Pasar kripto Mingguan: Ketegangan perdagangan mempengaruhi keuangan global, Bitcoin jatuh mendekati garis tahun.

Minggu ini, Bitcoin dibuka pada 82379.98 dolar AS, ditutup pada 78370.75 dolar AS, turun 4.87% sepanjang minggu, dengan amplitudo 13.92%, dan volume transaksi meningkat signifikan. Harga Bitcoin bergerak dalam saluran penurunan, mendekati bagian atas saluran sebelum terpengaruh oleh kebijakan AS dan turun pada akhir pekan, saat ini stabil sementara di dekat garis tahun (rata-rata bergerak 365 hari).

Pada 2 April, pemerintah Amerika Serikat mengumumkan kebijakan perdagangan baru yang melebihi ekspektasi, yang memicu guncangan global. Segera setelah itu, pemerintah Cina mengumumkan langkah-langkah yang sesuai. Pasar modal pun bergejolak dengan sangat, ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan signifikan minggu ini sebagai respons terhadap guncangan ini, dan imbal hasil utang negara AS juga mengalami penurunan yang signifikan.

Dampak kebijakan perdagangan baru mengalahkan semua berita lainnya, pasar sibuk menjual aset dan melakukan penyesuaian harga untuk kebijakan yang tidak terduga ini.

Saat ini, pasar modal global sedang dalam proses penyesuaian dan penetapan harga yang dramatis, dengan ketidakpastian terbesar berasal dari langkah-langkah lanjutan pemerintah Amerika Serikat dan Federal Reserve.

Ekonomi Makro dan Data Keuangan

Pada 2 April, pemerintah Amerika Serikat mengumumkan kebijakan tarif baru untuk mitra dagang global, menetapkan tarif dasar minimum sebesar 10%, dan mengenakan tarif yang lebih tinggi untuk beberapa negara. Tarif dasar mulai berlaku pada 5 April, sementara langkah-langkah tarif yang lebih tinggi akan berlaku mulai 9 April 2025.

Menteri Keuangan AS menyerukan negara-negara untuk tetap menahan diri dalam sebuah wawancara, dan menyatakan bahwa jika tidak ada tindakan balasan, ini akan menjadi batas maksimum.

Pada 3 April, China dengan cepat menanggapi, mengumumkan bahwa semua barang impor yang berasal dari Amerika Serikat akan dikenakan tarif yang sama, yang akan mulai berlaku pada 9 April.

Meskipun beberapa ekonomi kecil memilih untuk menerima, diharapkan ekonomi utama seperti Uni Eropa dan Inggris akan memberlakukan beberapa langkah tanggapan.

Karena kebijakan yang jauh lebih kuat dari yang diperkirakan, ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan tajam dalam dua hari perdagangan pada hari Kamis dan Jumat. Indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing turun 10,02%, 9,08%, dan 7,86% selama seminggu. Saham raksasa teknologi yang terkena dampak langsung mengalami penurunan harga yang lebih besar, dengan kapitalisasi pasar saham AS yang hilang lebih dari 5 triliun dolar AS selama seminggu.

Data pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan Maret yang diumumkan pada 4 April menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan meningkat sebesar 228.000, jauh melampaui ekspektasi pasar, dengan tingkat pengangguran sedikit meningkat menjadi 4,2%. Ketua Federal Reserve dalam pidatonya menyatakan: Ekonomi AS masih kuat, tetapi kebijakan tarif baru akan membebani pertumbuhan ekonomi dan inflasi.

Presiden Amerika Serikat mendesak Federal Reserve untuk segera menurunkan suku bunga di media sosial. Hingga akhir pekan, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin menurunkan suku bunga 4 kali tahun ini, dengan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni melebihi 90%.

Ketegangan perdagangan mungkin akan berlanjut, tetapi dampak terburuk mungkin sudah berlalu. Pasar perlu waktu untuk mengonfirmasi apakah penetapan harga sudah memadai, dan apakah akan ada situasi yang lebih serius. Kuncinya adalah apakah kebijakan baru dapat membantu mendorong negosiasi, serta bagaimana hasil akhir dari negosiasi antara Amerika Serikat dan negara-negara lain.

Aliran Dana

Pasar kripto mengalami arus keluar bersih dana sebesar 333 juta USD minggu ini, di mana ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar sebesar 178 juta USD, dan stablecoin mengalami arus keluar sebesar 108 juta USD. Ini mematahkan tren arus masuk bersih dana selama empat minggu sebelumnya.

Mengacu pada volatilitas yang tajam di pasar saham AS, skala keluar ini tidak dianggap serius, tetapi tetap perlu waspada terhadap kemungkinan penjualan tambahan yang mungkin terjadi.

Tekanan Jual dan Situasi Penjualan

Seiring dengan gejolak di pasar saham AS, tekanan jual di pasar juga meningkat. Data on-chain menunjukkan bahwa jumlah Bitcoin yang mengalir masuk ke bursa mencapai 188614,7 koin, pemegang jangka pendek meningkatkan tekanan jual, sementara penjualan oleh pemegang jangka panjang sedikit menurun dibandingkan dengan minggu lalu. Data menunjukkan bahwa setelah tiga minggu berturut-turut mengalami aliran keluar, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh bursa terpusat meningkat sebesar 3116,1 koin minggu ini, menunjukkan bahwa tekanan jual telah terakumulasi.

Sejak akhir Februari, sebagian besar waktu kelompok pemegang jangka pendek berada dalam keadaan rugi mengapung, dengan rasio rugi mengapung terbaru mencapai 16%, mencatat rekor rugi mengapung terbesar sejak siklus kali ini. Kelompok ini masih menghadapi tekanan besar, dan jika terjadi kejatuhan, dapat menyebabkan harga turun lebih lanjut.

Kelompok pemegang jangka panjang terus berfungsi sebagai stabilisator pasar, minggu ini menambah 53.300 koin Bitcoin.

Kecuali pasar saham AS rebound atau Federal Reserve menerapkan kebijakan pelonggaran seperti pemotongan suku bunga, kekuatan beli di pasar sulit untuk meningkat secara signifikan, harga Bitcoin akan sulit untuk mendapatkan dorongan kenaikan.

Indikator Siklus

Menurut data dari suatu mesin analisis, indikator siklus Bitcoin saat ini adalah 0.375, yang menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase perpanjangan kenaikan.