Analisis Dinamika dan Tren Pasar Web3

I. Poin-poin Pasar

1. Lingkungan makro

Data CPI AS untuk bulan Desember dirilis, inflasi terus melambat. Indeks harga konsumen tahun ke tahun untuk Desember 2024 naik 2,9%, CPI inti naik 3,2% tahun ke tahun. Meskipun CPI keseluruhan naik 0,4% secara bulanan, tertinggi dalam hampir 10 bulan, CPI inti hanya meningkat 0,2% secara bulanan. Data ini mencerminkan penurunan harga makanan dan akomodasi, perlambatan kenaikan layanan kesehatan, dan moderasi kenaikan sewa yang secara efektif menekan tekanan inflasi. Situasi ini meredakan penjualan di pasar obligasi, menghidupkan kembali ekspektasi pasar tentang penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Pasar saham AS juga rebound, dengan indeks S&P 500 naik hampir 2%, dan Dow Jones melonjak lebih dari 700 poin. Pasar cryptocurrency juga menunjukkan kinerja yang kuat, Bitcoin kembali ke level seratus ribu dolar, menunjukkan sensitivitasnya terhadap tren ekonomi makro.

Dana pensiun global mulai mengalokasikan Bitcoin, mengamati kelas aset baru. Beberapa dana pensiun sedang mencoba membeli Bitcoin. Dana pensiun di Wisconsin dan Michigan, Amerika Serikat, telah menjadi salah satu pemegang utama dana pasar saham AS yang berfokus pada cryptocurrency. Beberapa lembaga pengelola dana pensiun di Inggris dan Australia juga telah melakukan alokasi kecil terhadap Bitcoin melalui dana atau derivatif. Meskipun investasi cryptocurrency masih merupakan minoritas di industri pensiun, sebagian besar penasihat bersikap hati-hati terhadap klien yang memasuki bidang ini, namun semakin banyak dana pensiun mulai memperhatikan kelas aset baru ini.

2. Bidang Web3

Kewajiban pelaporan pihak ketiga untuk perdagangan kripto di AS akan mulai diterapkan pada tahun 2025. Semua informasi perdagangan yang dilakukan di platform perdagangan terpusat akan diserahkan langsung kepada IRS AS. Platform perdagangan yang dikelola, penyedia dompet aset digital, operator ATM kripto, dan penyedia pemrosesan pembayaran aset digital harus melacak transaksi pembelian dan penjualan pengguna sepanjang tahun, dan mengajukan laporan terkait kepada pengguna dan otoritas pajak pada awal tahun 2026. Laporan transaksi peer-to-peer di platform terdesentralisasi akan ditunda hingga tahun 2027, hanya perlu melaporkan total nilai transaksi. Selain itu, perdagangan ETF spot Bitcoin yang baru terdaftar juga akan dilaporkan melalui formulir tertentu, termasuk transaksi saham dan peristiwa kena pajak yang terjadi di dalam dana.

Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan melaporkan untuk pertama kalinya kasus perdagangan yang tidak adil di bawah "Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual". Undang-undang ini akan mulai berlaku pada Juli 2024 dan mengharuskan penyedia layanan aset virtual lokal untuk melaporkan transaksi yang mencurigakan dan menyelidiki pola perdagangan yang tidak adil. Menurut pengungkapan, tersangka menggunakan teknik "pump and dump" untuk memanipulasi pasar dengan memulai beberapa order beli untuk menaikkan harga cryptocurrency tertentu, kemudian dengan cepat menjual sejumlah besar aset yang telah dibeli sebelumnya. Seluruh proses manipulasi biasanya diselesaikan dalam waktu 10 menit, menyebabkan fluktuasi harga aset yang tajam dan menghasilkan keuntungan ilegal mencapai ratusan juta won dalam satu bulan. Kasus ini menandai langkah penting Korea Selatan dalam memerangi perilaku tidak pantas di pasar cryptocurrency.

Dua, Narasi Terpanas

Kapasitas pasar XRP mencapai 170 miliar USD, melampaui raksasa manajemen aset. Harga XRP pertama kali melampaui 3 USD, mencetak rekor tertinggi sejak 2018, dengan lonjakan 40% dalam 15 hari. Saat ini, XRP hanya terpaut 17% dari titik tertinggi historisnya di 3,84 USD, dengan kapasitas pasar yang telah melebihi 170 miliar USD. Kenaikan ini terutama didorong oleh ekspektasi kebijakan yang ramah terhadap cryptocurrency dan reformasi regulasi aset digital di AS, terutama terkait dengan sengketa hukum dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Para ahli industri menunjukkan bahwa lonjakan XRP didorong oleh kemitraan baru, peluncuran stablecoin, dan spekulasi tentang ETF spot yang potensial. 'Bajak laut' yang memegang banyak token terus meningkatkan kepemilikan mereka, memberikan dukungan untuk pemulihan ini. Sejak November, alamat-alamat ini telah menambah 1,4 miliar XRP, senilai sekitar 3,8 miliar USD. Selain itu, data tren Google juga menunjukkan bahwa volume pencarian XRP telah melampaui Bitcoin.

Tiga, Proyek Hangat

Sora Labs adalah organisasi kecerdasan buatan yang berfokus pada ekosistem Solana. Proyek pengembangan utama meliputi:

1. Zen: Kerangka dialog AI sumber terbuka yang dibangun dengan bahasa Go, bertujuan untuk menyederhanakan dan memfasilitasi pengembangan sistem obrolan agen.
2. Hana: Agen AI Twitter berbasis kerangka Zen, menampilkan fungsi-fungsi Zen.
3. Toolkit: Alat yang dikembangkan dengan Go dan Rust, membantu mengelola kolaborasi yang mulus dengan model AI.
4. Solana Toolkit: Paket alat ekstensi yang menyediakan fungsi spesifik untuk Solana.

Semua proyek telah open source. Dalam hal ekonomi token, tim pengembang telah membeli total 100 juta token, di mana 99,2 juta telah dikunci hingga 12 Maret, dengan 2.475 juta token dibuka setiap dua minggu secara linier, dan waktu pembukaan berikutnya adalah 29 Januari. Selain itu, ada 829,6K token yang telah dipindahkan ke dalam kontrak, tetapi belum dikunci. 100 pemegang teratas memiliki proporsi 61,95%, di mana pemegang terbesar memiliki 9,92% sebagai bagian yang dikunci, dan harga beli rata-rata untuk 100 teratas telah meningkat dua kali lipat.

Empat, Rotasi Sektor

Sektor pasar saat ini terutama terfokus pada kecerdasan buatan, permainan, dan infrastruktur. Sektor-sektor ini menunjukkan tren kenaikan yang kuat dalam 24 jam terakhir, menunjukkan bahwa investor terus memperhatikan dan optimis terhadap bidang-bidang ini.

Di dalam sektor, terdapat perbedaan kinerja antara berbagai proyek. Beberapa proyek mengalami kenaikan yang signifikan, sementara yang lain relatif stabil atau mengalami penurunan ringan. Pembedaan ini mencerminkan evaluasi pasar yang berbeda terhadap proyek-proyek yang berbeda, serta sikap berhati-hati para investor saat memilih sasaran investasi tertentu.

Secara keseluruhan, pasar menunjukkan adanya peluang struktural tertentu, terutama di bidang aplikasi teknologi baru seperti AI dan game. Namun, investor tetap perlu memperhatikan secara cermat fundamental dan perkembangan masing-masing proyek, serta perubahan dalam lingkungan pasar secara keseluruhan, untuk mengambil keputusan investasi yang lebih bijaksana.