Bitcoin naik tinggi dan kemudian turun, holder jangka panjang mengambil keuntungan yang menarik perhatian pasar

Bitcoin baru-baru ini mengalami koreksi setelah menyentuh rekor tertinggi historis $111,800, dengan level support kunci saat ini berada di sekitar $103,700 dan $95,600. Data menunjukkan bahwa investor jangka panjang mulai menjual, dan bullish menghadapi ujian yang serius.

Poin Utama

• Bitcoin turun ke 103.200 setelah mencapai puncak baru 111.800 dolar AS. Kenaikan awal didorong oleh pasar spot, dengan area akumulasi utama termasuk 81.000-85.000 dolar AS, 93.000-96.000 dolar AS, dan 102.000-104.000 dolar AS, yang mungkin menjadi dukungan potensial.

• Dari sudut pandang makro, beberapa area akumulasi sejarah telah berubah menjadi area penjualan. Rentang 2,5-3,1 ribu dolar, 3,8-4,4 ribu dolar, dan 6-7,3 ribu dolar, para penjual sedang memberikan tekanan pada harga.

• Basis biaya kuartil dan rentang pemegang jangka pendek menunjukkan, level dukungan baru-baru ini berada di sekitar 10,37 juta dolar dan 9,56 juta dolar, sedangkan level resistensi berada di 11,48 juta dolar. Level-level ini merupakan indikator penting dari perubahan sentimen pasar.

• Realisasi keuntungan melonjak menjadi 1,47 miliar USD per hari, menandai penutupan profit besar kelima dalam siklus ini. Penjualan didominasi oleh pemegang jangka panjang dan bukan oleh trader jangka pendek.

• Kelompok yang telah memegang posisi lebih dari 1 tahun baru-baru ini mendominasi penjualan, mencerminkan rotasi modal yang matang. Ini konsisten dengan hasil pengamatan sebelumnya, mengonfirmasi bahwa investor berpengalaman sedang membentuk fase pembentukan puncak saat ini.

Analisis Kenaikan

Selama dua minggu terakhir, Bitcoin melanjutkan tren kenaikan dan mencapai rekor baru sebesar 111.800 USD, tetapi kemudian mengalami koreksi menjadi 103.200 USD, yang mengisyaratkan bahwa momentum bullish mungkin akan terhenti.

Melalui peta panas CBD, perbedaan neto antara pembelian dan penjualan pada berbagai tingkat harga dapat dilacak. Peta panas menunjukkan bahwa pemulihan kali ini didorong oleh spot, dengan kenaikan bertahap, dan terdapat akumulasi yang jelas di kisaran 8.1-8.5 ribu dolar, 9.3-9.6 ribu dolar, dan 10.2-10.4 ribu dolar. Area-area ini mungkin menjadi zona dengan pasokan yang padat, yang dapat memberikan dukungan jangka pendek di bawah pengaruh sentimen pasar.

Perlu dicatat bahwa pembeli teratas di kuartal pertama tahun ini telah memegang setelah harga jatuh di bawah 80.000 dolar, dan kini dengan harga berputar di sekitar 110.000 dolar, mereka menghadapi ujian lagi.

Tekanan Jual Pemegang Jangka Panjang

Dari peta panas sejak dasar siklus pada bulan Juni 2022, pola distribusi akumulasi posisi yang lalu mulai terlihat jelas. Seiring dengan kenaikan harga, area pasokan yang sebelumnya menjadi dasar akumulasi telah berubah menjadi area penjualan aktif.

Tekanan jual yang paling signifikan berasal dari kelompok yang mengumpulkan posisi di kisaran 2,5-3,1 ribu dolar AS dan 6-7,3 ribu dolar AS. Kelompok-kelompok yang telah mengalami beberapa fase volatilitas ini semakin memperburuk kelebihan pasokan, tampaknya setidaknya dalam jangka pendek membatasi kenaikan lebih lanjut dari Bitcoin.

Eksplorasi Harga

Dengan tekanan jual yang diterapkan oleh pemegang jangka panjang, kemungkinan penarikan kembali dalam jangka pendek meningkat. Model penetapan harga on-chain menjadi alat penting untuk mengidentifikasi level dukungan potensial.

