Menganalisis Sinyal Pasar: Memahami Psikologi Risiko dan Mengidentifikasi Dasar

Artikel ini bertujuan untuk berbagi bagaimana mengidentifikasi sinyal kunci di pasar, memahami mekanisme psikologis di balik risiko, dan memanfaatkan wawasan ini untuk mengidentifikasi potensi dasar pasar.

1. Hubungan antara Tingkat Konsensus dan Kinerja Pasar

Ketika ketidakpastian muncul, investor cenderung untuk pertama-tama menjual aset yang mereka anggap paling tidak menjanjikan. Ini berarti proyek dengan tingkat konsensus yang lebih rendah seringkali akan mengalami tekanan penjualan lebih dulu.

Fenomena ini dapat dianalogikan dengan pilihan dalam kehidupan sehari-hari: ketika membutuhkan dana dengan mendesak, orang biasanya akan terlebih dahulu menjual barang-barang yang jarang digunakan atau yang memiliki nilai lebih rendah, bukan barang-barang berharga.

Demikian pula, ketika trader meragukan pergerakan pasar atau ingin mengurangi eksposur risiko, mereka cenderung lebih memilih untuk menjual aset yang memiliki keterikatan emosional yang lebih rendah.

Pola ini dapat diamati di setiap siklus bull market Bitcoin. Penting untuk dicatat bahwa koin dengan kapitalisasi pasar kecil tidak mulai naik setelah Bitcoin mencapai puncaknya, melainkan meningkat bersamaan dengan Bitcoin, tetapi sering kali mencapai puncaknya beberapa minggu lebih awal.

Fenomena ini dapat dianggap sebagai sinyal peringatan awal. Trader yang memiliki wawasan tajam dapat bertindak sebelum kebanyakan orang menyadari perubahan pasar, mengurangi risiko lebih awal.

2. Perbedaan Kinerja Aset Berisiko dan Aset Blue Chip

Melanjutkan logika sebelumnya, orang biasanya akan mempertahankan aset berkualitas tinggi yang mereka hargai selama mungkin, dan hanya akan melepaskannya dalam keadaan terpaksa.

Oleh karena itu, cryptocurrency yang paling diminati di pasar biasanya dapat mempertahankan nilainya dalam jangka waktu yang lebih lama. Ini menjelaskan mengapa Bitcoin sering menunjukkan stabilitas relatif selama periode ketidakstabilan pasar, sehingga dalam beberapa minggu sebelum keruntuhan pasar, media sosial sering dipenuhi dengan pernyataan "Bitcoin masih kuat."

Umumnya, urutan penjualan pasar adalah sebagai berikut:

1. Pertama adalah koin dengan kapitalisasi pasar kecil yang berisiko tinggi
2. Selanjutnya adalah jenis mata uang dengan kapitalisasi pasar besar yang lebih stabil.
3. Akhirnya adalah penurunan menyeluruh di seluruh pasar

3. Pengaruh Efek Refleksif

Kelemahan pasar sering kali menyebabkan lebih banyak kelemahan.

Ketika pemegang besar mulai menjual dalam kondisi permintaan yang melemah, ini akan semakin memperburuk kelemahan pasar. Ini adalah fase distribusi yang khas, dengan ciri-ciri termasuk lemahnya pembelian, habisnya permintaan, dan fenomena pembalikan tren.

Perubahan karakteristik aset berisiko akan mendorong trader berpengalaman untuk mengevaluasi kembali strategi mereka.

Mereka mungkin berpikir: "Meskipun tidak dapat menjual di puncak, sifat pasar telah berubah, saatnya untuk mengurangi eksposur risiko atau menutup posisi."

"Jika penurunan sebesar ini dianggap sebagai kehancuran yang serius, risiko apa lagi yang mungkin ada dalam portofolio saya?"

Psikologi ini dapat menyebabkan lebih banyak penyesuaian posisi, yang pada gilirannya memicu penjualan dalam skala yang lebih besar, membentuk siklus umpan balik positif di mana emosi aversi risiko semakin menguat.

4. Perubahan Volatilitas dan Pembalikan Pasar

Menjelang jatuhnya harga Bitcoin, pasar seringkali mengalami ketenangan yang aneh: volatilitas tiba-tiba menurun, harga berfluktuasi dalam kisaran sempit, dan emosi investor cenderung merasa puas.

Kemudian, pasar tiba-tiba runtuh.

Fenomena ini mencerminkan esensi keseimbangan dan ketidakseimbangan pasar.

Ketika peserta pasar memiliki pemahaman yang semakin seragam tentang nilai aset, pasar akan mencapai keseimbangan. Dalam keadaan ini, informasi yang diketahui telah sepenuhnya dicerna, aktivitas spekulasi berkurang, dan volatilitas menyempit.

