekitar 32,6% dari total pasokan ETH saat ini digunakan sebagai peran jaminan, dan 3,5% diekspor untuk blockchain lainnya. Dengan meningkatnya jumlah aset yang ditokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum ( seperti stabilcoin, RWA, dan alat keuangan berlisensi ), permintaan untuk aset cadangan netral sebagai penyimpan nilai dasar menjadi sangat penting. Aset yang ditokenisasi mungkin membawa risiko penerbit, yurisdiksi, dan lawan transaksi; sebaliknya, ETH mengikat seluruh sistem dengan cara penyimpan nilai yang dapat diakses secara global, non-kedaulatan, dan netral, sehingga memungkinkan penyelesaian, jaminan, dan rute likuiditas tanpa memperkenalkan ketergantungan sistemik pada peserta tunggal mana pun.

Dalam dunia yang semakin dipenuhi dengan aset tokenisasi yang bergantung pada mitra perdagangan eksternal, nilai aset jaminan yang benar-benar netral, asli, dan non-kedaulatan meningkat secara signifikan. ETH adalah satu-satunya jaminan asli dalam ekonomi kontrak pintar—sepenuhnya independen dari risiko mitra perdagangan eksternal. ETH mewakili tingkat kepercayaan tertinggi di bumi, yang akan memberikan kontribusi yang semakin penting terhadap premi mata uangnya di masa depan.

Aset Deflasi: Seiring dengan meningkatnya aktivitas jaringan, ETH akan menjadi deflasi. Sekitar 80,4% dari biaya transaksi akan dihancurkan, sehingga mengurangi total pasokan ETH. Dengan tingkat penerbitan maksimum 1,51% per tahun, ( hanya akan tercapai dalam situasi ekstrem di mana 100% ETH dipertaruhkan dan tidak ada biaya transaksi yang dihancurkan di bawah ). Ketika permintaan sumber daya jaringan tinggi, ETH akan beralih menjadi barang deflasi. Berbeda dengan barang tradisional, peningkatan permintaan ETH tidak akan menyebabkan peningkatan produksi, sehingga menciptakan dinamika di mana permintaan mungkin melebihi pasokan dalam jangka waktu yang lebih lama.

Wujud pertumbuhan ekonomi tokenisasi: Seperti permintaan global terhadap minyak yang meningkat seiring dengan ekspansi ekonomi, ETH juga mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi di atas rantai------ namun karena batasan penerbitannya, elastisitas pasokannya jauh lebih kecil dibandingkan dengan minyak:

• Total Value Locked Ethereum (: Ethereum saat ini menampung lebih dari 767 miliar dolar aset. Ini mewakili TVS tertinggi di antara semua blockchain, mengukuhkan posisi Ethereum sebagai dasar ekonomi tertoken.

• Pertumbuhan eksponensial: Perubahan paradigma sedang berkembang menuju ekonomi global yang semakin terdesentralisasi. Dengan bisnis, perdagangan, dan kepemilikan aset yang berpindah ke blockchain, throughput ekonomi Ethereum diharapkan mengalami pertumbuhan eksponensial. Ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ETH, baik sebagai bahan bakar transaksi, maupun sebagai cadangan mata uang inti yang mendukung sistem keuangan global yang baru.

Pasangan perdagangan cadangan: ETH adalah pasangan perdagangan cadangan utama di bursa terdesentralisasi, di Ethereum, 70,6% pasangan perdagangan dihargai dalam ETH. Mirip dengan bagaimana sebagian besar mata uang di keuangan tradisional diperdagangkan dengan dolar AS, untuk memperdagangkan sebagian besar aset digital secara efisien, mereka harus diperdagangkan dengan ETH atau stablecoin dolar.

Aset cadangan strategis: Semakin banyak aplikasi, protokol DeFi, dan manajer dana institusi yang mengumpulkan Ether sebagai aset cadangan strategis. Dengan semakin banyaknya entitas institusi dan kedaulatan yang beralih ke infrastruktur keuangan Ethereum, tren ini semakin dipercepat. Berbeda dengan aset cadangan yang tidak aktif, Ether sepenuhnya dapat diprogram, memungkinkan otomatisasi treasury dan manajemen keuangan yang kompleks. Ether yang dicadangkan dapat diprogram untuk di-stake, digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, diterapkan untuk pembuat pasar otomatis )AMM(, atau langsung diintegrasikan ke dalam protokol kustodian, rencana kepemilikan, sistem pembayaran, mekanisme jembatan, dan lain-lain. Sementara BTC sebagian besar menganggur sebagai aset cadangan, Ether secara aktif meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasional treasury. Ether sebagai aset cadangan netral, memiliki peran unik dalam memastikan dan mendorong sistem keuangan tokenisasi global.

• Ini bukan teori, persaingan untuk menimbun ETH telah dimulai. Cadangan ETH yang strategis sedang berkembang pesat, saat ini jumlah ETH yang dimiliki oleh lembaga yang dipublikasikan secara terbuka mendekati 2 miliar dolar. Seiring lembaga semakin menyadari berbagai proposisi nilai ETH, peluang bagi pelopor menjadi jelas dan menarik perhatian. ETH tidak hanya sedang menjadi aset cadangan strategis, tetapi juga merupakan bagian yang tak terpisahkan dari manajemen dana institusi.

![Laporan Etherealize: Meningkatkan Ethereum, Minyak Baru di Era Digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Karena semua fitur dan karakteristik unik ini, kita tidak bisa menilai ETH sebagai saham teknologi. ETH adalah jenis aset yang sepenuhnya baru.

Oleh karena itu, ETH tidak dapat dipotong