نزاع الخوارزمية للعقود بين CEX و DEX: Hyperliquid، Binance، OKX
في مارس 2025، شهد سوق العملات المشفرة عاصفة أثارها عقد JELLYJELLY. لم تصبح هذه الحادثة محور حديث المجتمع فحسب، بل كشفت أيضًا عن القضايا الأساسية التي تواجه منصات التداول اللامركزية فيما يتعلق بتحديد الأسعار، وتحمل المخاطر، وحيادية الخوارزمية.
ستحلل هذه المقالة الفروق في الخوارزمية الأساسية لعقود الفيوتشر بين ثلاث منصات رئيسية: Hyperliquid و Binance و OKX، وتستكشف المفاهيم المالية وآليات نقل المخاطر التي تكمن وراءها. من خلال مقارنة كيف تشكل الخوارزميات المختلفة أساليب التداول وتخدم أنواعًا مختلفة من المشغلين، سنفهم كيف تؤثر هذه الآليات على قدرة المتداولين على البقاء في ظل تقلبات السوق.
تتكون تداول العقود الآجلة الدائمة بشكل رئيسي من ثلاثة عناصر رئيسية:
السعر المرجعي: تتبع تغييرات أسعار السوق الفورية، كمعيار نظري.
سعر العلامة: السعر الحاسم المستخدم لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة، وتحفيز أحداث تصفية أخرى.
معدل التمويل: آلية اقتصادية تربط بين سوق العقود الآجلة والسوق الفورية، توجه أسعار العقود نحو العودة إلى السعر الفوري.
مقارنة الخوارزمية بين ثلاثة منصات
سعر المؤشر/سعر الأوراق المالية
تستخدم Hyperliquid أسعار الأوراق المالية المستقلة عن سوقها الخاص، والتي تم إنشاؤها من قبل عقد التحقق، وتستخدم طريقة الوسيط المرجح لمكافحة التقلبات السعرية الشديدة. هذه الطريقة أكثر مقاومة للتلاعب، ولكن معدل التحديث أبطأ (كل 3 ثوان).
آلية سعر العلامة
تستند خوارزمية سعر العلامة من Binance إلى مبدأ "نعومة الأسعار" و"تعكس عمق السوق"، بالت结合 مع سعر السوق للشراء والبيع في السوق العقود، سعر المعاملات وسعر الصدمة.
تستخدم OKX طريقة بسيطة نسبيًا، حيث تعتمد فقط على سعر السوق للشراء/البيع كمرجع لسعر العلامة، وهي حساسة جدًا للمعاملات الصغيرة.
تجمع بنية سعر العلامة التجارية لـ Hyperliquid بين ميزات Binance و OKX، حيث يتم التحكم فيها بواسطة عدة عقد، مع الأخذ في الاعتبار سعر Oracle، وسعر المنصة نفسها، ومتوسط السعر المستمر لعدة CEX.
يقدم Hyperliquid مؤشر علاوة مستندًا إلى نموذج Binance، حيث يتم استخدام أسعار Oracle في الحساب لتكون أقرب إلى الواقع السوقي. تشمل ميزاته معدل رسوم تمويل مرتفع في الحالات القصوى (يصل إلى 4% في الساعة)، والحساب استنادًا إلى أسعار Oracle بدلاً من الأسعار المميزة، بالإضافة إلى تكرار تحصيل الرسوم كل ساعة بمعدل 1/8.
تعتمد معدلات التمويل في Binance على فترات تسوية طويلة (عادةً 8 ساعات)، جنبًا إلى جنب مع عمق سجل الأوامر ومعدلات الإقراض الثابتة.
تعتبر الخوارزمية الخاصة بمعدل تمويل OKX بسيطة نسبيًا، حيث تُحسب بناءً على انحراف أسعار الشراء والبيع في السوق، وتكون فترة التسوية طويلة أيضًا.
تصميم الخوارزمية في منصات مختلفة يعكس فهمًا مختلفًا لجوهر السوق وتحديدًا مختلفًا لاحتياجات المتداولين. في حالات السوق المتطرفة، قد يحتاج حتى أكثر الأنظمة لامركزية إلى تدخل بشري. سيستمر عالم المال في المستقبل في تشكيله من خلال الخوارزميات، لكن كل خوارزمية تحمل في طياتها حكمًا قيمًا. يحتاج المتداولون إلى فهم هذه الآليات، واختيار المنصة التي تناسب أسلوب تداولهم وتفضيلاتهم للمخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
CEX و DEX العقود الآجلة الدائمة الخوارزمية الكبرى: Hyperliquid، Binance، OKX تتألق كل منها بقدراتها.