Keadaan keseimbangan ini akan bertahan, sampai salah satu pihak merasa bosan atau lelah, atau hubungan antara penawaran dan permintaan berubah. Begitu keseimbangan terganggu, pasar akan memasuki keadaan tidak seimbang.

Pada periode ketidakseimbangan, harga akan menyimpang secara drastis dari level aslinya, nilai aset menjadi kabur, dan volatilitas meningkat tajam. Pasar akan secara spontan mencari titik keseimbangan baru.

Harga biasanya akan kembali ke area di mana keseimbangan terakhir terbentuk, seperti titik volume transaksi tinggi, area pengumpulan pesanan, atau area nilai komprehensif. Area ini sering kali mengalami rebound yang paling kuat.

"Pengujian pertama sering kali adalah waktu terbaik". Reaksi pengujian yang menyusul akan berangsur-angsur melemah, pasar cenderung terstruktur, harga stabil di level baru, volatilitas menyusut, dan pasar kembali ke keadaan seimbang.

5. Proses Penjualan dan Identifikasi Dasar

Penjualan menyerah bukanlah akhir dari siklus pasar, melainkan akhir dari fase menengah.

a) hubungan antara koin dengan kapitalisasi kecil dan Bitcoin

Dalam siklus pasar kali ini, koin dengan kapitalisasi pasar kecil seringkali telah menyelesaikan proses penjualan utama sebelum Bitcoin mengalami kejatuhan.

Misalnya, beberapa koin dengan kapitalisasi pasar kecil telah merosot 88% dari puncaknya sebelum jatuhnya Bitcoin pada akhir Februari tahun ini. Pola ini memberikan kita sinyal trading untuk mencari dasar pasar.

Ketika Bitcoin masih berfluktuasi secara tajam dan mencari titik keseimbangan baru, beberapa koin kecil dengan kapitalisasi pasar yang kuat mungkin akan menunjukkan tanda-tanda stabilitas yang relatif kuat terlebih dahulu.

Singkatnya, ketika Bitcoin memasuki fase ketidakseimbangan, investor harus memperhatikan altcoin berkualitas tinggi untuk membangun portofolio yang seimbang.

Sebagai peserta pasar, tujuan kami adalah menangkap fenomena penyimpangan ini, dengan memperhatikan masalah berikut:

• Apakah momentum pasar telah berubah?
• Apakah volatilitas mulai menyempit?
• Apakah kecepatan penjualan telah melambat?
• Apakah beberapa jenis koin dapat tetap stabil ketika Bitcoin mencapai titik terendah?

Sinyal dasar untuk kuartal kedua mungkin termasuk:

1. Momentum melemah ( seperti beberapa koin dengan kapitalisasi pasar kecil )
2. Palsu breakout, deviasi ( seperti beberapa proyek populer atau blockchain baru )
3. Menunjukkan titik terendah yang lebih tinggi dibandingkan Bitcoin ( seperti beberapa koin meme )

Koin dengan kapitalisasi pasar kecil biasanya akan turun lebih awal dibandingkan Bitcoin, tetapi setelah Bitcoin mencapai titik terendah, penurunannya mungkin melambat.

Kunci untuk mengidentifikasi koin dengan kapitalisasi pasar kecil yang berkualitas adalah dengan mengamati kinerja relatifnya.

Proyek yang lemah sering kali akan terus melemah.

Sementara proyek yang kuat akan secara diam-diam mempersiapkan sebelum pasar membaik.

b) Hubungan Bitcoin dengan S&P 500

Mengintegrasikan semua konsep yang dibahas dalam artikel ini, kita dapat memahami fenomena berikut:

• Musim panas 2023: Bitcoin mencapai puncaknya sebelum S&P 500, dan lebih awal menyelesaikan pembentukan dasarnya.
• Musim panas 2024: Bitcoin mencapai puncak sebelum S&P 500, dan mencerna penurunan tajam S&P yang disebabkan oleh faktor makro di posisi rendah.
• Dari 2025 hingga sekarang: Bitcoin mencapai puncak sebelum S&P 500, dan mengalami penurunan 20% dari S&P di posisi rendah.

Kesimpulan Utama

Pembangunan dasar pasar adalah proses yang bertahap, bukan selesai dalam sekejap: biasanya koin dengan kapitalisasi pasar kecil yang memimpin → Bitcoin meneruskan → S&P 500 di belakang

Poin operasi: Fokus pada evolusi struktur pasar, bukan hanya melacak fluktuasi emosi jangka pendek.