Distribusi Pasokan yang Dibelanjakan (SSD) analisis basis biaya token pada waktu tertentu. Ikuti tiga kuartil kunci: 0.95( 5% teratas), 0.85( 15% teratas) dan 0.75( 25% teratas).

Saat ini persentil 0,95 berada di sekitar 10,37 ribu dolar AS, yang merupakan level dukungan on-chain pertama. Jika tekanan jual berlanjut, level perhatian berikutnya adalah persentil 0,85 di 9,56 ribu dolar AS, yang mungkin memberikan dukungan struktural atau mengonfirmasi penyesuaian risiko yang lebih luas.

Pemegang jangka pendek ( STH ) dasar biaya mencerminkan harga pembelian rata-rata Bitcoin yang dipegang kurang dari 155 hari. Saat ini, dasar biaya STH adalah 9,71 ribu dolar AS, posisi +1 di 11,48 ribu dolar AS, posisi -1 di 8,32 ribu dolar AS. Ketiga level ini mendefinisikan batas statistik dari sentimen pasar jangka pendek.

Realisasi Profit

Minggu lalu, keuntungan harian mencapai puncaknya sebesar 1,47 miliar dolar AS, menandakan bahwa dalam siklus ini, skala pengambilan keuntungan harian telah melebihi 1 miliar dolar AS untuk yang kelima kalinya. Peristiwa semacam ini sering kali bertepatan dengan puncak pasar lokal atau perlambatan.

Dari sudut pandang siklus, seiring berjalannya waktu, semangat untuk merealisasikan keuntungan telah menurun, mencerminkan kematangan pasar, pergerakan siklus naik yang menurun, dan volatilitas yang menurun. Tahap realisasi keuntungan bersih saat ini telah berlangsung selama 18 bulan, membentuk dua puncak yang jelas mendekati 0,1%.

Analisis Kelompok yang Menguntungkan

Sejak siklus dari 2015 hingga 2018, pangsa keuntungan yang direalisasikan oleh pemegang jangka panjang (LTHs) di puncak pasar telah meningkat secara bertahap. Selama periode puncak baru-baru ini, rata-rata bergerak 30 hari pemegang jangka panjang telah merealisasikan keuntungan sekitar 1 miliar USD per hari, sementara pemegang jangka pendek (STHs) hanya 320 juta USD.

Ketika menganalisis secara terpisah keuntungan yang dicapai oleh pemegang yang telah berinvestasi lebih dari 1 tahun, pentingnya keadaan pasar saat ini menjadi semakin jelas. Kelompok ini sedang melakukan pengambilan keuntungan secara besar-besaran, yang biasanya menunjukkan bahwa tren bull market telah mendekati kematangan atau akan segera berakhir.

Kesimpulan

Bitcoin baru-baru ini naik ke level tertinggi sejarah $111,800, tetapi tekanan resistensi meningkat. Pembeli awal menunjukkan tanda-tanda kelelahan, sementara para holder jangka panjang ramai-ramai merealisasikan keuntungan. Sebelumnya, beberapa zona akumulasi yang kuat telah beralih menjadi zona penjualan aktif, terutama bagi para investor yang membeli di kisaran $25,000-$73,000.

Jika permintaan melemah, level support kunci di 103,700 dan 95,600 sangat penting, sementara rentang resistensi naik di 114,800 tetap menjadi ujian bagi pemulihan pasar.

Mekanisme realisasi profit semakin intensif, dengan puncak keuntungan harian sebesar 14,7 miliar dolar AS, yang sebagian besar dipimpin oleh holder jangka panjang. Proporsi pemegang yang telah持有 lebih dari 1 tahun meningkat, menunjukkan kemungkinan sedang menyaksikan tahap distribusi.

Pasar berada di persimpangan, terpengaruh oleh tekanan jual yang meningkat, memudarnya sentimen bullish, dan pengujian ketahanan permintaan. Beberapa minggu ke depan akan sangat penting untuk menentukan apakah ini adalah konsolidasi jangka menengah atau awal pembentukan puncak yang lebih luas.