Pasar Keuangan Global Bergetar: Kebijakan Tarif Memicu Reaksi Berantai

Belakangan ini, pasar keuangan global mengalami guncangan besar. Tiga indeks saham utama AS terus mengalami penurunan, dan pasar saham Eropa serta Asia juga merosot. Pasar komoditas tidak luput dari dampak ini, dengan harga minyak mentah dan emas mengalami penurunan. Pasar cryptocurrency juga tidak terhindar, dengan Bitcoin turun lebih dari 10% dalam dua hari, sementara Ethereum bahkan anjlok 20%. Seluruh pasar keuangan global tampak seperti "lautan hijau".

Penyebab utama dari gejolak pasar ini dapat ditelusuri kembali ke kebijakan tarif yang diterapkan baru-baru ini. Pada 2 April, Presiden Amerika Serikat mengumumkan penetapan "tarif dasar minimum" sebesar 10% terhadap mitra dagang, dan mengenakan tarif yang lebih tinggi terhadap beberapa mitra dagang. Langkah ini memicu reaksi berantai di seluruh dunia.

Sebagai tanggapan, China dengan cepat mengambil langkah-langkah balasan. Komite Tarif Bea Cukai Dewan Negara, Kementerian Perdagangan, dan Administrasi Umum Bea Cukai terus menerbitkan berbagai langkah balasan terhadap AS, mengumumkan bahwa mulai 10 April pukul 12:01, akan dikenakan tarif tambahan sebesar 34% pada barang impor asal AS berdasarkan tarif yang berlaku saat ini. Serangkaian tindakan ini membuat awan perang dagang global mulai menyelimuti pasar.

Pada 7 April, dampak kebijakan tarif semakin terlihat, pasar keuangan global mengalami penurunan yang sangat besar. Kontrak berjangka saham AS melanjutkan tren penurunan tajam dari minggu lalu, kontrak berjangka Nasdaq turun lebih dari 5%, dan kontrak berjangka S&P 500 turun lebih dari 4%. Kontrak berjangka indeks saham Eropa juga turun tajam, kontrak berjangka indeks STOXX50 Eropa turun lebih dari 4%, dan kontrak berjangka indeks DAX turun hampir 5%. Pasar Asia juga tidak terhindar, pasar saham Jepang dan Korea Selatan kembali terpuruk, indeks komposit Korea Selatan dibuka turun lebih dari 4%, dan indeks Nikkei 225 turun hampir 2%. Indeks Hang Seng Hong Kong ditutup di 19828 poin, dengan penurunan 3021 poin sepanjang hari, atau 13,2%, mencatat penurunan terbesar dalam satu hari sejak 28 Oktober 1997.

Pasar cryptocurrency juga mengalami dampak yang parah. Bitcoin mengalami penurunan lebih dari 10% dalam dua hari, sempat jatuh di bawah 75.000 dolar AS. Cryptocurrency lainnya mengalami penurunan yang lebih besar, Ethereum jatuh di bawah 1.500 dolar AS, dan SOL terendah mencapai 100 dolar AS. Menurut platform data, pada hari itu terdapat total 487.700 orang yang mengalami likuidasi, dengan total nilai likuidasi melebihi 1,632 juta dolar AS, di mana likuidasi posisi long mencapai 1,25 juta dolar AS, dan likuidasi posisi short mencapai 380 juta dolar AS.

Guncangan pasar ini menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan ekonomi Amerika Serikat mengalami resesi. Banyak pemimpin bisnis dan ekonom menyatakan bahwa ekonomi Amerika Serikat mungkin sudah terjebak dalam resesi yang parah. Sebuah survei menunjukkan bahwa 69% pemimpin perusahaan memperkirakan akan terjadi resesi ekonomi di AS, di mana lebih dari setengahnya percaya bahwa resesi ekonomi akan datang tahun ini.

Dampak kebijakan tarif tidak hanya terbatas pada pasar keuangan, tetapi juga dapat mempengaruhi inflasi. Menurut penelitian, barang impor dari Amerika Serikat menyumbang 28% dari skala konsumsi, dan setiap peningkatan tarif impor sebesar 10% dapat menyebabkan inflasi jangka pendek naik sebesar 0,4 poin persentase. Lembaga penelitian umumnya memprediksi bahwa kebijakan tarif baru dapat menyebabkan tingkat harga di Amerika Serikat naik antara 1-2,5%.

Menghadapi situasi ini, Federal Reserve menghadapi tekanan yang besar. Pasar mengharapkan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 125 basis poin sebelum akhir tahun, yang setara dengan 5 kali penurunan 25 basis poin. Kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Mei telah meningkat menjadi 57%. Ada pandangan yang menyatakan bahwa Federal Reserve mungkin akan memulai kembali penurunan suku bunga pada bulan Mei untuk meredakan kepanikan pasar, menjadi garis pertahanan terakhir dalam menyelamatkan pasar.

Meskipun pasar mengalami volatilitas yang tajam, banyak negara telah mulai mengambil langkah untuk menyelamatkan pasar. Tim nasional Tiongkok masuk ke pasar untuk meningkatkan kepemilikan ETF, dan Jepang serta Korea Selatan juga mengambil langkah-langkah yang sesuai. Tindakan-tindakan ini menunjukkan bahwa penurunan yang tajam kemarin mungkin lebih disebabkan oleh kepanikan emosional, daripada penurunan substansial dari fundamental ekonomi.

Untuk arah pasar di masa depan, terdapat perbedaan pandangan di pasar. Beberapa analisis berpendapat bahwa masih ada ruang penjualan dan penurunan, sementara ada pendapat yang menyatakan bahwa 9 April adalah titik waktu kunci, jika pada saat itu tidak ada kesepakatan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat, sentimen pasar mungkin akan runtuh lagi. Analis teknis cenderung berpendapat bahwa harga Bitcoin mungkin akan turun lebih lanjut ke kisaran 66.000-72.000 dolar.

Secara keseluruhan, pasar keuangan global berada di momen penting. Dekatnya tanggal 9 April dan rilis yang akan datang dari notulen pertemuan kebijakan moneter Maret Federal Reserve mungkin akan memberikan lebih banyak petunjuk kepada pasar. Investor perlu memperhatikan perkembangan situasi dan bersiap untuk kemungkinan volatilitas lebih lanjut.