Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyetujui 11 aplikasi ETF Bitcoin Spot, menandakan bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti kolam alokasi aset lembaga mainstream global. Namun, setelah ETF diluncurkan, harga Bitcoin mengalami penurunan tajam, dari 49.000 dolar AS turun hingga 41.500 dolar AS, menghapus hampir sebulan kenaikan. Artikel ini akan menganalisis mekanisme perdagangan di balik ETF, mengeksplorasi alasan penurunan harga, serta dampak jangka panjang ETF terhadap pasar kripto.
1. Proses Aliran Dana di Balik ETF
Dalam sistem ETF Bitcoin Spot, ada empat pihak penting yang terlibat: penerbit, peserta yang diberi wewenang, pembuat pasar, dan investor. Sebagai contoh investasi sebesar 1000 dolar, proses aliran dana adalah sebagai berikut:
Investor membeli ETF melalui platform online, aliran dana menuju pembuat pasar.
Pembuat pasar pasar mengajukan permohonan kepada peserta yang berwenang untuk membeli saham ETF.
Peserta yang diberi kuasa mengajukan permohonan untuk membeli saham ETF kepada penerbit.
Penerbit menggunakan dana untuk membeli Bitcoin di bursa cryptocurrency.
2. ETF nilai transaksi pasar sekunder dan arus dana pasar Bitcoin
Volume transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan arus neto dana masuk dan keluar di pasar Bitcoin. Untuk mengevaluasi dampak ETF terhadap harga Bitcoin, kunci utamanya adalah memperhatikan jumlah dana neto yang mengalir ke pasar Bitcoin melalui ETF dari pasar keuangan tradisional.
Menurut data, meskipun volume perdagangan setelah peluncuran ETF mencapai 4,67 miliar dolar AS dan 3,19 miliar dolar AS dalam dua hari perdagangan, namun karena penarikan besar-besaran dari ETF Grayscale, aliran masuk bersih dana ke pasar Bitcoin secara keseluruhan lebih rendah dari yang diperkirakan, yang mengakibatkan penurunan harga Bitcoin.
3. Analisis Aliran Dana dari Gray Bitcoin ETF
Grayscale Bitcoin ETF mengalami penarikan besar selama tiga hari perdagangan berturut-turut, dengan total arus keluar sebesar 1,174 juta USD, memberikan tekanan jual sekitar 26.000-28.000 koin Bitcoin di pasar. Dua alasan utama untuk situasi ini adalah:
Tingkat biaya manajemen Grayscale adalah 5-6 kali lipat dari pesaing, mendorong beberapa investor untuk beralih ke ETF lain.
Posisi arbitrase diskonto trust yang sebelumnya ada mulai ditutup.
Diperkirakan dampak arus keluar bersih ETF Grayscale terhadap harga Bitcoin mungkin akan berlangsung 1-2 bulan.
4. Dampak Jangka Panjang ETF Terhadap Pasar Kripto
Meskipun dalam jangka pendek Grayscale ETF membawa tekanan jual tertentu, secara keseluruhan, Bitcoin Spot ETF telah membawa net buy sebesar 740 juta dolar AS dalam tiga hari perdagangan pertama. Dalam jangka panjang, peluncuran ETF akan menarik lebih banyak kelompok investor untuk berpartisipasi dalam investasi aset kripto, ini adalah keuntungan utama dari era ETF.
Penerbit ETF yang disetujui termasuk BlackRock, Fidelity, Invesco, dan perusahaan manajemen aset terkemuka global lainnya, yang memiliki pengalaman manajemen yang kaya, proses kepatuhan yang ketat, dan jaringan penjualan yang kuat, yang membantu meningkatkan kepercayaan investor terhadap Bitcoin.
5. Titik Penting Pasar Kripto dalam Tiga Bulan Mendatang
Bitcoin halving: diperkirakan terjadi pada April 2024, yang akan mengakibatkan penurunan pasokan baru secara signifikan, sementara peningkatan permintaan yang dibawa oleh ETF.
ETF Spot Ethereum Disetujui: Diperkirakan pada Mei 2024, pasar telah mulai mengantisipasi hal ini.
Pembaruan Ethereum Cancun: Diperkirakan pada Februari-Maret 2024, akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.
Peluncuran ETF Spot Bitcoin adalah peristiwa penting yang, dalam jangka panjang, akan membawa keuntungan yang berkelanjutan bagi pasar aset kripto. Meskipun mungkin ada fluktuasi dalam jangka pendek, ini menandakan bahwa aset kripto secara resmi telah memasuki sistem keuangan arus utama global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
6
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoDouble-O-Seven
· 07-05 04:22
Setelah bertaruh kecil, harga BTC akan mencapai rekor tertinggi lagi tahun depan.
Lihat AsliBalas0
SilentAlpha
· 07-04 05:34
buy the dip tidak rugi, itu saja yang sederhana
Lihat AsliBalas0
SchrodingersPaper
· 07-02 06:03
Membuat mie instan dulu, Cut Loss nanti.
Lihat AsliBalas0
RektDetective
· 07-02 06:03
Utama turun bagaimana cara mengatasinya? Atur kembali.
