تبادل الأصول الرقمية مع البنوك التقليدية يخطو خطوة مهمة

على الرغم من أنه لا يُنصح في تقرير هذا العام للمستثمرين بإضافة البيتكوين أو أي أصول رقمية أخرى إلى محافظهم الاستثمارية، إلا أن إحدى المؤسسات المالية الكبرى قد اتخذت خطوة تاريخية نحو عالم التشفير.

وفقًا للتقارير، ستبدأ هذه المؤسسة المالية في تقديم خدمات مصرفية لاثنين من تبادل الأصول الرقمية، حيث تم الموافقة على فتح حسابات مصرفية لهذين التبادلين في أبريل. في المرحلة الأولى من التعاون، ستقدم هذه المؤسسة المالية خدمات إدارة النقد لعملاء هذه التبادلات في الولايات المتحدة، بما في ذلك التحويلات السلكية وعمليات الإيداع والسحب، ولكنها لن تتعامل مباشرة مع تسوية الأصول الرقمية.

هذا الإجراء قدّم دعمًا جيدًا في مجال الأصول الرقمية، وجذب انتباه وول ستريت. يعتقد المطلعون في الصناعة أنه بالإضافة إلى اعتبارات الإيرادات المباشرة، قد يوفر هذا الإجراء أيضًا الفرصة لهذه المؤسسة المالية للاكتتاب في الطروحات العامة الأولية لهاتين العملتين، بالإضافة إلى التفكير في إدراج عملتها الرقمية الخاصة على هذه المنصات.

علق مسؤول رفيع المستوى في إحدى الوكالات الحكومية قائلاً: "مع نضوج سوق الأصول الرقمية، أصبح لدى المزيد من شركات التشفير أنظمة جيدة لإدارة المخاطر ومستويات الامتثال، ويجب ألا تواجه هذه الشركات عوائق في التعامل مع البنوك."

لا شك أن هذه الشراكة هي معلم ثقيل آخر لدمج عالم التشفير في التيار الرئيسي، ومن الضروري فهم المنطق وراء ذلك. لكن لا يمكن تجاهل أنه لا يزال هناك وقت حتى يتوصل عالم التشفير بأكمله إلى شراكة طويلة الأمد ومستقرة مع المؤسسات المالية التقليدية.

!

تعاون "متناغم"

هذه الشراكة هي بلا شك نتيجة "توافق القلوب" بين الطرفين. تحتاج المؤسسات المالية التقليدية إلى تأمين مصادر جديدة غنية في المجالات الناشئة في أقرب وقت ممكن مع الالتزام بالامتثال، بينما تحتاج تبادلات العملات الرقمية إلى دعم المؤسسات المالية التقليدية المتوافقة مع عالم التشفير، على أمل أن تصبح منصة خدمات مالية أكثر احترافية، وأن تساعد في التعمق في سوق أوسع وأكثر مؤسساتية.

الامتثال العالي، والتسوية بالعملة المحلية هما خاصيتان قويتان مشتركتان بين هذين التبادلين، مما يتوافق تمامًا مع احتياجات القطاع المصرفي للامتثال التنظيمي. من الناحية المالية، حقق هذان التبادلان تدقيقًا من قبل شركات المحاسبة الكبرى.

من خلال النظر في تدفق الأموال من بورصتين، تحتل العملة القانونية مكانة مهيمنة بشكل مطلق، وهذا يوفر بوضوح مساحة كبيرة للأرباح للبنوك التقليدية. وفقًا لإحصاءات منصات البيانات، في الساعات الأربع والعشرين الماضية، تم إنجاز الجزء الأكبر من حجم التداول بين البورصتين بالاعتماد على العملة القانونية.

من المهم ملاحظة أن هاتين الشركتين تمتلكان مجموعة متنوعة من الأعمال، بالإضافة إلى أعمال التبادل، هناك حاجة كبيرة للخدمات المالية التقليدية في مجالات مثل الحفظ، والعملات المستقرة، والمحافظ. على سبيل المثال، العملات المستقرة التي أطلقتها الشركتان تعتمد على نموذج ضمان الأصول التقليدية، مما يؤدي إلى توليد إيرادات جيدة من رسوم الحفظ وسحب وإيداع العملات التقليدية.