نزاع الخوارزمية للعقود بين CEX و DEX: Hyperliquid، Binance، OKX
في مارس 2025، شهد سوق العملات المشفرة عاصفة أثارها عقد JELLYJELLY. لم تصبح هذه الحادثة محور حديث المجتمع فحسب، بل كشفت أيضًا عن القضايا الأساسية التي تواجه منصات التداول اللامركزية فيما يتعلق بتحديد الأسعار، وتحمل المخاطر، وحيادية الخوارزمية.
ستحلل هذه المقالة الفروق في الخوارزمية الأساسية لعقود الفيوتشر بين ثلاث منصات رئيسية: Hyperliquid و Binance و OKX، وتستكشف المفاهيم المالية وآليات نقل المخاطر التي تكمن وراءها. من خلال مقارنة كيف تشكل الخوارزميات المختلفة أساليب التداول وتخدم أنواعًا مختلفة من المشغلين، سنفهم كيف تؤثر هذه الآليات على قدرة المتداولين على البقاء في ظل تقلبات السوق.
! معركة خوارزمية عقد CEX مقابل DEX: Hyperliquid و Binance و OKX
نظرة عامة على تداول العقود الآجلة الدائمة
تتكون تداول العقود الآجلة الدائمة بشكل رئيسي من ثلاثة عناصر رئيسية:
مقارنة الخوارزمية بين ثلاثة منصات
سعر المؤشر/سعر الأوراق المالية
تستخدم Hyperliquid أسعار الأوراق المالية المستقلة عن سوقها الخاص، والتي تم إنشاؤها من قبل عقد التحقق، وتستخدم طريقة الوسيط المرجح لمكافحة التقلبات السعرية الشديدة. هذه الطريقة أكثر مقاومة للتلاعب، ولكن معدل التحديث أبطأ (كل 3 ثوان).
آلية سعر العلامة
تستند خوارزمية سعر العلامة من Binance إلى مبدأ "نعومة الأسعار" و"تعكس عمق السوق"، بالت结合 مع سعر السوق للشراء والبيع في السوق العقود، سعر المعاملات وسعر الصدمة.
تستخدم OKX طريقة بسيطة نسبيًا، حيث تعتمد فقط على سعر السوق للشراء/البيع كمرجع لسعر العلامة، وهي حساسة جدًا للمعاملات الصغيرة.
تجمع بنية سعر العلامة التجارية لـ Hyperliquid بين ميزات Binance و OKX، حيث يتم التحكم فيها بواسطة عدة عقد، مع الأخذ في الاعتبار سعر Oracle، وسعر المنصة نفسها، ومتوسط السعر المستمر لعدة CEX.
! معركة خوارزمية عقد CEX مقابل DEX: Hyperliquid و Binance و OKX
معدل التمويل الخوارزمية
يقدم Hyperliquid مؤشر علاوة مستندًا إلى نموذج Binance، حيث يتم استخدام أسعار Oracle في الحساب لتكون أقرب إلى الواقع السوقي. تشمل ميزاته معدل رسوم تمويل مرتفع في الحالات القصوى (يصل إلى 4% في الساعة)، والحساب استنادًا إلى أسعار Oracle بدلاً من الأسعار المميزة، بالإضافة إلى تكرار تحصيل الرسوم كل ساعة بمعدل 1/8.
تعتمد معدلات التمويل في Binance على فترات تسوية طويلة (عادةً 8 ساعات)، جنبًا إلى جنب مع عمق سجل الأوامر ومعدلات الإقراض الثابتة.
تعتبر الخوارزمية الخاصة بمعدل تمويل OKX بسيطة نسبيًا، حيث تُحسب بناءً على انحراف أسعار الشراء والبيع في السوق، وتكون فترة التسوية طويلة أيضًا.
! معركة خوارزمية عقد CEX مقابل DEX: Hyperliquid و Binance و OKX
الخوارزمية الخلفية فلسفة التداول
Binance: تصميم العقلانيين في النظام
OKX: تصميم المتداولين بالفطرة
Hyperliquid: مصمم هيكلية على السلسلة
! معركة خوارزمية عقد CEX مقابل DEX: Hyperliquid و Binance و OKX
خاتمة
تصميم الخوارزمية في منصات مختلفة يعكس فهمًا مختلفًا لجوهر السوق وتحديدًا مختلفًا لاحتياجات المتداولين. في حالات السوق المتطرفة، قد يحتاج حتى أكثر الأنظمة لامركزية إلى تدخل بشري. سيستمر عالم المال في المستقبل في تشكيله من خلال الخوارزميات، لكن كل خوارزمية تحمل في طياتها حكمًا قيمًا. يحتاج المتداولون إلى فهم هذه الآليات، واختيار المنصة التي تناسب أسلوب تداولهم وتفضيلاتهم للمخاطر.