Lihat AsliBalas0
SundayDegen
· 07-02 05:55
turun adalah kesempatan
Lihat AsliBalas0
consensus_whisperer
· 07-02 05:53
Pasar sudah terlihat, hanya menunggu untuk memainkan orang-orang untuk suckers.
Bitcoin Spot ETF Disetujui: Analisis Fluktuasi Jangka Pendek dan Dampak Jangka Panjang
Analisis Pengaruh ETF Spot Bitcoin terhadap Pasar
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyetujui 11 aplikasi ETF Bitcoin Spot, menandakan bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti kolam alokasi aset lembaga mainstream global. Namun, setelah ETF diluncurkan, harga Bitcoin mengalami penurunan tajam, dari 49.000 dolar AS turun hingga 41.500 dolar AS, menghapus hampir sebulan kenaikan. Artikel ini akan menganalisis mekanisme perdagangan di balik ETF, mengeksplorasi alasan penurunan harga, serta dampak jangka panjang ETF terhadap pasar kripto.
1. Proses Aliran Dana di Balik ETF
Dalam sistem ETF Bitcoin Spot, ada empat pihak penting yang terlibat: penerbit, peserta yang diberi wewenang, pembuat pasar, dan investor. Sebagai contoh investasi sebesar 1000 dolar, proses aliran dana adalah sebagai berikut:
Investor membeli ETF melalui platform online, aliran dana menuju pembuat pasar.
Pembuat pasar pasar mengajukan permohonan kepada peserta yang berwenang untuk membeli saham ETF.
Peserta yang diberi kuasa mengajukan permohonan untuk membeli saham ETF kepada penerbit.
Penerbit menggunakan dana untuk membeli Bitcoin di bursa cryptocurrency.
2. ETF nilai transaksi pasar sekunder dan arus dana pasar Bitcoin
Volume transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan arus neto dana masuk dan keluar di pasar Bitcoin. Untuk mengevaluasi dampak ETF terhadap harga Bitcoin, kunci utamanya adalah memperhatikan jumlah dana neto yang mengalir ke pasar Bitcoin melalui ETF dari pasar keuangan tradisional.
Menurut data, meskipun volume perdagangan setelah peluncuran ETF mencapai 4,67 miliar dolar AS dan 3,19 miliar dolar AS dalam dua hari perdagangan, namun karena penarikan besar-besaran dari ETF Grayscale, aliran masuk bersih dana ke pasar Bitcoin secara keseluruhan lebih rendah dari yang diperkirakan, yang mengakibatkan penurunan harga Bitcoin.
3. Analisis Aliran Dana dari Gray Bitcoin ETF
Grayscale Bitcoin ETF mengalami penarikan besar selama tiga hari perdagangan berturut-turut, dengan total arus keluar sebesar 1,174 juta USD, memberikan tekanan jual sekitar 26.000-28.000 koin Bitcoin di pasar. Dua alasan utama untuk situasi ini adalah:
Tingkat biaya manajemen Grayscale adalah 5-6 kali lipat dari pesaing, mendorong beberapa investor untuk beralih ke ETF lain.
Posisi arbitrase diskonto trust yang sebelumnya ada mulai ditutup.
Diperkirakan dampak arus keluar bersih ETF Grayscale terhadap harga Bitcoin mungkin akan berlangsung 1-2 bulan.
4. Dampak Jangka Panjang ETF Terhadap Pasar Kripto
Meskipun dalam jangka pendek Grayscale ETF membawa tekanan jual tertentu, secara keseluruhan, Bitcoin Spot ETF telah membawa net buy sebesar 740 juta dolar AS dalam tiga hari perdagangan pertama. Dalam jangka panjang, peluncuran ETF akan menarik lebih banyak kelompok investor untuk berpartisipasi dalam investasi aset kripto, ini adalah keuntungan utama dari era ETF.
Penerbit ETF yang disetujui termasuk BlackRock, Fidelity, Invesco, dan perusahaan manajemen aset terkemuka global lainnya, yang memiliki pengalaman manajemen yang kaya, proses kepatuhan yang ketat, dan jaringan penjualan yang kuat, yang membantu meningkatkan kepercayaan investor terhadap Bitcoin.
5. Titik Penting Pasar Kripto dalam Tiga Bulan Mendatang
Bitcoin halving: diperkirakan terjadi pada April 2024, yang akan mengakibatkan penurunan pasokan baru secara signifikan, sementara peningkatan permintaan yang dibawa oleh ETF.
ETF Spot Ethereum Disetujui: Diperkirakan pada Mei 2024, pasar telah mulai mengantisipasi hal ini.
Pembaruan Ethereum Cancun: Diperkirakan pada Februari-Maret 2024, akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.
Peluncuran ETF Spot Bitcoin adalah peristiwa penting yang, dalam jangka panjang, akan membawa keuntungan yang berkelanjutan bagi pasar aset kripto. Meskipun mungkin ada fluktuasi dalam jangka pendek, ini menandakan bahwa aset kripto secara resmi telah memasuki sistem keuangan arus utama global.