ومن جهة المؤسسات المالية التقليدية، على الرغم من أن الرئيس التنفيذي لها كان لديه وجهة نظر سلبية طويلة الأمد تجاه البيتكوين، إلا أن استكشاف هذه المؤسسة لمجال البلوكشين يمكن اعتباره عميقًا ومبكرًا، كما أن أفعالها الفعلية تظهر فضولًا وحماسًا تجاه الأصول الرقمية.

!

عالم التشفير و"حب البنوك صعب"

ومع ذلك، قبل أن تتحقق هذه الشراكة الضخمة، كانت عالم التشفير "يتجول بقلق" بين البنوك، محافظًا على علاقة تعاون عالية الغموض.

حتى التبادلات التي تتميز بالحذر والدقة قد واجهت بعض التحديات: في العام الماضي، تم تعليق التعاون مع أحد البنوك بسبب القضايا المتعلقة بالامتثال، مما منع الوصول إلى شبكة إطار الدفع السريع في دولة معينة؛ وفي نفس العام، تمت إزالة عملة رقمية معينة من المنصة، حيث أفيد أن ذلك قد يكون بسبب متطلبات الامتثال من البنك المتعاون.

في جميع القصص المتقلبة، تعتبر إحدى الشركات المصدرة للعملات المستقرة و تبادلها الأكثر إثارة للمشاعر. من المعروف أن هاتين المؤسستين تنتميان إلى علاقة متداخلة، وفي ظل نقص الاحتياطيات، فإن تضخيم العملات المستقرة يعد سرًا علنيًا.

بعد الانخراط في دعوى قضائية مع مكتب المدعي العام في ولاية معينة، اعترف مُصدر العملة المستقرة أن متوسط الدعم لكل عملة مستقرة هو حوالي 0.74 دولار فقط، كما أشار الدعوى إلى أن احتياطيه البالغ 860 مليون دولار تم تحويله من قبل التبادل المرتبط.

قبل هذه الدعوى، حاولت هاتان المؤسستان لفترة طويلة التعاون مع البنوك التقليدية، لكن النتائج كانت دائماً "صعبة الاستمرار". لقد تواصلوا مع العديد من البنوك التقليدية الرائجة، لكن جميع حالات التعاون تم قطعها بلا استثناء. وفي الوقت الحالي، لا نعرف ما إذا كانوا قد حصلوا على دعم من البنوك التقليدية الرائجة، وما هي حالة التعاون الحالية.

هذه التجربة المتقلبة هي في الواقع تجسيد لحالة التعاون بين عالم التشفير والبنوك التقليدية: على الرغم من أن البنوك تتطلّع إلى الكنز الصغير الذي يمثله عالم التشفير، إلا أن العديد من عوامل عدم الامتثال من الشركات الأصلية في عالم التشفير تجعل من الصعب على الجانبين تحقيق التعاون، وغالبًا ما تظهر حالة من الحرب الاستنزاف، حيث تكون درجة عدم اليقين مرتفعة للغاية.

!

لكن في الوقت نفسه، لم يمنع القدر المتقلب بعض المؤسسات من تحقيق مكانة بارزة في عالم التشفير. حتى الفترة الأخيرة، كانت عملة مستقرة تحتل المرتبة الثالثة في القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية بحوالي 90 مليار دولار، و590 مليار دولار في حجم التداول اليومي، وتحتل المرتبة الأولى في حجم التداول. لا يزال لإصدارها تأثير كبير على أسعار الأصول الرقمية، ولكن هذا التغير السعري القاسي غالباً ما يثير الشك.

إذا قمنا بمزيد من الفحص، قد تكون بعض التبادلات قد نجحت في تأسيس موطئ قدم لها داخل المؤسسات المالية الرئيسية، بينما لا تزال مؤسسات أخرى "تهرب إلى البرية" لكنها "تستمتع" بالحالة الراهنة، وهذا هو التباين في عالم التشفير: ستنجح المؤسسات الأصلية في الصناعة التي تسعى جاهدة للتقرب من السرد السائد في النهاية في "الوصول إلى الشاطئ"، والتنافس مع عمالقة القطاع المالي، بينما يمكن للأخير أن يستمر في "استكشاف" عالم التشفير الغريب، ولكن السؤال الذي يبقى هو: هل يمكن أن تستمر قصته في السرد؟

!